2024年第三季度财报回顾
三家公司财务表现：
- 三一重工：净利润同比增长100%，达到130亿元人民币；收入同比增长19%，达到193亿元人民币，超出预期。毛利率略微收缩0.9个百分点至28.5%。销售、一般和管理费用比率以及研发费用比率双双下降。
- 中联重科：净利润略增4%至人民币8.51亿元，主要得益于净金融收入和研发支出的降低。总收入同比下降14%，降至98.5亿元人民币。中国区收入下降37%，降至42.6亿元人民币，而海外收入同比增长20%，增至56亿元人民币。毛利率同比扩大1.1个百分点至28.5%。
- 潍柴动力：净利润同比下降4%至25亿元人民币。营业收入同比下降9%至495亿元。收入下降主要归因于发动机及重型卡车业务同比下降14%，以及凯傲集团收入（经外汇调整后）下降1%。第三季度综合毛利率同比增长1.9个百分点，环比增长0.7个百分点，达到22.1%。
分析师观点：
- 三一重工：跑赢市场，主要得益于收入增长强劲。
- 中联重科：海外销售强劲被中国市场疲弱抵消，利润低于预期。
- 潍柴动力：利润下降符合预期，鉴于重卡和发动机需求疲软。
未来展望：
- 中联重科：仍看好其海外扩张战略，若股东会批准股票回购将对股价提供支持。
- 潍柴动力：保持买入评级，但需等待更好的切入点。
- 三一重工：持有评级，预计下半年业绩会更好，但共识仍然很高。
关键数据：
- 三一重工：Q3净利润130亿元，同比增长100%；Q3收入193亿元，同比增长19%。
- 中联重科：Q3净利润8.51亿元，同比增长4%；Q3收入98.5亿元，同比下降14%。
- 潍柴动力：Q3净利润25亿元，同比下降4%；Q3收入495亿元，同比下降9%。
研究结论：
- 三一重工表现最佳，跑赢市场预期；中联重科海外销售强劲但中国市场疲软；潍柴动力利润下降符合预期。分析师对中联重科的海外扩张战略保持乐观，并建议关注其股票回购计划。
