海泰新光机构调研纪要

海泰新光机构调研报告 调研日期:2024-10-28 青岛海泰新光科技股份有限公司是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新,建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台,具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链。海泰新光在医疗、生物识别和精密光学等领域提供优质的产品和服务。在医疗领域,公司与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密切协作,开发和制造高性能的医疗器械产品。在生物识别领域,公司专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用。在精密光学领域,公司为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的光学器件和部件。海泰新光在青岛、淄博和美国硅谷建有研发和制造基地,多地协同,共同创造,服务世界各地的用户。 2024-11-01 2024-10-28 董事、总经理郑耀,独立董事王鸣, 副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华 业绩说明会,业绩发布会- Anatole 其它 - 大成基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 信达证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 亚太财产保险有限公司 财险公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 彝川资本管理有限公司 其它 - 易鑫安资产管理有限公司 - - 益民基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 优益增投资 投资公司 - 东方基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 招商信诺资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 招商证券 证券公司 - 致顺投资 投资公司 - 中国山东高速金融集团有限公司 其它 - 中航基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中融国际信托有限公司 信托公司 - 中泰证券 证券公司 - 中天国富证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 中信期货 期货经纪公司 - 中信证券 证券公司 - 中信资管 资产管理公司 - 中银国际证券 证券公司 - 中银基金 基金管理公司 - 中邮证券紫金矿业资产管理(厦门)有限公司 证券公司资产管理公司 -- 东海证券 证券公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 东吴证券研究所 证券研究所 - 东吴资管 资产管理公司 - 东证融汇证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 度势投资 - - 复星恒立证券 - - 贝莱德资产管理北亚有限公司 资产管理公司 - 高盛 其它 - 观富(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 光大证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发银行 股份制商业银行 - 广发证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 国君医药 其它 - 国联基金 基金管理公司 - 国联证券HBMPartnersHongKongLimited 证券公司其它 -- 国融证券 证券公司 - 国盛资管 - - 国寿安保基金 基金管理公司 - 国投证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国信资管 其它 - 国元证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 杭银理财有限责任公司 其它金融公司 - 奥博资本 其它 - 杭州萧山精富私募基金管理有限公司基金管理公司- 和谐健康保险 寿险公司 - 恒生前海基金 基金管理公司 - 红塔红土基金 基金管理公司 - 华安证券 证券公司 - 华宝信托有限责任公司 信托公司 - 华创证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 北京沣沛投资 投资公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 - 金信基金 基金管理公司 - 精砚私募基金管理(广东)有限公司基金管理公司- 巨杉(上海)资产管理有限公司 资产管理公司 - 民生证券摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 证券公司基金管理公司 -- 北京金百镕投资管理有限公司 投资公司 - 南方基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 