索辰科技机构调研纪要

索辰科技机构调研报告 调研日期:2024-10-29 上海索辰信息科技股份有限公司是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业。公司以“仿真引领未来,成就客户创新”为企业愿景,致力于完全自主开发工程仿真软件及相关解决方案。公司成立于成立以来,坚持面向世界科技前沿,面向国家重大需求,专注于CAE核心技术的研究与开发。在实现自身技术持续提升、经营规模不断扩大的同时,索辰科技为我国工业软件自主研发、核心技术自主可控的新局面贡献力量。CAE是计算机辅助工程 ,指在产品/工程设计阶段用计算机软件对产品/工程项目的工作状态、行为进行基于物理模型的模拟,以预测其功能可用性、可靠性、效率和安全性等,实现产品/工程的设计优化,保证产品/工程达到预期功能并满足各种性能指标。在产品/工程设计与改进中,CAE软件的应用能够起到优化设计方案、提升产品性能、大幅减少试验次数、提升研发效率、缩短开发周期、降低设计风险和研发成本的效果。经过持续的研发投入和技术创新,索辰科技目前已形 成流体、结构、电磁、声学、光学、测控等多个学科方向的核心算法,并开发出多类型工程仿真软件。公司为客户提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务,为中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团及中科院下属科研院所等提供服务。 2024-10-31 董事、副总经理、董秘谢蓉,董事毛为喆 2024-10-292024-10-29 电话会议电话会议 北京炼金聚信投资 - 王登辉 东方财富 其它 吕林,张煊,方科 中金公司 证券公司 谭哲贤,王之昊,王安澜,李虒 中泰证券 证券公司 刘一哲,闻学臣 中信建投 证券公司 汪正鑫,陈思玥,甘洋科 中信证券 证券公司 陈明蔚,马庆刘 中银基金 基金管理公司 张响东 中域投资 投资公司 陈莲蓉 中原证券 证券公司 唐月 中证信资本 资产管理公司 李一喆 朱雀基金 基金管理公司 陈飞 侏罗纪资管 - 张则斌 东方证券 证券公司 宁小涵,宋鑫宇 东方证券资管 资产管理公司 谢成 东恺投资 投资公司 李威 东吴基金 基金管理公司 欧阳力君 东兴基金 基金管理公司 周昊 东证融汇证券资管 资产管理公司 刘俊 光大保德信基金 基金管理公司 杨文健 光大证券资管 - 刘伯恩 广发基金 基金管理公司 卓德麟 北京明澄私募 基金管理公司 侯子骄,郑川鼎 广发证券 证券公司 戴亚敏,李婉云 国海证券 证券公司 郭义俊 国金证券 证券公司 孙恺祈,孟灿 国联证券 证券公司 黄楷 国泰基金 基金管理公司 何伟 国投证券 证券公司 赵阳 国元证券 证券公司 耿军军 海通证券 证券公司 杨蒙 航长投资 投资公司 麦浩明 恒盈富达资管 资产管理公司 赵哲锐 北京真科私募 基金管理公司 杨君山 恒越基金 基金管理公司 徐若锦 横琴智合远见私募 - 黄勇 红杉资本 产业基金 闫慧辰 红石榴投资 投资公司 何英 华安基金 基金管理公司 胡宜斌 华安证券 证券公司 来祚豪 华创证券 证券公司 周志浩 华福证券 证券公司 王鑫旸 华润元大基金 基金管理公司 苏展 华润元大资管 - 哈含章 博道基金 基金管理公司 刘俊 华泰保险 保险集团控股公司 朱荣华 华泰证券 证券公司 林海亮 华西证券 证券公司 徐康,宋辉 华曦资本 - 潘振华 汇泉基金 基金管理公司 周晓东 交银施罗德基金 基金管理公司 柳轩 金信基金 基金管理公司 曾艳 金元顺安基金 基金管理公司 侯斌 进门财经 其它 陈树炎 景富投资 投资公司 祝巍 财信吉祥人寿保险 寿险公司 袁子扬 景和资管 - 俞谷声 俊腾私募 - 曹建能 路博迈基金 投资公司 安鹏 弥远投资 投资公司 许鹏飞 民生加银基金 基金管理公司 王晓岩 民生证券 证券公司 孔厚融 明亚基金 基金管理公司 何明 南方基金 基金管理公司 罗安安 