国光电气机构调研纪要

成都国光电气股份有限公司成立于1958年，是我国微波电子器件的主要科研生产基地之一，拥有超过60年的研制生产经验。公司主要产品包括微波器件及组件、真空接触器、真空灭弧室、工业用微波能产品等，广泛应用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域，并是四川省高新技术企业、四川省企业技术中心和四川省博士后创新实践基地。

2024年前三季度，公司实现营业收入4.54亿元，同比下降21.35%；归母净利润4328.67万元，同比下降20.53%；扣非净利润3855.7万元，同比下降20.29%。业绩下滑主要受核工业部分项目延期签订影响，导致核工业设备及部件收入下降；计提的信用减值准备增加；以及员工股权激励成本增加。

问答环节显示，公司核工业相关项目目前积极跟进中，前期受多种因素影响进展未达预期，后续若有进展将及时告知投资者。军品业务订单量维持稳定，公司在该板块积极跟进项目，部分下游需求有望逐步释放。公司认为核工业领域准入门槛高，自身通过相关认证并积累了丰富的配套经验，竞争优势明显。公司正积极推进民核（核电）领域的相关认证，进展较顺利。特殊气体回路装置作为新开拓产品，应用在核工业领域，国内在该领域参与者很少，竞争格局良好。电推核心部件产品已与国内众多知名电推总体单位建立稳定合作，该产品具有较高的技术门槛和工艺要求，国内参与者有限。