平安证券 证券公司 - 平安资产 保险资产管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 七曜投资投资公司- 青榕资产资产管理公司- 锐智资本其它- 瑞腾(平阳)私募基金管理有限公司基金管理公司- 森锦投资投资公司- 彼得明奇基金基金管理公司- 山西证券证券公司- 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)投资公司- 上海东方证券资产管理有限公司资产管理公司- 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海合远私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海玖歌投资管理有限公司 投资公司 - 上海勤远资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海人寿 其它 - 上海易正朗投资管理有限公司 投资公司 - 彬元资产 资产管理公司 - 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 上银基金 基金管理公司 - 申万宏源 证券公司 - 深圳市君茂投资有限公司 投资公司 - 世纪自营 证券公司 - 太平洋证券太朴持信私募基金管理(珠海)有限公司 证券公司基金管理公司 -- 天风证券 证券公司 - 天风资管 其它 - 天弘基金 基金管理公司 - 产业研究院 基金管理公司 - 天治基金基金管理公司万丰友方上海万丰友方投资管理有限公司- -- 万和自营 基金管理公司 - 西部研发 - - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 新华基金 基金管理公司 - 新华养老 寿险公司 - 新活力资本投资有限公司 投资公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 1、三季度内窥镜的发货情况?四季度和明年的情况会怎样? A:公司今年第三季度内窥镜发货数量是近几年来最少的一个季度,主要是受大客户消库存的影响。目前大客户的库存已经降到了一个很低的水平,从第四季度和明年年初的发货需求来看,数量相比第三季度有大幅提升。 2、整机产品在重点科室的情况? A:公司整机业务的重点科室是妇科和头颈外科,公司围绕这些重点科室搭建了营销团队,在重点省份建立起了市场、销售和经销商体系。在品牌建设上,公司围绕重点科室的产品应用做了很多推广活动,包括临床试用和学术会议。在产品方面,公司围绕重点科室持续开发具有竞争力的内窥镜核心产品,同时拓展内窥镜以外的周边配套产品,为临床提供完善的解决方案。 3、目前泰国子公司工厂的建设情况? A:泰国子公司已经获得BOI证书和生产许可证,同时也完成了产线布局,目前正处于试生产和工程变更阶段。根据医疗产品质量管理的要求 ,公司需要经过几轮的试生产并完成过程变更后,将所有生产和质量过程记录向客户提请变更申请,获批后才能进行正式生产。公司计划在未来两个月完成变更。 4、光学板块的业务进展?A:公司今年光学业务相比去年同期下降10%,其中工业激光相关业务下降较多,医用光学业务相比去年同期上涨20%。医用光学是公 司的光学业务发展的重点,主要围绕美容、齿科、体外诊断等行业应用,布局从器件到部件到设备的相关产品。在市场方面今年也是重点布局海外市场。 5、美国子公司的情况?产品价格的变化? A:美国子公司已经建立起了内窥镜总装生产线并通过了客户的体系审核,目前已经开始批量生产。由于关税的原因,客户下到美国子公司的订单在原价格基础上有不同程度的提升。 6、泰国子工厂的产能爬坡情况? A:泰国子公司的内窥镜总装产线已经建立起来,产能规划是年产两万支。目前相关设备已经基本到位,生产人员的配置会在客户批准正式生产后逐步扩增。 7、整机有受到医疗反腐的影响吗?A:国内医疗市场受反腐影响很大,今年上半年尤其明显,招标数量很少,从下半年开始有所恢复。8、以旧换新的推进情况? A:以旧换新的政策有利于提振国内医疗市场,预期今年年底到明年各地方会陆续出台具体实施细则,从而提升明年的医疗市场活跃度。 9、光源模组的发货情况? A:客户在前年和去年采购了很多光源模组,造成了很高的库存量。受此影响,今年公司的光源模组发货数量下降明显,不到正常年度的一半 ,其中第二季度发货量是这些年来最少的单季度发货量,三季度和四季度已经开始有所回升。10、和美国客户合作的进展? A:公司和美国客户的合作一直在顺利推进。4MM的宫腔镜二季度开始发货,今年发货2000多支;2.9MM的膀胱镜和3MM超细腹腔镜已经通过测试,预计明年会正式上市。另外,关于下一代系统和新镜体的合作也在实质性推进。 11、国药新光今年的利润影响情况?A:国药新光的产品是今年才取证,市场和销售还没铺开,目前还是亏损状态,前三季度影响公司合并利润800万左右。12、海外新的代工方向? A:公司在美国和泰国建立工厂是顺应国际形势变化进行的产业链调整,对于巩固和扩大公司海外业务有很大作用。基于这个产业链,公司与美国客户深入探讨扩大合作产品的范围,有望在未来几年为公司带来新的业务增长点。 13、三季度毛利率提高的原因?A:这是因为销售产品结构导致,三季度销售产品中毛利率高的占比较大。14、后续怎么展望销售和研发费用投入? A:今年第三季度是销售收入单季度低点,第四季度和明年会迅速回升。研发投入随着公司产品布局的拓展会持续增加。15、维修服务的增长前景? A:从这几年的统计来看,维修业务基本会保持每年百分之十几的增长。