工业硅周报：供需两弱，区间震荡
研究咨询部 供需两弱，区间震荡 ——国信期货工业硅周报2024年11月03日 1工业硅供给情况分析 研究咨询部 2 目录3 多晶硅产业链需求变化 有机硅产业链需求变化 CONTENTS 4铝合金及出口需求变化 5期现市场总结及观点建议 研究咨询部 Part1 第一部分 供给情况分析 1.1工业硅期货价格走势 研究咨询部 本周工业硅主力合约SI2412价格较前一周下跌1.9%，收盘于12905元/吨。本周工业硅价格震荡为主，市场前期交易库容紧张问题，周五随着现货市场流传扩库消息传出，价格快速下行。 1.2工业硅现货价格与基差 研究咨询部 1.3工业硅成本要素分析 研究咨询部 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.4工业硅成本要素分析 研究咨询部 数据来源：IFIND国信期货 1.5工业硅生产利润与周度产量 研究咨询部 工业硅企业生产利润较前一周略有增加，周度产量减少640吨，开炉数量较上周减少47台。11月电价预计上调至0.5元/千瓦时左右，因此大多数西南企业选择于10月31日停炉，虽然炉数减少较多，但由于大多数于10月31日午后开始减产、停炉，减产在下周才会有所体现。新疆地区增加2台炉子，当地企业目前保持稳定生产 数据来源：百川盈孚国信期货 1.6工业硅开工率与月度产量 研究咨询部 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.7工业硅新增产能的投放进度 研究咨询部 研究咨询部 1.8工业硅库存 研究咨询部 Part2 第二部分 多晶硅产业链需求变化 2.1多晶硅价格走势 研究咨询部 临近月底，本周各厂家多晶硅成交依旧较少，绝大多数企业未完成本月订单，下游硅片企业延续抱团减产抉择，以换取价格止跌企稳，但在庞大库存的压力下，拉晶企业压力尽显，叠加下游需求萎缩，拉晶端开工有继续下调预期，对多晶硅的实际消耗量继续缩减，多晶硅企业出货压力进一步加大，上下游处于博弈胶着状态，下游对多晶硅价格让利的诉求意愿愈发强烈。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 研究咨询部 2.3多晶硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周多晶硅生产成本、利润没有太大变化，多晶硅周度产量较前一周减少650吨。枯水期临近，四川、云南等地电价将出现上涨，该地区部分多晶硅产能在11月初有停产计划。另外有新投产产能或有一定量的贡献，影响多晶硅产量的不确定因素增加，预计11月份计划检修的产能或将增加，后期多晶硅行业整体开工率或维持在5成左右。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化 研究咨询部 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 2024年多晶硅新增计划投产149.5万吨产能。 南玻青海5万吨产能在5月投产。 研究咨询部 2.6多晶硅库存 研究咨询部 本周多晶硅成交欠佳，库存水平继续上升，各厂家库存差异较大，部分具有价格优势的厂家库存维持在低位，大部分厂家库存相对可控，个别大厂库存高位，多晶硅整体库存在本周继续累库。 研究咨询部 Part3 第三部分 有机硅产业链需求变化 3.1有机硅价格走势 研究咨询部 本周有机硅市场延续弱势运行，周内山东某厂DMC封盘几日后报价较前期下调200元/吨至13000元/吨，其他厂家报价也纷纷下移，而如今实际成交的量不尽人意的情况下，成交价格也是不断突破底线。目前DMC主流报价在13000-14200元/吨，实际成交价格围绕在12700-13000元/吨。 3.2有机硅生产利润及周度产量 研究咨询部 本周有机硅生产亏损程度加重，周度产量较前一增加3300吨。有机硅单体企业16家，本周国内总体开工率在78%左右，鲁西化工等多家企业维持降负生产状态，山东东岳目前装置恢复7成左右，唐山三友三期以及云南能投部分检修装置基本均恢复正常。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 研究咨询部 3.4有机硅月度产量变化 研究咨询部 3.5有机硅工厂库存 研究咨询部 3.6有机硅终端需求-房地产 研究咨询部 研究咨询部 Part4 第四部分 铝合金及出口需求变化 4.1铝合金价格及产量 研究咨询部 本周铝合金价格下行，主要是铝价波动影响。采暖季已至，环保政策需关注，部分河南、山东地区铝棒生产企业或有一定影响，预计下周铝棒产量减少。 研究咨询部 4.2出口 2024年9月份工业硅出口量为6.5193万吨，环比8月份增加408吨，同比增加27.11%。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究咨询部 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可 【2012】116号 分析师：李祥英 从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370 电话：0755-23510000-301707 邮箱：15623@guosen.com.cn
