每周一谈：2024年10月中国采购经理指数运行情况
10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，环比上升0.3个百分点，显示制造业景气水平回升。大中型企业PMI分别为51.5%和49.4%，环比上升0.9和0.2个百分点；小型企业PMI为47.5%，环比下降1.0个百分点。分类指数方面，生产指数为52.0%，环比上升0.8个百分点，表明制造业企业生产活动继续加快；新订单指数为50.0%，位于临界点，市场需求总体水平与上月基本持平；原材料库存指数为48.2%，环比上升0.5个百分点，降幅继续收窄；从业人员指数为48.4%，环比上升0.2个百分点，用工景气水平有所回升；供应商配送时间指数为49.6%，环比上升0.1个百分点，原材料供应商交货时间较上月延长。PMI指数回到荣枯线以上，显示制造业景气水平出现回升，有利于投资者信心恢复，有助于对资本市场未来的预期进一步好转。
市场回顾
上周（10.28-11.1），沪深300指数下跌1.68%，申万二级行业指数证券行业上涨0.52%。板块内个股16家上涨，34家下跌。股价涨跌幅前五名为第一创业、哈投股份、东北证券、华安证券、东兴证券；后五名为锦龙股份、国海证券、太平洋、信达证券、首创证券。截至2024年初至11月1日，沪深300指数、上证指数、深证成指、创业板指数、中证500指数和申万证券行业指数的年内涨跌幅情况如图3所示。本年度证券行业板块个股股价涨跌幅前五名为天风证券、东方财富、第一创业、招商证券、中信证券；后五名为华林证券、信达证券、锦龙股份、华创云信、中金公司。
本周投资策略
上周证券行业上市公司3季报公布完毕，三季度整体表现亮眼，刺激了板块表现。整体来看，证券行业的大面积低估已得到极大程度缓解，未来市场走势取决于投资者对未来预期。短期来看，由于前期涨幅过快过大，个股短期震荡整理或许依然是一个主流现象。
重要新闻
-
政策春风促并购重组市场蓬勃发展券商投行财务顾问角色凸显
政策引导下，并购重组市场活跃度显著提升。今年以来已有179家上市公司更新披露重大重组事件公告，远超去年同期的94家。从9月24日证监会发布“并购六条”至10月29日，共有108家公司披露并购重组相关公告。投行在并购重组中扮演关键角色，助力企业并购目标实现。随着并购市场活跃度提升，投行正积极转型，把握并购业务新机遇。“科创板八条”政策加大了对未盈利科技企业的支持力度，提升了对估值的包容性，为具有发展潜力但投入大、周期长的未盈利企业拓宽了发展空间。产业并购将成为科创板并购重组的主流。
-
50家券商股业绩亮相，四大特征显现，第三季是券商的“好时光”
今年前三季度，50家上市券商或上市主体实现总营收3874.88亿元，同比增5.19%；归母净利1103.01亿元，同比增10.2%。面对三季末市场强势反弹，头部券商弹性差，分化情形突出，14家规模较大券商前三季归母净利平均下滑10.96%。第三季是券商的“好时光”，上市券商或上市主体第三季归母净利平均环比增43.02%，同比增186.49%。自营业务撑起券商整体业绩，前三季度自营业务收入1320.58亿元，同比增28.46%。
-
商务部、中国证监会等六部门有关司局负责人就《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》答记者问
修订后的《办法》从五方面降低投资门槛，旨在拓宽外资投资证券市场渠道，鼓励外资开展长期投资、价值投资。主要变化包括：允许外国自然人实施战略投资；放宽外国投资者的资产要求，非控股股东外国投资者实有资产总额不低于5000万美元或管理的实有资产总额不低于3亿美元；成为控股股东的，仍要求实有资产总额不低于1亿美元或管理的实有资产总额不低于5亿美元。
风险提示
政策风险、市场波动风险。
