铅期货日报：外盘偏空影响 沪铅走势震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 外盘偏空影响 沪铅走势震荡 要点： 近期，国务院办公厅印发生产者责任延伸制度推行方案，是指将生产者对其产品承担的资源环境责任从生产环节延伸到产品设计、流通消费、回收利用、废物处置等全生命周期的制度，其中率先确定对电器电子、汽车、铅酸蓄电池和包装物等4类产品实施生产者责任延伸制度。该制度对目前的废铅回收市场起到一定的规范约束，可以从源头上杜绝废铅酸蓄电池流入非法贸易商、进而流入“三无”再生铅炼厂，从而达到提高废铅酸蓄电池回收率及循环使用率的目标。 观点：涨 行情回顾 美联储12月会议纪要态度偏鸽，美元应声回落跌破100关口，外盘金属普遍走强带动国内市场价格上行，沪铅昨日开盘后价格一度突破1.8万关口，后重心回落至17820元/吨附近震荡整理，收于17910元/吨，涨幅2.55%，成交92726手增6346手，持仓39076手减1202手。预计短期或继续承压60日均线运行。 库存情况 图1：伦铅库存情况 图2：沪铅库存情况 资料来源：wind 方正中期研究院整理 铅期货日报plumbum Daily Report 作 者：有色金属组 吴江 彭博涵 执业编号：F3013358（从业） 联系方式：010-68578971 / wujiang@foundersc.com 成文时间：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 截至2017年1月4日，伦铅库存194,900吨，近一周时间均处于下滑趋势，截至12月30日当周，沪铅库存28,726吨，较此前一周大幅增加2778吨，自12月16日当周累计增加库存8533吨，这也从侧面证明国内铅锭下游正处于季节性淡季，下游需求大幅减少，库存回升幅度较大。 现货价格 图3： 铅精矿及铅1#价格 图4：加工费价格 图5： 全国各地还原铅价格 图6：全国各地废电瓶铅价格 资料来源：wind 方正中期研究院整理 截至12月26日，全国铅精矿平均价为16,154.17元/吨；加工费方面，济源平均加工费1460元/吨，郴州1400元/吨，个旧稍偏高，为1580元/吨，较此前均升水100元；现货价格方面，自11月下旬开始，现货铅价从2万高位逐步下调至现在的1.78万，期货价格跌幅甚于现货，因此现货仍升水。 请务必阅读最后重要事项 第3页 再生铅价格数据显示，截至12月12日，安徽市场还原铅报价16,775元/吨，广东还原铅16,350元/吨，河北还原铅16,450元/吨，四川还原铅16,700元/吨，山东还原铅16,750元/吨；至2017年1月4日，河南废电瓶铅报价8100元/吨，四川废电瓶铅7850元/吨，山东废电瓶铅8320元/吨，环保督查高压之下，河南等地再生铅小厂开工积极性走低，对废电瓶不收货或压价吸货，因此废电瓶铅价格持续下滑；且临近年末，下游铅蓄电池厂订单逐渐减少，多重利空消息下现货市场铅价走势依然偏弱。 需求市场 图4 铅酸蓄电池产量 图5电动自行车产量 资料来源：wind 方正中期研究院整理 在中国最主要的铅初级消费领域是生产铅酸蓄电池，约占铅总消费的80%。因此铅酸蓄电池的产量很大程度影响了铅的消费量。根据国家统计局数据显示，2016年1~9月全国铅酸蓄电池行业累计完成产量同比增长5.84%。其中：9月份完成产量同比增长4.91%。从终端需求来看，除了摩托车行业以外，基站储能等其他行业用铅需求仍保持增长，明显好于之前铅酸蓄电池产量负增长的市场预期。 进出口方面，2016年10月全国铅酸蓄电池出口量为1642万个，同比下降6.1%。1-10月累计出口量为16592万个，同比下降6.6%。由于铅酸蓄电池生产的人力成本不断上涨，加之2016年消费税的实施，电池价格优势弱于东南亚国家，部分国家已陆续降低对我国的电池采购量，因而其他电池企业出口订单多是增幅有限，部分亦存有降幅。 操作建议 请务必阅读最后重要事项 第4页 沪铅夜盘震荡波动较大，波动区间17730-17890元/吨，收盘17850元/吨。沪铅现在5日10日均线附近纠缠，短期走势仍将震荡。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。