鹏华基金 基金管理公司 董威 朴信投资 投资公司 朱冰兵 创金合信基金 基金管理公司 李晗 青岛星元投资 投资公司 姜国平 睿德信投资 投资公司 肖斌 赛意产业基金 - 马傲彬 三鑫资管 - 冯强 山西证券 证券公司 徐风,冯瑞 上海常春藤私募 基金管理公司 饶海宁 上海砥俊资管 资产管理公司 陈晖 上海君禾投资 基金管理公司 柏承佚 上海名禹资管 资产管理公司 陈美风 上海五地私募 基金管理公司 成佩剑 大道至诚投资 投资公司 蔡天夫 上海肇万资管 资产管理公司 崔磊 上海重阳投资 投资公司 卫书根 尚诚资管 - 黄向前 申万宏源 证券公司 陈旻 申万菱信基金 基金管理公司 龚云华 申银万国证券 证券公司 崔航 深圳丞毅投资 投资公司 胡亚男 太平基金 基金管理公司 范宇 泰信基金 基金管理公司 董季周,黄睿东,徐慕浩 万联证券 证券公司 张士伟 德邦证券 证券公司 王思 西部证券 证券公司 周成,牛先智,谢忱 溪牛投资管理 投资公司 陈舜奇 信达澳亚基金 基金管理公司 徐聪,李琳娜 兴业经济研究咨询 其它 雷棠棣 兴业证券 证券公司 徐东晓,杨海盟 逸帆资本 资产管理公司 陈帆 翊安投资 - 张益锋 银河证券 证券公司 刘维祎 银杏谷投资 投资公司 熊适时 长城 - 沈彻 东方阿尔法基金 基金管理公司 刘明,潘登 长城财富资管 保险资产管理公司 胡纪元 长江证券 证券公司 路畅 招商证券 证券公司 秦勉 招银理财 其它金融公司 赵杰 浙商证券 证券公司 陶韫琦 中方森特建筑工程设计研究院 - 黄新棟 中国人民保险 综合保险公司 于文博 中国人寿资管 保险资产管理公司 杨琳 中航证券 证券公司 宋浩田 中加基金基金管理公司黄翱 公司董事会秘书谢蓉女士对上海索辰信息科技股份有限公司(以下简称“公司”)2024年前三季度业绩基本情况介绍如下:2024年前三季度经营情况 收入端:2024年1-9月前三季度,公司营业收入为【8,285】万元,上年同期为【5,236】万元,同比增加【58.23】%2024年7-9月单第三季度,公司营业收入为【3110】万元,上年同期为【3086】万元,同比增加【0.75】%; 利润端:前三季度公司归母净利润为【-7,064】万元,相较去年同期的【-3,713】万元有所扩大。 2024年7-9月,公司归属于母公司所有者的净利润为【-421】万元,上年同期为【-508】万元,同比有所收窄。 这主要是由于公司在研发方向上进行了大量投入。2024年1-9月,公司的研发费用达到【8,958】万元,远高于去年同期的【6 ,085】万元,同比增长【47.2】%。这些费用主要包括研发人员的薪资支出以及募投项目的科研投入。尽管这些支出对短期利润造 成了一定的拖累,但从长远来看,这些投入为公司未来的技术创新和产品迭代提供了坚实的基础。截止9月30日,研发投入占营业收入的比例为【108.12】%,也显示出公司对技术创新的重视和投入。 现金流:在回款方面,公司应收账款从期初的【5.10】亿元减少到期末的【4.57】亿元,减少了【5371】万元,公司在回款管理 方面取得了一定进展,增强了公司的流动性和财务稳定性。此外,经营活动产生的现金流量净额为【-8711】万元,较去年同期【-9805】万元,上升【1094】万元,这表明在较大的研发投入的同时,公司仍然在努力优化现金流管理,提高资金回笼效率。 毛利率:前三季度,公司毛利率为42%,较上半年的38%,三季度环比上半年情况有所改善,毛利水平较低的原因主要系上半年收入构成 中仿真产品开发的比例较高。目前来看,收入结构分布存在一定季节性影响,从全年来看,纯软这部分业务预计还是会占60%左右的占比 。这跟之前对外沟通的一样,今年工程仿真软件业务还是公司的业务发展的重心。费用端: 研发费用:前三季度研发费用8958万元较去年同期6085万元同比增长47.2%销售费用:前三季度销售费用1956万元较同期1482万元同比增长31.96% 管理费用:前三季度管理费用5094万元较同期2599万元同比增长96%三费中的主要费用支出来自于研发费用,用于研发人员的薪酬支出和新设立及收购的子公司拉动了这部分费用增长。