国债期货早报
国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 2024年10月30日 期债行情回顾 1、基本面：财政部表示，9月全国发行新增地方政府债券11371亿元，其中一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。截至9月末，全国地方政府债务余额 447403亿元，其中，一般债务164491亿元，专项债务282912亿元；政府债券445741亿元。 2、资金面：10月29日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3828亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1584亿元逆回购到期。 3、基差：TS主力基差为0.1905，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.1108，现券升水期货，中性。T主力基差0.0780，现券升水期货，中性。TL主力 基差为0.4056，现券升水期货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T主力与在20日线下方运行，20日线向下，偏空。 6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。 7、预期：9月制造业景气水平有所回升，CPI涨幅扩大但PPI继续承压，下半年刺激政策有望加力出台；9月消费、基建投资、制造业投资、工业生产较8月 均有所改观，但地产弱势依旧；9月新增信贷需求仍偏弱，股市转暖，居民将理财资金赎回存入证券客户保证金带动了M2的回升；10月LPR调降25基点， 叠加市场对后续重要会议等利空有所担忧，期债近期偏弱震荡运行，受股债跷跷板影响较大。但由于此前政策未明确财政政策的规模和力度，因此期债在当 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2412 105.960 +0.12% 10.05万 313890 458 240013.IB TF2412 104.695 +0.05% 9.40万 209441 -1751 240001.IB TS2412 102.410 +0.05% 7.74万 99412 4185 240012.IB TL2412 111.44 +0.52% 12.70万 125770 -2371 200012.IB 现券分析 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:5年 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:10年 2018-01-02 2018-03-15 2018-05-25 2018-08-03 2018-10-17 2018-12-25 2019-03-06 2019-05-16 2019-07-25 10Y-2Y 2019-10-09 2019-12-16 2020-03-02 国债期限利差 2020-05-12 2020-07-21 2020-09-27 2020-12-10 2021-02-23 5Y-2Y 2021-05-06 2021-07-14 2021-09-22 2021-12-03 2022-02-16 2022-04-26 2022-07-07 10Y-5Y 2022-09-15 2022-11-28 2023-02-08 2023-04-19 2023-06-29 2023-09-06 2023-11-20 2024-01-26 2024-04-10 2024-06-20 2024-08-28 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 2024-03-11 2024-03-18 2024-03-25 2024-04-01 2024-04-10 2024-04-17 2024-04-24 2024-05-06 2024-05-13 T2412CTD券基差 2024-05-20 2024-05-27 2024-06-03 2024-06-11 2024-06-18 2024-06-25 2024-07-02 2024-07-09 2024-07-16 2024-07-23 2024-07-30 2024-08-06 2024-08-13 2024-08-20 2024-08-27 2024-09-03 2024-09-10 2024-09-19 2024-09-26 2024-10-10 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2024-03-11 2024-03-18 2024-03-25 2024-04-01 2024-04-10 2024-04-17 2024-04-24 2024-05-06 TF2412CTD券基差 2024-05-13 2024-05-20 2024-05-27 2024-06-03 2024-06-11 2024-06-18 2024-06-25 2024-07-02 2024-07-09 2024-07-16 2024-07-23 2024-07-30 2024-08-06 2024-08-13 2024-08-20 2024-08-27 2024-09-03 2024-09-10 2024-09-19 2024-09-26 2024-10-10 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 -0.1 2024-03-11 2024-03-18 2024-03-25 2024-04-01 2024-04-10 2024-04-17 2024-04-24 2024-05-06 2024-05-13 TS2412CTD券基差 2024-05-20 2024-05-27 2024-06-03 2024-06-11 2024-06-18 2024-06-25 2024-07-02 2024-07-09 2024-07-16 2024-07-23 2024-07-30 2024-08-06 2024-08-13 2024-08-20 2024-08-27 2024-09-03 2024-09-10 2024-09-19 2024-09-26 2024-10-10 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。
