物产环能机构调研纪要

物产环能机构调研报告 调研日期:2024-10-30 浙江物产环保能源股份有限公司是一家集“能源贸易+能源实业”为一体的国有上市公司。公司主要股东包括世界500强企业物产中大集团股份有限公司、河北港口集团(天津)投资管理有限公司以及由公司骨干员工组成的合伙企业等。公司主营煤炭、煤炭综合利用、环保技术研发、新能源产品、仓储 、进出口业务及物业管理服务等。公司前身是始创于1950年的中国煤业建筑器材公司杭州办事处,经过多次改革和合并,最终于2012年改制为浙江物产燃料有限公司,2017年及2020年先后完成深化混合所有制改革,并于2021年成功在上海证券交易所主板挂牌上市,成为浙江省国资国企成功分拆上市的首家企业,也是中国A股市场首家“主板拆主板”企业。公司的能源贸易板块是煤炭行业领先的能源贸易集成服务商,拥有多年与大型供应商的合作经验,并在国内外拥有发达的营销网络和强有力的营销团队。公司的能源实业板块则坚持践行绿色发展理念,在热电联产、污泥及生物质处等环保领域形成了七家热电公司的规模,实行超低排放、节能减排,为区域经济绿色发展服务。此外,公司还积极发展新能源,助力实现“双碳”目标。公司拥有高新技术企业、省级院士工作站、博士后工作站、企业研究院、企业技术中心、工程研究中心、技能大师工作室等,并承担了国家863计划子课题、省重点科技计划项目 、省重点技术创新项目等重要研究项目,已形成136项专利,技术水平居于行业领先。未来,公司将继续推动绿色低碳可持续发展,成为绿色高效的环保能源综合服务引领者,打造百年环能,实现基业长青。 2024-11-01 副总经理、董事会秘书王竹青 2024-10-30 特定对象调研线上电话交流会议 浙商证券研究所 证券研究所 汪磊,范笑男 北斗国信基金管理有限公司 - 夏金宝 上海银叶投资有限公司 投资公司 李悦 中庸资产管理有限公司 - 吴超 中融鼎投资有限公司 投资公司 关劲鹏 问题一:请问公司如何看待煤炭价格的未来走势,以及对公司煤炭流通业务第四季度的展望? 答:2024年上半年,煤炭市场有效需求整体偏弱,煤炭价格整体下行。我们认为,未来煤炭价格走势还得看煤炭需求端恢复情况。公司 煤炭流通业务一直以来秉承稳健扎实的经营风格,在煤炭行业整体需求对市场支撑偏弱的环境下,前三季度公司的煤炭实物销售量较去年同期逆势提升。 展望第四季度,公司将坚持稳健扎实的经营风格和高质量发展的经营方针,煤炭流通业务力争稳中求进。公司第四季度经营情况请关注公司披露的定期报告。 问题二:公司的热电联产业务前三季度的盈利情况怎么样?全年的业绩有什么展望?另外,热电联产这块,后续有没有一些新投产的项目,或者潜在的新项目的机会? 答:今年前三季度,公司的热电联产业务板块保持稳健发展态势,与去年同期相比,热电联产业务的产品供应量整体处于一个全面回升的状 态。 前三季度,热电联产业务板块营业收入比去年同期增长了2.83%,利润总额较去年同期提升11.43%。 同时,公司也在积极寻找优质的项目,希望通过并购等方式,来提升公司的热电业务产能、人才团队及客户规模,这是公司未来努力的方向。 问题三:公司今年进口煤业务情况如何? 答:拓展进口煤业务资源是公司今年在煤炭流通业务板块非常重要的经营策略,因此公司不断地深化国际合作,开拓进口能源渠道,持续强化煤炭来源的多元化和稳定性。通过新加坡、印尼等海外办事处平台辐射海外的模式,公司与海外矿方直接签订了一系列包括印尼、澳洲 、哥伦比亚等进口煤的长协,提前锁定优质进口煤资源。2024年前三季度进口煤签订量实现较大增长,与上年同期相比增长达46%。 问题四:公司新能源业务的开展情况?储能项目的投产时间和预期收益情况? 答:公司稳步推进光储电站投资和运营,通过树立品牌,打造行业优质口碑。目前无论是光存储的产品还是方案都处于一个成熟的状态,接下来公司会发挥自身优势,争取拓展更多的项目。 熔盐储能方面,今年前三季度,公司熔盐储能项目有序推进,桐乡熔盐储能示范项目正在建设中,预计到年底将完成所有土建安装工作。未来,公司一方面会稳步推进投资,通过持有一部分优质的项目资产带来项目收益,同时带动公司整个储能产品的销售;另一方面,熔盐储能示范项目顺利运行后,公司将会锚定综合服务解决方案商的定位,为客户提供包含熔盐储能技术在内的综合能源解决方案。 问题五:公司开展电费收益权资产证券化业务的目的? 答:截至三季度末,公司资产负债率为51.42%,现金流状况较好,开展电费收益权资产证券化业务主要目的如下: 首先,公司本期开展的电费收益权资产证券化业务完全基于污泥和生物质发电电费收费收益权,是公司坚持绿色可持续发展理念,实践资源 综合利用之路的有效途径之一,有利于公司进一步发展绿色环保产业,更好践行国家“双碳”战略,支持国家碳达峰、碳中和工作。 其次,资产证券化业务的单位融资成本具备一定优势,通过开展电费收益权资产证券化业务,为公司未来的业务发展提供了更加多元化的融资渠道。 问题六:关于分红这块,公司后续有什么样的规划? 答:公司上市后累计现金分红达11.72亿元,占募集资金金额比例达75.66%,在同行业上市公司中维持了较高水平。未来,公司会 在充分考量公司整体的资金情况及公司的经营情况的前提下,继续保持分红政策的稳定性,积极努力去提升分红率的水平,切实保障投资者的回报。