关于销售和管理费用同比增长主要来自于人员薪酬的。 2024年度整体展望: 在三季度,公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业认定,获此认定不仅体现了相关政府部门对索辰科技专业化、精细化、特色化、新颖化的认可,更是对索辰科技技术创新、发展前景和方向的充分肯定。除此之外,公司还先后于中国CAE工程分析技术年会获得“自主软件创新奖”,由浦东新区人民政府授牌——“浦东新区博士后创新实践基地”等荣耀。 在公司战略方面同样有一些可喜的成果,公司积极布局未来有望高增的赛道,一方面积极开拓民用市场,公司非常重视汽车以及机器人方向的发展,另一方面积极和下游优秀的龙头客户展开更深度的合作,针对细分领域合作开发更专业的工具解决方案。 截止9月底公司先后和上海青翼工业软件、南京高华科技、合见工软、广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院、遨天科技、壹通无人机达成战略合作,并完成苏州焜原光电有限公司的投资入股,加快公司在光电子及微电子领域赛道布局。这些合作旨在针对特定细分市场场景,双方共同研发创新解决方案,从而显著提升公司在相关领域的技术服务能力。 技术方面,公司积极探索AI+仿真结合,探索生成式仿真以及生成式数字孪生技术,修炼内功。同时公司也积极寻找外部并购机会,近日,公司与WIPL-Dd.o.o.公司正式签约,收购WIPL-D软件产品全套源代码,成为亚太地区唯一所有权人,通过此次收购大大加强公司电磁领域的技术能力,提升公司产品力以及能力范围。 除了WIPL-D以外公司也在继续做其他标的的尽调沟通,公司将根据经营计划和战略发展规划等方面综合考虑投并购业务,积极寻找合适的标的,最大限度发挥公司的潜能,努力提升业绩,回报广大投资者。 公司董事毛为喆先生对公司业务基本情况介绍如下:索辰科技各个学科持续保持迭代,对于一些技术难点均有所突破,基本目标是每个学科每季度一个小版本更新,每年会有一个大版本的更新。截止九月,公司在流体、结构、电磁、光学和声学软件都发布了新版本,增加了更多功能模块,能够解决更多工程领域的问题。中报时重点介绍了流体软件的全新LBM求解器,结构软件中新增的拓扑优化模块以及非结构求解器中新增的高温化学非平衡求解功能,这些都是非常重要的技术进步,此外重点分享索辰的通用电磁分析软件WIPL-D。 WIPL-D是一款基于高阶矩量法的三维全波电磁仿真设计产品套件,其核心求解器基于高阶矩量法实现,可对任意复合材料三维金属和电介 质结构进行快速准确的电磁分析,广泛应用于航空、航天、船舶、电力、电子、半导体、计算机和通信等多个领域。 强大的高阶矩量法求解器内核保证对复杂问题精确的全波电磁计算。高效的自适应四边形网格,精确模拟电大尺寸目标上的细小结构。多种专用数值算法技术的使用,扩展低频失效限制、增加跨尺度求解范围、提高材料参数对比度。 此外软件还具有独特的未知量缩减技术:对称边界、参考频率、基于阴影和功率因子的智能未知量缩减等。具有丰富的加速技术:区域分解、CPU并行、消费级GPU单机和集群加速,极大提升求解速度。 客户能够在用户友好的统一界面下完成设计、仿真和优化全流程,助力实现高效优化设计。 技术趋势:公司将AI+CAE确认为技术重点,并坚定看好这一技术方向,目前通过AI技术和仿真技术的结合已经取得了一些技术成果,后续公司会发布索辰AI物理系列的软件。 首先是物理AI模拟器,区别于求解器是求解物理方程,模拟器的概念不再是单个物理方程,而是把所有数据进行了拟合,对一个场景所有的物理现象进行模拟。通过仿真数据训练,针对特定场景的物理AI系统,他能够对于特定场景的物理规律进行解析,能够大大缩短仿真的时间,为客户提供有效的辅助供决策。 此外还有索辰数据增强分析软件,扩充数据方面传统的方式是仿真或者实验,但面对