华达科技机构调研纪要

华达科技机构调研报告 调研日期:2024-11-03 华达汽车科技股份有限公司是一家国内A股主板上市企业,成立于1980年。自2012年起,公司实施了“总部经济”发展战略,并在多个城市设立分公司和“华达汽车科技二厂”,实现与各主机厂的近距离生产配套服务。公司围绕轿车“高强度、轻量化”实施了“新能源、新工艺、新材料”项目研究,形成自主核心技术,达到与轿车整车厂同步开发、设计和模块化供货能力。此外,公司全面实施“智能制造”,总部、分部建立机器人自动冲压生产线和机器人焊接生产线,实现了单一轿车零部件向总件和模块化供货转型,促进了企业提质扩产,实现了由“量的提升”转变为“质的跨越”,增强了企业核心竞争力。因此,华达汽车科技股份有限公司荣获A级配套供应商,被各大客户认定为国内具发展潜力的轿车总成件制造基地。 2024-11-05 总经理葛江宏 2024-11-032024-11-03 电话交流会,分析师会议电话会议 富国基金 基金管理公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 野村国际(香港)有限公司 投资公司 - 杭州澄然投资 - - AssetManagementPteLtd-- 上海朴石投资 投资公司 - 花旗环球金融亚洲有限公司 证券公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 杭州化雨频沾私募 基金管理公司 - 麦格理资本股份有限公司 证券公司 - 大和证券 投资公司 - 杭州橡木资本 - - 兴业证券 证券公司 - 申港证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 西藏信托 信托公司 - 中意资管 - - 平安基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 软银资本 创业投资公司 - 国君自营 - - 浙江金河投资 投资公司 - 宁波永禧宝莱特私募 基金管理公司 - 华福证券证券公司- 1.面对合资品牌在中国乘用车市场份额下滑趋势,公司新客户开发情况? 答:公司过去以合资品牌客户为主,随着电动化产业趋势的确立并加速,自主品牌份额快速提升,公司紧抓行业趋势,加大对头部自主和新能源客户的开拓。公司前三季度收入增速和国内乘用车销量增速水平相当,毛利率同比略有提升,说明客户转型战略已取得积极的进展,近期公司公告获得新增订单项目,生命周期预计总销售金额超过百亿元,未来公司将继续深化对战略客户的开拓。 2.公司在并购方面的布局? 答:2023年12月25日公司第四届董事会第十三次会议决议,公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购江苏恒义股权。本次收购 完成后,公司将持有江苏恒义100%的股权。宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业(有限合伙)及宁波梅山保税港区超兴创业投资合伙企业(有限合伙)所持有的江苏恒义合计10.20%的股权已转让给本公司,已办理工商变更登记,公司持有江苏恒义股权比例由45.8% 变更为56%。 江苏恒义在电池箱托盘业务方面拥有多项自主知识产权,包括电池托盘所需的型材挤出、CNC加工、焊接(CMT/MIG/TIG/FSW/激光/凸 焊等)、FDS、SPR、机器人涂胶、自动拉铆、视觉检测、喷粉等全工序工艺。江苏恒义积极开展关键零部件创新攻关,目前已完成了高强铝合金、新型镁合金等新材料的系统研发,并拓展储能电池集成技术、动力电池集成技术、整车轻量化技术开发等系统集成领域。在产业链上游已完成铝型材挤压产业化,对降低主营业务成本起到关键作用。 在外延并购方面,华达科技通过与多家企业的合作,增强了在新能源和智能化领域的布局。公司计划通过并购和合资,进一步扩大市场份额和技术优势,为未来的增长奠定基础。公司将继续在新能源汽车、智能驾驶系统和低空经济等领域进行战略投资和布局,以确保在行业竞争中的领先地位。 3.公司与奇瑞、长城、比亚迪等头部自主品牌业务情况? 答:公司与奇瑞的合作原本仅占销售营收的2%到3%,但通过近两年的努力,预计明后年业绩将显著增长。公司在长城和比亚迪的市场份额也在逐步提升,预计未来业绩会有明显增长。 4.公司与埃夫特的合作情况如何?未来市场空间如何? 答:公司已与埃夫特签署战略合作协议,主要在机器人应用和人形机器人产品开发方面展开合作。公司在上海和其他地区设有研发中心,将继续深化合作,探索合资和合作的机会。 5.低空经济在国内的实用化受限于哪些条件?未来的应用场景和实现阶段如何? 答:低空经济的发展目前受限于政策法规的制定。珠海、深圳、武汉等地已开放部分空域,进行低空经济的探索。我们正在进行相关技术的储备,一旦政策放开,预计这一领域将迅速发展,类似于新能源行业的快速增长。 6.公司治理结构及管理层的稳定性如何? 答:公司管理层通过三代人的传承,控制权稳定。公司创始人及其后代一直深耕汽车零部件制造业,确保企业的长远发展和稳定性。