国光电气机构调研纪要

国光电气机构调研报告 调研日期:2024-10-31 成都国光电气股份有限公司成立于1958年,是我国微波电子器件主要科研生产基地之一。公司位于成都经济技术开发区龙泉产业园,占地面积10万平方米 ,建筑面积约7万平方米。公司产品门类齐全,主要包括各类微波器件及组件、真空接触器、真空灭弧室、工业用微波能产品、机载厨房服务设备、真空规管、真空计、真空工艺设备、真空测控设备、移动压力容器测控组件、核工业应用设备等。公司是四川省高新技术企业、四川省企业技术中心和四川省博士后创新实践基地。通过了ISO9001质量体系认证,先后有120余项成果分别荣获国家、部、省等各类奖励,拥有80余项专利。 2024-11-01 王尚博 2024-10-312024-10-31 现场参观公司会议室 天风证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 第一部分:告知保密义务;1.告知保密义务; 第二部分:董事会秘书介绍公司基本情况 成都国光电气股份有限公司自成立以来,一直从事微波器件的研制生产,是国家微波电真空器件生产、科研基地之一,至今拥有超过60年 的研制生产经验,多年来公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线,并结合材料学、光学、自动化、电子学、核物理、低温物理、热力学等科学技术,研发生产出了行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品,广泛应用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域。 2024年前三季度公司实现营业收入4.54亿元,同比下降21.35%;归母净利润4328.67万元,同比下降20.53%;扣非净利润3855.7万元,同比下降20.29%; 第三部分:问答环节 问:公司三季报已经披露,看到业绩与利润都有一定下滑,原因是什么呢? 答:主要还是受到核工业部分项目延期签订的影响,导致本报告期核工业设备及部件收入下降所致;此外计提的信用减值准备也增加了一部分;另外本报告期员工股权激励成本增加。 问:核工业相关的项目后续怎么展望呢? 答:相关项目公司目前都在积极跟进中。前期受多种因素影响,项目订单进展未达预期。后续若有进展会及时告知投资者。问:公司军品业务怎么样?有拓展新的产品吗?进展如何? 答:目前整体订单量维持稳定。公司在该板块近些年积极跟进了不少项目(包括电真空器件和固态器件),整体进展都还不错,部分下游需求有望逐步释放,后续若有进展会及时告知投资者。 问:公司对核工业的竞争格局怎么看? 答:核工业领域下游应用较特殊,准入门槛较高,公司通过了该领域的相关认证。公司也是充分利用在真空领域长达六十多年的技术积累,并在多年前对相关项目进行了积极的跟进,积累了丰富的配套经验,逐步将业务领域由传统的微波器件领域拓展至核工业,进一步的夯实了公司在该领域的竞争优势。 问:公司在核电领域有什么业务吗? 答:目前公司正积极推进民核(核电)领域的相关认证,进展较顺利。 问:公司今年新开拓的“特殊气体回路装置”也是应用在核工业吗?这块的竞争格局怎么样? 答:全金属波纹管阀门的成功开发,以及风机、管路连接、安全性技术的突破,为公司承制核工业系统打好了基础,成功完成了由部件至整套系统的承制,特殊气体回路装置就是代表产品。据公司了解,目前国内在该领域具有相关典型项目承建与运维经验的参与者很少,竞争格局良好。 问:公司电推核心部件产品目前覆盖的下游用户有哪些? 答:因为电推核心部件就是一种典型的电真空器件,具有较高的技术门槛,同时对工艺、特制设备和相关配方有极高要求,国内的参与者有限。目前公司该产品已经与国内众多知名电推总体单位建立了稳定且深入的合作关系。