建信期货豆粕日报

行业日期 豆粕2024年11月1日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约 前结算价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 豆粕2501 2995 3015 3020 2983 2992 -3-0.10% 985734 1521998 -6723 豆粕2505 2826 2839 2844 2824 2829 30.11% 377784 1501905 26712 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆窄幅震荡，01合约当下在980美分附近。USDA10月供需报告对新季美豆供应端调整微乎其微，仅对单产有0.1蒲式耳的下调，而由于期初库存 和残差值相应的调整，最终新年度美豆期末库存预估在5.50亿蒲，较9月持平。 由于下一次对美豆产量端的调整基本要到1月，故报告出炉后，基本奠定了美豆丰产的事实。市场目前逐步将关注重心切换回巴西种植及美豆出口情况上，南美方面，巴西前期天气干旱，根据AgRural，巴西大豆播种率为18%，高于之前一周的8%，但仍低于去年同期的30%。当然在国庆后，巴西降雨已经回归且天气预报显示，未来两周主产区降雨量维持正常水平，播种题材暂时熄火。美豆出口方面，当下签约量较去年偏快，但距离USDA目标完成度还是偏低，同样也无向上驱动。在短期基本面几乎没有潜在利多的背景下，CBOT大豆预计短期低位震荡。国内方面，油粕出现分化，其中豆油跟随棕榈油偏强上涨，而豆粕由于相对库存压力较大，并无起色，油粕比本周继续上涨。未来来看，马棕步入减产季，其库存压力较小，且产地报价坚挺通过买船状况向国内传递，短期基本面相较粕类仍然偏强。油粕比的逆转可能需要等到南美天气出现大问题或者后期关税题材的产生，当下还是以偏强判断。单边方面关注海关检疫题材。 二、行业要闻 USDA民间出口商报告：对中国出售13.2万吨大豆，对未知目的地出售 13.2万吨大豆，均于2024/2025年度交货。 Secex：巴西10月前四周出口大豆3,902,859.83吨，日均出口量为205,413.68吨，较上年10月全月的日均出口量266,669.30吨减少23%。上年10月全月出口量为5,600,055.27吨。 据外电消息，荷兰合作银行(Rabobank)周三估计，2024/25年度巴西大豆种植面积预计将比上一年度增长1.5%，至4,700万公顷，这表明由于 “利润缩水”，增长速度较近些年放缓。该行在一份报告中表示，考虑到单产趋势线，巴西收成可能达到创纪录的1.67亿吨。据荷兰合作银行 称，2024年收成为1.53亿吨，比去年创纪录的产量低700万吨。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕01合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价 图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com