汉得信息机构调研纪要

汉得信息机构调研报告 调研日期:2024-10-25 上海汉得信息技术股份有限公司是一家专注于企业数字化综合服务的公司,成立于1996年,于2011年在深圳证券交易所创业板上市。作为首家A股上市公司,汉得信息致力于成为连接企业管理与数字化技术的桥梁,帮助企业实现数字化转型,提高运营效率、效益与竞争能力。目前,汉得已陆续设立深圳、武汉 、成都、番禺、大连等分公司,并在广州、北京、西安、青岛、长沙、天津等办事机构。随着客户信息化需求的海外延伸,汉得已先后成立日本、新加坡 、美国、印度、荷兰、中国台湾等境外一级/二级子公司,具备提供覆盖全球信息化服务的能力。 2024-10-28 董事会秘书黄耿 2024-10-252024-10-25 2024年三季度报告交流电话会议 北京博润银泰投资管理有限公司 投资公司 尚方建 国金证券股份有限公司 证券公司 孙恺祈,李忠宇 国联证券股份有限公司 证券公司 陈安宇 国盛证券有限责任公司 证券公司 刘金羽 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 智健 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 李博伦 国投证券股份有限公司 证券公司 杨楠 国新证券股份有限公司 证券公司 庞立永 国元证券股份有限公司 证券公司 耿军军 海通证券股份有限公司 证券公司 杨蒙,杨林 华泰证券股份有限公司 证券公司 郭雅丽 北京泽铭投资有限公司 投资公司 单河 华鑫证券有限责任公司 证券公司 任春阳 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 李涛 南华基金管理有限公司 基金管理公司 蔡峰 南京双安资产管理有限公司 资产管理公司 王斌 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 孙小明 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司胡建芳 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 邵进明 融通基金管理有限公司瑞士百达资产管理(香港)有限公司 基金管理公司资产管理公司 石础许汪洋 上海高汇投资有限公司 投资公司 程思 博道基金管理有限公司 基金管理公司 高笑潇 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 陈美风,王益聪 上海润桂投资管理有限公司 投资公司 金勇 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 徐平平 上海天猊投资管理有限公司 投资公司 曹国军 上海益和源资产管理有限公司 资产管理公司 魏炜 上海证券报社有限公司 其它 赵平 深圳创富兆业金融管理有限公司 其它 刘姝仪 深圳市景元天成投资顾问有限公司 投资咨询公司 张轶乾 首创证券股份有限公司 证券公司 翟炜 西部证券股份有限公司 证券公司 周成 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李佳昕 兴业银行股份有限公司 股份制商业银行 雷棠棣 兴业证券股份有限公司 证券公司 杨本鸿 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 田肖溪 野村东方国际证券有限公司粤佛私募基金管理(武汉)有限公司 证券公司基金管理公司 徐也清曹志平 长城证券股份有限公司 证券公司 沈彻 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 朱冰兵,齐菲 招商基金管理有限公司 基金管理公司 郭敏,杨成 浙江省发展资产经营有限公司 其它 杨森杰 中国国际金融股份有限公司 证券公司 谭哲贤 德邦证券股份有限公司 证券公司 王思 中泰证券股份有限公司 证券公司 刘一哲 中信证券股份有限公司 证券公司 韩林轩 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 