原油：EIA周度库存报告

美国至10月25日当周EIA原油库存-51.5万桶，预期+230万桶。美国至10月25日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+68.1万桶。美国至10月25日当周EIA馏分油库存-97.7万桶，预期-160万桶。美国至10月25日当周EIA汽油库存-270万桶，预期+60万桶。 本周原油和成品油库存超预期减少，因美国净出口环比增长，同时中游炼厂消费下降，即原油和成品油均为供给端导致的去库，实际需求仍缺乏利好。冬季即将到来，关注美国取暖需求的额外提振。市场有消息称OPEC+考虑现实需求情况，可能将原定 12月开始的增产推迟，对油价形成略微利好。 当日期货价格 指标 最新价格 对前一日涨跌 涨跌幅 INE 510.6 -4.9 -0 .95% WTI 68.61 1.4 2. 08% Brent 72.55 1.43 2. 01% 美国汽油 1.9957 0.0439 2. 25% 美国柴油 2.1876 0.0539 2. 53% 各类图表 一、分项 万桶 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 EIA库存环比变动美国原油库存分项环比 千桶/日产量进口 负出口负消费 118.9 -51.5 68.1 -97.7 -270 库存（右轴） 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 百万桶 10,000 5,000 0 -5,000 原油库欣馏分油汽油SPR 9/229/2910/610/1310/2010/27 美国战略石油储备美国原油产量（预估） 万桶 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 2020/092021/092022/092023/092024/09 千桶/日美国产量估计 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 2021/042022/042023/042024/04 美国炼厂开工率季节性图美国原油进口季节性图 %201920202021 2022 2023 2024 105 95 千桶201920202021 2022 2023 2024 9,000 8,000 857,000 756,000 655,000 55 010407101316192225283134374043464952 4,000 147101316192225283134374043464952 美国原油出口季节性图WTI-Brent价差与出口 千桶201920202021 2022 2023 2024 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 千桶美国出口（左）美元 Brent-WTI（领先三周，右） 6,0006 5,0005 4 4,000 3 3,000 2 2,0001 1,0000 0 147101316192225283134374043464952 二、分品种 美国原油库存季节性图库欣库存季节性图 百万桶201920202021 2022 2023 2024 600 千桶201920202021 2022 2023 2024 70,000 55060,000 50050,000 45040,000 40030,000 350 010407101316192225283134374043464952 20,000 010407101316192225283134374043464952 美国汽油库存季节性图美国馏分油库存季节性图 千桶201920202021 2022 2023 2024 270,000 260,000 250,000 240,000 230,000 220,000 210,000 200,000 010407101316192225283134374043464952 百万桶201920202021 2022 2023 2024 200 180 160 140 120 100 010407101316192225283134374043464952 三、分区域 美国原油库存分区域环比美国汽油库存分区域环比 12345全美 千桶 8,000 6,000 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 12345全美 千桶 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 10/6 10/13 10/20 10/27 10/6 10/13 10/20 10/27 美国馏分油库存分地区环比美国航空煤油库存分地区环比 12345全美 千桶 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 -3,000 -4,000 12345全美 千桶 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 10/6 10/13 10/20 10/27 10/6 10/13 10/20 10/27 PADD2原油季节性图PADD3原油季节性图 2022 2023 2024 千桶201920202021 160,000 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 010407101316192225283134374043464952 千桶201920202021 2022 2023 2024 320,000 300,000 280,000 260,000 240,000 220,000 200,000 180,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2汽油季节性图PADD3汽油季节性图 2022 2023 2024 千桶201920202021 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 千桶201920202021 2022 2023 2024 100,000 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 40,000 010407101316192225283134374043464952 70,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2馏分油季节性图PADD3馏分油季节性图 千桶201920202021 2022 2023 2024 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 010407101316192225283134374043464952 千桶201920202021 2022 2023 2024 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 010407101316192225283134374043464952 PADD2开工率季节性图PADD3开工率季节性图 %201920202021 2022 2023 2024 110 100 90 80 70 %201920202021 2022 2023 2024 105 95 85 75 65 55 60 010407101316192225283134374043464952 45 010407101316192225283134374043464952 四、裂解价差 WTI3：2：1裂解价差季节性图RBOB裂解价差季节性图 美元/桶201920202021 2022 2023 2024 80 60 40 20 0 010407101316192225283134374043464952 美元/桶201920202021 2022 2023 2024 70 60 50 40 30 20 10 0 010407101316192225283134374043464952 燃油裂解价差季节性图燃油-RBOB季节性图 美元/桶201920202021 2022 2023 2024 120 100 80 60 40 20 美元/桶201920202021 2022 2023 2024 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 0 010407101316192225283134374043464952 -20.00 010407101316192225283134374043464952 数据源：路透，中粮期货研究院 （中粮期货陈心仪交易咨询资格证号：Z0017987） 风险揭示： 1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。