国际金融动态总第68期

1 国际金融动态 2024年9月29日 本期内容 联合国电子可转让记录示范法在主要经济体的采用进展p.2 部分世贸组织成员就涉及推行联合国电子可转让记录示范法的电子商务协议基本达成共识p.3 在行业强烈反对下欧盟将取消对付款期限统一设置30天上限的修订p.4印度的贸易应收款融资平台发展近况p.5 欧清银行加强部分结算业务p.6 联合国电子可转让记录示范法在主要经济体的采用进展 国际商会（ICC）持续对联合国电子可转让记录示范法在全球范围内的采用情况进行跟踪，将采用进展分成八个阶段（见下表），对有关国家进行标记。 1 情况沟通 示范法有关情况已在政府相关决策者之间进行了沟通，示范法在政府层面成为待解决事项 2 政策支持 该司法辖区已通过公开声明、政治宣告（如七国集团部长级声明等）或贸易协定的方式，承诺采用示范法或与示范法保持一致 3 国内情况分析 已识别该司法辖区电子可转让记录相关法律存在的不足 4 前期评估 该司法辖区已对需要修订的法律进行了评估 5 利益相关者 意见征询 该司法辖区已向利益相关者征询意见 6 法案起草 为采用示范法或与示范法保持一致，该司法辖区已起草有关法案 7 立法通过 草案已通过立法程序，成为法律 8 法律生效 法律已经生效 目前，全球主要经济体采用示范法进展如下（概览图见文后）：欧洲地区，英、法、德三国示范法相关法律已生效（阶段8）， 西班牙处于阶段5，瑞典处于阶段4，芬兰处于阶段3，挪威、意大利、俄罗斯等国处于阶段2。 亚太地区，新加坡相关法律已生效（阶段8），泰国处于阶段7，日本、菲律宾处于阶段6，中国、澳大利亚处于阶段5，土耳其、马来西亚处于阶段3，新西兰处于阶段2，印度、韩国、印尼等国处于阶段1。 美洲地区，美国、巴拉圭相关法律已生效（阶段8），墨西哥处于阶段6，加拿大、哥伦比亚处于阶段5，巴西、阿根廷等 国处于阶段2。 资料来源：MLETRTracker，www.digitalizetrade.org 部分世贸组织成员就涉及推行联合国电子可转让记录示范法的电子商务协议基本达成共识 世贸组织曾于2017年启动电子商务联合声明行动，有91个成员国参与，贸易量占全球90%以上。2024年7月，该联合行动形成一份接近定稿的协议——《电子商务协议》（《AgreementonElectronicCommerce》），其中有条款要求协议签署者采用与联合国电子可转让记录示范法相适应的法律框架。当前虽然有多个国家采用了示范法，但业界普遍认为还需更广泛推行示范法，才能实现全球贸易的完全数字化。 上述《电子商务协议》条款4.3涉及推行示范法的有关要求， 原文翻译为：“协议各方认可推行电子可转让记录的重要性。为此，协议各方应致力于采用或保持与2017年联合国国际贸易法委员会电子可转让记录示范法相适应的法律框架。” 《电子商务协议》目前尚未纳入世贸组织正式规则，成为正式规则需要全体组织成员达成共识。目前，支持该协议的主要经济体中大多数尚未采用示范法或类似法律，如加拿大、中国、日本、墨西哥、俄罗斯和韩国。同时，包括美国、土耳其和巴西在内的9个参与国，尚未认可当前协议版本。 资料来源：JointStatementInitiativeonE-commerce，www.wto.org 在行业强烈反对下欧盟将取消对付款期限统一设置30天上限的修订 遭遇延迟付款是欧洲中小企业面临的主要问题之一。为此，欧盟委员会曾于2023年9月提议对付款期限统一设置30天上限，但该修订提议遭到约半数欧盟成员国抵制，欧盟委员会因此将撤回这一提议。 对于将付款期限统一限为30天，欧盟区金融从业者和行业协会认为：银行将无法从供应链金融业务中获得合理回报，这可能迫使企业转而寻求成本更高的融资替代品；该规则过于粗线条，如果落地，将会使供应链上流动性枯竭，不仅会危害中小企业，还会波及整个欧洲经济，产生难以预计的后果。 资料来源：EUtoscraplatepaymentreformsafterindustrybacklash， www.gtreview.com 印度的贸易应收款融资平台发展近况 各国都在尝试解决中小企业难以按时收到货款这一问题，且往往会通过立法来强制买方在规定时限内付款。然而在实践中，这类法律的执法难度大，效果欠佳。 印度面临同样情况，尽管政府已出台相关法律，但小企业却仍未脱离延迟付款困境。鉴于此，印度央行曾于2014年3月提议建设面向中小企业的贸易应收款融资系统（theTradeReceivableDiscountingSystem，TReDS）平台，并许可三家机构建设和运营相关系统。三家平台于2017年上线运营，业务量 保持七年连续增长（见下图）。平台目前对接90000个中小企业卖方、5000个买方和50个资金方，2024-2025财年融资总额预计为250亿美元。三家平台现金流情况良好，整体违约率为0.2%，目前看来运营模式具备商业可行性。 随着TReDS平台在印度国内市场成功运行，印度政府决定推 出电子化跨境贸易融资平台---国际贸易金融服务（theInternationalTradeFinancialServices，ITFS）平台，并许可四家机构建设和运营该平台。截至2023年7月，其中三家平台已投入运营，第四家也已通过监管沙盒测试。如今已有不少国家通过了与联合国电子可转让记录示范法相适应的法律，而主要贸易单据（如汇票、本票和提单）的电子化预计会大幅提升ITFS平台上跨境贸易的融资可得性。 资料来源：GrowthofB2Bmarketplacesforfactoringandinvoicediscounting:theIndianexperience，www.gtreview.com 欧清银行加强部分结算业务 导致结算失败的主要原因之一是不能按时交付所商定证券，部分结算（partialsettlement）是减少因证券不足而导致结算失败的有效方法。如果交易双方均同意实行部分结算，且证券交付人账户中有一部分所商定证券，则可进行部分结算。这样，交易商定的证券与金额的一部分完成结算，其余将在合适时间结算。实行部分结算的交易，结算被取消的概率降低，相应处罚成本也会降低。 欧清银行提供两种部分结算方式：自动部分结算、客户自主部分结算。自动部分结算指系统根据客户的可用头寸触发部分结算。自主部分结算指由客户确定部分结算的数量。欧清银行估计当前约有72%的交易可实现部分结算，并计划于2024年底前使85%的结算指令具备部分结算资格。 资料来源：Efficiencyunlocked-theadvantagesofpartialsettlement， www.euroclear.com