臧怡 中邮人寿保险股份有限公司钟鼎(上海)创业投资管理有限公司 寿险公司创业投资公司 朱战宇袁满 珠海德若私募基金管理有限公司 基金管理公司 罗采奕 珠海汉诚投资有限公司 投资公司 叶炳良 天风证券股份有限公司 证券公司 刘鉴 东北证券股份有限公司 证券公司 陈俊如 东方财富证券股份有限公司 证券公司 向心韵 东方证券股份有限公司 证券公司 浦俊懿 广东钜洲投资有限责任公司 投资公司 王中胜 公司于2024年10月25日(星期五)下午16:00-17:00举行2024年三季度报告网上业绩说明会,本次业绩说明会采用电话会议的方式举行,主要内容如下: 1.公司2024年三季度基本情况介绍: 公司在新的经营策略下,财务指标显示出积极的经营质量提升。营收方面,从年初至报告期末,公司营收达到23.53亿元,同比增长4.5 %,单季营收8.32亿元,同比增长6.67%。在利润方面,前三季度归属股东的净利润为1.36亿元,同比增长238%,扣非后净利润1.14亿元,同比增长633%。现金流也表现强劲,经营活动产生的现金流量净额同比增长67%,单季经营性净现金流达到1.03亿 元,相比去年同期的2,600万元有显著提升。业务方向:公司正从单一的ERP咨询实施服务商转型为产品和解决方案提供商。ERP业务保持稳定,自主产品业务(产业数字化和财务数字化)持续增长,前三季度营收达到12.86亿元,收入占比提升至54.66%。其中产业数 字化增长最快,收入同比增长16.97%,财务数字化增长4.79%。毛利率整体增长2.94个百分点,其中自主业务毛利率达到37.28%,同比增长4.24个百分点。 公司将继续加大在优势领域的投入,等待市场变化。即使市场持续低迷,公司也有信心通过维持规模和提升健康度来应对。公司将调整策略以适应市场节奏,并及时与股东沟通最新变化。今年利润显著提升,原因包括去年基数较低以及公司业务健康度的持续改善。以及自主产品成熟度提升、底层PaaS平台的成熟度能力提升、交付模式的变化都有助于提升人均产出水平和毛利率。此外,公司还实施了费用管控措施 ,总体费用率下降。管理费用中,股权激励成本同比增加了约1,500万元,但剔除这一影响后,管理费用环比已有所下降。 后续公司工作重点将聚焦于经营质量和健康度的提升,保持对自主产品化战略的定力,持续投入于PaaS平台、AI等应用能力。公司将陪伴客户共同成长,推进数字化转型。 提问1:利润变化的主要因素是什么?首先,我们关注到国有企业在第三季度的信息技术支出增速出现上升。公司如何看待这一领域的机遇,并计划如何把握这些机会?其次,关于产业数字化,我们注意到前三季度的增长速度非常快。希望详细了解哪些行业的增长速度尤为显著。 答:关于第一个问题,公司确实感受到了国有企业在数字化转型方面的力度正在加大。这与国家的政策导向密切相关。然而,虽然整体趋势是向好的,但要转化为订单的显著增长,仍需要一定的时间。公司注意到,尤其是一些大型企业,我们在保持现有合作的同时,也参与了客户的项目前期可行性研究等工作,明显感觉到了数字化投入力度的增强。 关于第二个问题,今年前三季度收入在维持原有规模的基础上,有一定增长,主要体现在以下几个方面: 首先,公司的产业数字化,面向的行业主要是制造业。从细分行业的角度上,变化不是很明显,公司由于在新能源领域积累了较深厚的经验,因此新能源能获得相对显著的增长,但幅度也并不是特别大。公司观察到的变化更多体现在不同领域的广度和深度上。例如,今年在供应链管理方面,企业明显加大了投入,这与公司之前的判断相符。过去几年,智能制造的建设重点在于车间等内部管理,而近两年,尤其是大型企业,开始更多地在供应链上投入。一方面,供应链的渗透度相对较低,另一方面,越来越多的大品牌企业不再仅仅是生产,而是整合产业链,对供应链的管理要求也相应提高。不借助数字化手段,管理将变得越来越困难。因此,在这些方面,产业数字化的广度和深度都有所增加,这也是今年产业数字化业务增速较高的原因之一。 其次,公司去年重点发力的几项新业务,其中的AIGC业务和PaaS平台业务,在产业数字化这个业务分类里对增长的贡献较为明显。