广信材料投资者关系管理信息2024008

核心观点与关键数据

1. 业绩提升原因

   • 对外：有序开展经营计划，稳扎传统业务（PCB光刻胶、消费电子涂料），积极开拓光伏BC电池绝缘胶、汽车内外饰涂料等新产品市场，加强研发迭代升级，优化产品结构，提高盈利水平；
   • 对内：加强成本管控，整合资源降本增效，依托龙南基地优化产能，强化整体实力，布局高增长领域。

2. 光伏BC电池布局影响

   • 公司已实现光伏BC电池绝缘胶批量供货，2024年前三季度销售额约5000万，稳居行业领先地位；
   • 下游产能扩张将带动光伏胶产品加速增长，推动公司在光伏材料领域的拓展和盈利提升；
   • BC电池绝缘胶为公司进入光伏领域奠定品牌基础，未来可拓展更多光伏新材料市场。

3. 光伏行业发展趋势

   • 看好光伏行业及新材料应用机会，聚焦新技术降本增效的解决方案；
   • 虽然存在产能过剩，但先进产能稀缺，为客户创造价值（而非价格竞争）是未来趋势；
   • 公司战略从材料供应商转变为综合方案提供商，通过研发陪客户开发新工艺新材料。

4. 光伏BC技术路线预期

   • BC技术作为平台型技术，可与TOPCon、HJT结合形成TBC/HBC等路线；
   • 公司已开发BC电池绝缘胶，并推进TBC/HBC等衍生场景的光伏胶品解决方案，强化行业先发优势。

5. 传统业务与新业务战略

   • PCB光刻胶：以龙南基地支撑稳健增长，毛利率提升明显，并拓展显示半导体及光伏领域；
   • 涂料板块：从消费电子转向汽车内外饰、工业重防腐涂料等，2024年前三季度功能膜材及金属包装涂料收入近6000万；
   • 整体战略：强化研发能力，提供降本增效的材料综合解决方案，拓展新业务增长点。

6. 工业重防腐涂料规划

   • 定位工业资产重防腐系统运维解决方案，提供高性能、绿色化、便捷涂装方案；
   • 核心技术：石墨烯改性重防腐无溶剂/水性涂料，具有主动防腐（阻断电解液）、渗透转化等优势；
   • 应对传统溶剂型涂料限制（VOC、重金属），满足降本增效、节能减排需求。

研究结论

公司通过传统业务稳健经营与新领域战略布局（光伏、工业涂料），实现降本增效和多元化增长。光伏BC电池绝缘胶已取得先发优势，未来将受益新技术发展；工业重防腐涂料以石墨烯技术为核心，契合绿色化趋势。整体战略聚焦为客户创造价值，强化研发能力，有望在光伏及工业材料领域获得持续增长。