技术分析上证指数简评：上证指数短线或有震荡整理需求

总量研究 2024年10月30日 上证指数短线或有震荡整理需求 ——技术分析上证指数简评 策略研究 证券分析师 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 投资要点 核心观点：上证指数短线或有震荡整理需求。上证指数近期在10个交易日内快速大幅收涨， 积累了一定的短线获利盘。在前期高点3731点压力位附近遇阻，这里同时也是历时9年形成的巨大的箱体顶部压力位，压力较重。较大的短线获利盘与长年震荡回落形成的套牢盘双重打击下，指数快速回落。虽在3087—3152点这宽达65点的缺口上沿暂时获得支撑， 小碎步反弹，但较大的多空冲突或不能快速达成共识，指数的震荡整理或并不充分。2024 相关研究 1.《波浪里前行上证指数目前或处于黎明的曙光中——运用波浪理论对上证综指技术分析》 2.《上证指数或酝酿反弹动能——技术分析上证指数系列》 3.《上证指数短线或有反弹需求 ——技术分析上证指数简评》 年10月29日，指数跌破5日均线，并伴随量能放大，大单资金涌出，日线MACD死叉，指数短线技术条件走弱，短线或仍有回落调整动能。但指数目前的均线体系已经在近期快速大幅收涨中明显修复，中期均线多头排列，长期均线拐头向上，日线趋势已经有向好之势，指数即便回落调整，趋势性大幅回落的可能性并不大。下方条条均线均或构成短线支撑。若指数遇到支撑位，量价指标再度配合向好，或仍可寻找再次做多机会。 上证指数近期在十个交易日内上演逼空行情，积累了一定的短线获利盘。上证指数自2024年9月18日波段低点2689点之后，在大单资金明显介入推动下，快速向上拉升，到2024年 10月8日形成近期高点3674点，在10个交易日内，最大收涨超过780点，振幅超36%，走出上证指数有史以来罕见的逼空行情。10个交易日收复了前期约670个交易日震荡回落的跌幅。如此快速大幅收涨，积累了一定的短线获利盘。 上证指数遇到较强阻力，面临较大的解套压力，目前回落调整尚不充分。指数在2021年2月形成的3731点高点压力位附近受阻，这一高点同时也是2015年11月以来，历时近9年的宽幅震荡横盘推进形成的巨大箱体顶部压力位，解套压力较重。在套牢盘与短线获利盘的 双重打击下，指数快速大幅回落，在8个交易日内回落跌超15%，于2024年10月18日在前期缺口（3087—3152点）支撑位上沿获得支撑，产生弱势反弹。但指数小幅震荡盘升，目前或并未企稳。因快速收涨与快速回落，产生了较大的多空冲空，多空双方或不能轻易达成共识。在反弹期间，指数小碎步上行，收涨不足6%。量能放大不明显，除2024年10月18日大单资金大幅净流入超188亿元外，其他7个交易日大单资金均呈大幅净流出，累计净流出超900亿元，金额相当可观。指数在反弹期间，未能得到量能、资金流的充分支持，未能得到量、价、指标充分向好的确认。反弹之后，有可能延续之前的回落调整之势。 上证指数近日K线、量能、资金流、指标出现异动。指数于2024年10月29日回落收阴K线跌破5日均线并收于之下，5日均线破位。且5日均线即将拐头向下，短期均线走弱。阴量 能有所放大，覆盖前一日的阳量，大单资金单日大幅涌出超340多亿元，金额相当可观，抛盘明显放大。日线MACD死叉延续未能及时修复。指数短线技术条件有所走弱，目前的小碎步反弹有结束风险。一旦反弹结束，有可能延续2024年10月8日之后的回落调整之势或再度向下寻找支撑。 上证指数日线中期均线已经多头排列，日线趋势有向好之势，趋势性大幅回落的可能性不大。上证指数虽有反弹结束风险，但指数在近期快速收涨的带动下，日线均线体系已经明显向好。指数目前处于年线、半年线这两条长期均线之上，已经拐头向上。20日、30日、 60日这三条中期均线多头排列，指数日线趋势已经明显好转。即便指数短线回落调整，趋势性大幅回落的可能性不大。下方的条条均线，均或构成短线支撑。尤其是下方3087—3152点这宽达65点的缺口，仍具有较强支撑力。缺口下沿3087点附近，同时重合30日均线支撑位，支撑力较强。而再下方的年线、半年线重合3000点整数关口，支撑力也较强。若指数运行到重要支撑位附近，可密切关注量、价、线、形、位等技术条件的充分配合，若技术条件成熟，仍可寻找再次可做多机会。 风险提示：技术分析是对已有的行情进行统计、归纳、分析，是对稳定条件下的市场情绪进行的判断预估，是对之前的行情运行规律进行的总结、应用。当突发大规模的政治、经 济、军事、自然灾害等利空以及其他突发较大利空时，市场准备不足，操作情绪易失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。 图1上证指数日K线图 8个交易日回落调整15% 10个交易日逼空上涨36% 在缺口支撑下反弹或未能企稳 放量回落、指标走弱、 大单资金涌� 日线MACD死叉 资料来源：同花顺，东海证券研究所，截止于2024年10月29日 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券 相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址：Http://www.longone.com.cn网址：Http://www.longone.com.cn 座机：（8621）20333275手机：18221959689 座机：（8610）59707105手机：18221959689 传真：（8621）50585608传真：（8610）59707100 邮编：200125邮编：100089