尤其是PaaS平台产品,由于制造业对数字化的需求复杂度远高于其他行业,今年在利用数字化手段深化落实“提质增效”方面也有较大的诉求,引发 对PaaS的许多客户对这一领域的需求增加,为产业数字化带来了相当的增量。PaaS平台需求目前市场需求正在启动和升温,公司现阶段也有相当的先发优势,未来商业模式预计也将有较大的拓展空间,公司将持续发力。AIGC业务截至三季度也有数千万的增量收入,不过公司衡量当前市场环境节奏,今年的策略以能力准备为主,积极积累业务场景并加快应用产品+AI的升级改造,等待市场需求正式启动。 提问2:公司是否对产业数字化进行了细分,即将其增长速度根据不同业务类别进行区分?据我了解,例如智能制造、数字营销和供应链这三个领域,供应链的增长速度可能超过了整个产业数字化的增长速度。请问是否有关于这一部分的占比和细分数据?目前,这三个领域的构成及其在整体中所占的比重是怎样的?此外,关于费用管控的情况又如何? 答:公司在产业数字化领域主要涉及制造、供应链和营销三大板块。其中,供应链板块的增长速度超过了整体平均水平,大约在30%到40%之间,这一增速的部分原因可能是供应链板块原本的基数相对较小。制造板块的增长速度大致与产业数字化业务分类整体持平,而营销 板块则保持稳定,增长率约为10%。尽管消费品市场的增长并不迅猛,但公司预计能够维持稳定。在公司业务构成中,制造板块约占60 %,供应链板块约占20%不到,营销板块则略高于20%。这些比例反映了公司在产业数字化不同领域的资源分配和战略重点。提问3:请问公司2025年的业绩指引和明年展望,比如对利润的一些指引,后续的重点工作有哪些? 答:由于近期整体宏观环境的不确定性,这种不确定性可能会影响到企业的信心和决策的坚定性。因此,公司目前对于明年的预期并不明确 ,可能会根据接下来一个月的情况变化做出不同的判断。目前,公司计划将决策推迟到下个月,以便根据最新的情况进行评估。就今年而言 ,情况相对简单明了。根据前三季度的趋势,第四季度的表现可以以第三季度为参考。然而,由于公司正在努力完成年底的目标,如果能够顺利处理一些历史合同和项目的结算与验收,第四季度的表现有可能优于第三季度。总体而言,预计第四季度的表现将与第三季度持平或略有提升,这是一个大致的参考方向。 提问4:公司在数据要素和AI等领域的业务实践上做了哪些推进工作?根据AI业务的订单情况以及今年的整体表现,能否梳理一下今年AI业务的订单和收入状况? 答:今年AI领域的订单情况与去年相比有所变化。去年年底,公司对AI业务的期望较高,希望在市场条件良好的情况下能够实现更多的订单 。然而,由于今年的宏观环境影响,许多企业对AI的兴趣虽然浓厚,但在B端的实际投入却相对谨慎,更多企业仍处于学习和理解AI的阶段。市场对AI的接受度和理解逐渐趋于理性,从最初的过高期望到后来的失望,再到逐渐认识到AI的价值并开始寻找应用场景。 因此,尽管目前AI订单情况尚可,但并未达到去年的预期水平。公司在半年报中披露的上半年AI业务收入大约在2,500万元到3,000 万元之间,预计全年收入将在六七千万元左右。尽管这一数字低于公司去年所设定的1到2亿元的目标,不过,公司在年初就已调整策略,2 024年AI业务将以夯实能力为主,当前的收入水平也符合年初制定的业绩目标。 公司目前各应用产品正在陆续推出带有AIAGENT的版本,如上周公布的物流供应链领域产品。虽然市场推广需要时间,客户数量目前还不多,但预计将逐渐增加。此外,公司SAP团队也正与SAP合作开发多种AI应用。预计到明年,AI订单将更加成熟,公司将能够报告更多的进展。今年,公司在AI业务上的收入虽有所增长,但更多地是在为未来的能力提升做准备。 提问5:三季度收入加速,这背后的驱动因素是什么?怎么看后续的收入增速的趋势?自主产品毛利率持续提升,后续的目标能做到多少? 答:公司对三季度的业绩进行了深入分析,认为业绩的增长与公司新推出的平台类产品有密切关系。今年初,公司内部加大了对这些产品的投入,因为共识已经形成,这些平台产品将成为公司未来的重要业务方向。越来越多的客户可能会利用公司的PaaS平台来构建自己的数字化 体系,从而可能提升公司在行业中的影响力,并作为B端数字化应用产品的入口。随着公司在第二季度和第三季度加强了这些产品的商业化力度,订单量有所增加。例如,M公司作为