生益电子机构调研纪要

调研日期: 2024-11-05 生益电子成立于1985年,是一家专业制作高精度、高密度、高品质印制电路板的国家高新技术企业,股票代码为688183。公司拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区,并秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念。生益电子以全员参与的品质文化、高精尖的人才团队、雄厚的工艺技术研发能力、客户至上的服务精神成为PCB领域的先锋。公司为客户提供一站式的印制电路板解决方案,产品广泛应用于通信设备、网络设备、计算机服务器、消费电子、工控医疗、汽车、航空航天等领域。从产品到客户,生益电子一直陪伴着全球通讯技术的迭代成长,与众多世界顶尖企业建立了长期稳定的战略合作关系。公司采用国际标准化管理的思维,积极引进和实施多领域的管理体系,先后取得质量管理、环境管理、职业健康管理、信息安全管理、知识产权管理、两化融合管理等多个体系认证。生益电子始终坚持“实业报国”的初心,坚持科技创新引领。公司致力于“创一流企业,造百年生益”,把握新一轮科技革命和产业变革深入发展的机遇期,在中国制造与民族工业崛起的道路上,行稳致远。 一:介绍公司基本情况 董事会秘书兼财务总监简要介绍公司基本情况,包括公司基本经营情况、主要产品应用领域、主要财务情况等内容。 二、互动交流的主要问题 1、公司2024年前三季度营业收入、净利润变化的主要原因 2024年前三季度,公司实现经营收入31.79亿元,相比去年同期上升32.97%,实现净利润1.87亿元,扭亏为盈。 公司2024年前三季度业绩增长,主要系公司持续优化产品结构,积极完善产品业务区域布局,随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长,公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。公司毛利增长,带动净利润获得较大幅度的提升。 2、公司2024年前三季度通讯产品情况,以及2024年通讯行业景气度 通讯方面,根据Dell’OroGroup数据,全球电信运营商正在缩减对5G和固定宽带技术的投资,2024年上半年,全球电信资本支出同比下降了10%。全球电信设备市场预计2024年的市场环境仍将充满挑战,Dell'OroGroup预测,2024年全球电信设备市场收入将萎缩 0%至5%。网络方面,400G和800G交换机的市场份额正在逐步提升,Lightcounting报告中指出,800G高速交换机的市场份额预计将在2025年超越400G交换机,成为市场的“新宠”。同时预测到2027年,400G及以上的高端交换机的销售额预计将占据数据中心交换机市场的近70%。 2024年前三季度,公司积极应对通讯行业需求的波动,持续优化产品结构,加大新客户开发力度,以减轻通信领域需求下降对公司业务带来的不利影响,维持了通讯板块业务的稳定性。在网络板块,公司积极应对行业产品升级需求,早期投入研发的800G高速交换机相关产品已经陆续取得批量订单。公司在努力提升市占率的同时,积极配合客户进行下一代产品的开发。 3、公司2024年前三季度服务器产品情况,以及2024年服务器行业景气度 2024年,全球云服务提供商的资本开支展现强劲反弹,这一趋势将对数据中心相关产品产生积极影响,其在云厂商资本开支中的比重有望持续增长。人工智能技术的快速发展已成为推动AI服务器需求增长的主要驱动力。Trendforce的预测进一步确认了这一点,预计2024年AI服务器的全球出货量将达到167.2万台,同比增长38.4%,显示出AI服务器市场的迅猛增长势头。 在技术层面,AI服务器所采用的PCB技术更为先进和复杂,通常包含20至30层的多层结构,这一设计超越了传统服务器的12至16层PCB配置。这种高密度、高速的PCB加工难度更大,对制造工艺提出了更高的要求。 2024年前三季度,公司积极布局,紧抓人工智能技术带来的新机遇。公司与客户紧密合作,积极完成AI服务器产品的开发工作。目前,公司多个客户的AI产品项目已经成功实现批量,未来新一代的产品项目在持续合作开发中。2024年前三季度,公司服务器产品营收规模同比实现较大增长,服务器产品占比42.45%,同比提升20.87个百分点。 CleanTechnica数据显示,2024上半年,全球新能源车销量达约717万辆,同比增长23%,占整个汽车市场的18%,其中纯电动车占比高达12%,新能源汽车持续增长拉动汽车电子需求。汽车电子的主要作用是提高汽车的安全性、舒适性、经济性和娱乐性,其最显著特征是向控制系统化推进。未来,随着汽车行业的不断发展,汽车电子将获得更广泛的市场,预计2024年我国汽车电子行业的市场规模将增长5.6%,达到11,585亿元。 2024年前三季度,公司持续加强与全球汽车电子和电动汽车行业领导者的合作,在自动驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块开发相关产品,进一步提升了公司汽车电子PCB产品的市场竞争力和客户的认可度。 5、公司2024年前三季度低轨卫星通讯方面情况,以及2024年低轨卫星通讯方面行业景气度 随着全球通信技术的发展,低轨卫星产业正成为新一轮的技术革命与市场增长点。我国预期将在2027年前发射约3,900颗卫星,2 在技术层面,首先,低轨卫星需要高速的数据传输,这就要求PCB具备良好的高频高速性能;其次,低轨卫星运行的环境较为恶劣,这就要求PCB具备较高的可靠性和稳定性。 公司目前正在积极研发相关工艺技术,配合多家客户进行相关产品的开发,通过与客户的紧密合作不断优化和升级产品。 6、原材料变动情况以及对公司的影响 截至目前,公司原材料价格整体保持稳定,公司将持续关注主要原材料以及大宗商品等的价格走势,及时分析市场供需变化,并根据订单情况 、库存情况以及原材料和大宗商品价格波动预测,动态调整公司的供应策略。 注:公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。