钢材日评
报告类型 钢材日评 日期 2024年10月31日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月30日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3422 3451 3469 3403 3442 0.23% 2,252,191 1,732,080 -30,529 -0.49 HC2501 3569 3597 3624 3560 3588 -0.06% 528,362 1,006,856 -10,296 -0.12 SS2412 13620 13630 13675 13540 13645 -0.22% 100,171 94,714 -8,277 -0.39 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月30日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501高开回落后，跌幅收窄；不锈 钢期货主力合约2412探低回升，午后修复当日跌幅。 表2：10月30日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,021,364 1,093,671 -6,130 -19,168 13,038 1.23% HC2501 687,338 681,637 -11,323 -7,298 -4,025 -0.59% SS2412 66,115 71,882 -8,571 -7,563 -1,008 -1.46% J2501 15,892 16,784 -127 98 -225 -1.38% JM2501 92,623 118,323 -2,483 -2,583 100 0.09% I2501 257,531 295,932 5,565 -1,019 6,584 2.38% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：10月30日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3550 3530 3580 3770 3720 3620 3600 3660 3640 螺纹钢价格涨跌10 0 -10 0 0 0 -10 0 0 热轧板卷汇总价格：3550 3580 3630 3600 3550 3570 3500 3580 3730 热轧板卷价格涨跌30 0 0 30 30 0 0 0 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标继续呈发散状上行。螺纹钢2501合约日线MACD金叉；热卷2501合约日线MACD绿柱继续缩小，接近金叉。 1.2后市展望： 基本面上，供给端，10月25日当周，全国钢材五大品种周度总产量增加7.16万吨，其中螺纹钢仍是五大材中增幅最多的成材品种，连续三周增长，环比增加2.90%；热卷则小幅回落，环比减少-0.29%。需求端，钢材表需转为回落，基本回吐上周涨幅，重回900万吨以下区间。其中螺纹表观消费量环比下跌-5.56%，热卷则环比小幅上升0.41%。库存端，社库续降，厂库连续两周增长。 展望后市，虽然产业层面出现了供大于需的矛盾，但通过观察长、短流程钢厂现货吨钢毛利可以看出，目前利润较9月底、10月初大幅回落，钢厂继续扩产的积极性将有所下滑，供需结构有望因钢厂减产回归平衡。与此同时，通过对比表需数据，虽然钢材需求环比下降，但同比降幅持续收窄，这有助于提升需求端对价格的支撑；另一方面，产业链上游商品铁矿石价格的回升，带动成材向好走势。预计螺纹钢、热卷期货主力2501合约短期将维持震荡偏强运行。 二、行业要闻 据中钢协网站消息，2024年10月下旬，有6家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，分别为无锡西城特种船用板公司、河北燕山钢铁集团有限公司、河北新武安钢铁集团烘熔钢铁有限公司、日照钢铁控股集团有限公司、抚顺新钢铁有限责任公司和昆钢公司安宁基地。 据中钢协数据显示，2024年9月份，重点统计企业板带材产量总体下降。其中，中厚板轧机生产630万吨，同比上升1.4%，产量继续小幅上升;热连轧机生产1518万吨，同比下降4.6%，产量降幅收窄;冷连轧机生产641万吨，同比下降2.4%，产量由升转降。 据卓创资讯，近期废钢价格区间震荡调整，市场心态较为迷茫。盘面表现略偏离基本面，市场投机氛围较浓。这也导致中间商方面囤货意愿偏低，多数观望市场，快进快出为主。目前钢厂利润快速跌落后，表现尚稳定，个别北方区域钢厂已提前开启冬储，考虑到当前市场资源仍偏紧，料短期价格仍有支撑。 据兰格钢铁网，数据显示，钢材产量方面，建材产量继续回升，并且增幅再次扩大；板材产量亦呈现持续回升态势，其中中板产量回升明显，而热卷产量小幅下降。从库存来看，建材继续呈现累库态势，但累库幅度有所收窄；板材库存延续去化，尤其热卷去库力度依然较大。表观消费方面，在宏观政策预期带动下，市场投机及部分终端采购需求均有所释放，本期建材板材表观消费均有所回升，尤其建材表观消费回升明显。整体看，本期数据显示建材板材继续分化。建材方面，本期建材表观消 费明显回升，但在钢厂持续增产下，建材库存继续累加；而板材库存延续去化态势，需求韧性较强，供需基本面继续改善。 据SMM，据统计，本周（10月26日至11月1日），高炉检修带来的铁水影响量为117.43万吨，环比上周检修影响量增加2.54万吨，铁水产量呈现小幅下滑局面，考虑当前钢厂利润有收缩迹象，预计短期内铁矿石价格或将弱稳震荡运行，进口矿利润有小幅下降可能。 据Mysteel，今日锰矿市场报价保持坚挺，矿商情绪有所提振，低价出货意愿减弱，天津港半碳酸报价32-32.5元/吨度，加蓬报价37元/吨度左右，澳矿报价41-42元/吨度，钦州港锰矿价格盘整，市场询盘活跃度增加，半碳酸价格32.5-33元/吨度，澳块价格44元/吨度左右，加蓬块价格42元/吨度左右。 宝钢股份公布，2024年前三季度实现营业总收入2428.56亿元，同比下降4.91%；实现净利润58.82亿元，同比下降29.56%。三季度，公司完成铁产量1255.8万吨，钢产量1330.4万吨，商品坯材销量1299.1万吨，实现合并利润19.9亿元。1-3季度，公司累计完成铁产量3667.6万吨，钢产量3961.1万吨，商品坯材销量3850.4万吨，实现合并利润82.3亿元。 截至2024年9月底，杭钢集团资产总额1061.29亿元，负债总额611.73亿元，所有者权益449.56亿元。2024年1-9月份，杭钢集团累计实现营业收入2180.53亿元，利润总额为10.08亿元，净利润为7.72亿元，年化净资产收益率为2.32%。 中信特钢发布2024年三季度报告，2024年三季度，中信特钢实现营业收入264.99亿元，归属于上市公司股东的净利润11.11亿元。前三季度，公司实现营业收入835.04亿元，同比下降3.37%。归属于上市公司股东的净利润38.36亿元，同比下降12.30%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37.39亿元，同比下降10.71%。 欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。据悉，将对被抽样的中国出口生产商将征收以下反补贴税：比亚迪17.0%，吉利18.8%，上汽集团35.3%。其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0
