新强联机构调研纪要

新强联机构调研报告 调研日期:2024-10-25 新强联成立于2005年,是一家国家级重点高新技术企业,专注于大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承及主轴承产品研发、制造、销售,服务于风力发电、海工装备、港口机械、盾构机设备等行业的创新型龙头企业。公司设有多个工程技术中心,拥有79项发明和实用新型专利,自主研发的2MW永磁直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承和盾构机系列刀盘主轴承荣获多项国内和国际奖项。新强联是洛阳市知识产权强企和河南省高新技术企业,产品得到了行业内专家和客户的一致认可。公司积极推动产品结构优化升级,与国内外著名企业建立长期战略合作关系,以开放、包容、合作、共赢的发展理念,不断提升企业的竞争力和可持续发展能力。 2024-10-28 董事长肖争强,董事会秘书、财务总监 、副总经理寇丛梅 2024-10-252024-10-25 电话会议线上(腾讯会议) 中金资管 其它 - 宁波泽添基金 - - 景领投资 投资公司 - 碩腾投资 - - 华西基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 长城国瑞证券研究所 证券研究所 - 瑞士百达 - - 大家资管 其它 - 中达投资 投资公司 - 中泰证券 证券公司 - 易方达 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 鑫垣私募 - - 民生证券 证券公司 - 群益投信 信托公司 - 申万宏源 证券公司 - 长信基金 基金管理公司 - 申万菱信基 - - 宏利基金 基金管理公司 - 华泰证券资管 资产管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 乾惕投资 基金管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 胤胜资产 其它 - 国君资管 资产管理公司 - 国寿养老 寿险公司 - 汇添富 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 东北证券自营 证券公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 中航信托 信托公司 - 浙商证券 证券公司 - 贝莱德 其它 - 大家保险 保险代理公司 - 三鑫资产 - - 红土创新基金 基金管理公司 - 天风资管 其它 - 中信建投 证券公司 - 三峡资本 其它 - 兴华基金 - - 太平洋证券 证券公司 - 浙商电新 其它 - 天治基金 基金管理公司 - 浙商自营 证券公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 兴业银行 股份制商业银行 - 华泰保兴基金 基金管理公司 - 渤海证券自营 证券公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 华鑫证券 证券公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 高竹基金 - - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 沣谊投资 投资公司 - 国信证券 证券公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 首创证券 证券公司 - 上海兆天投资 投资公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 赋格投资 投资公司 - 中银资管 其它 - 朱雀基金 基金管理公司 - 东证融汇 资产管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 光大自营 - - 天弘基金 基金管理公司 - 建信理财股票投资部 - - 华创自营 其它 - 华商基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 上海贵源投资 投资公司 - 中科沃土基金 基金管理公司 - 一、2024年三季度公司整体经营情况 1、收入端:2024年前三季度公司实现营业收入19.65亿元,较上年同期下降6.06%;2024年第三季度公司实现营业收入 9.08亿元,较上年同期增加3.47% 2、利润端:2024年前三季度公司实现扣除非经常性损益的净利润6150.66万元,较上年同期下降74.52%;归属于上市公司股东的净利润-3608.82万元,较上年同期下降110.63%。2024年第三季度公司实现扣除非经常性损益的净利润4693.79万元,较上年同期下降60.19%;归属于上市公司股东的净利润6467.11万元,较上年同期下降72.92% 盈利情况变化幅度较大的原因,一方面是因为交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动,另一方面是产品市场价格的下降,导致 毛利率下降,对利润产生影响。 3、2024年前三季度风电类产品出货结构变动分析:2024年前三季度风电类产品营收13.5亿元,较上年同期下降6.96%,单 列圆锥主轴承出货数量较上年同期增长79.45%,调心滚子主轴承出货数量较上年同期增长434.48%,偏航变桨出货量较上年略有增长,三排滚子和双列圆锥主轴承出货量持平。但因为市场价格行情的影响,造成公司营收变化不大的情况下,造成利润下降。 二、问答环节1、目前公司产品的产能利用率? 偏航变桨、独立变桨、主轴轴承的生产状态现在处于满负荷运行。齿轮箱轴承目前有样机下线,部分处于客户验收阶段,新产品的验证周期较长,预计后期产能利用率会有所提升。 2、下游客户机型变化有没有新的趋势,对于主轴承的需求预计会以哪种类别为主? 2024年之前,公司产品针对半直驱机型,后续随着行业的变化,客户大面积转向双馈路线,公司由此做出生产研发转型应对相关变化。前 期全行业都面临产品价格压力,从目前来看,行业竞争趋于理性,后续产品价格有望逐步稳定。随着风机大型化趋势的发展,预计单列圆锥滚子轴承的客户需求会有所增长。 3、公司产品的成本优势? 公司在上游领域全面布局,涵盖钢球、滚子、锻件等关键环节,构建了完备的产业链,此前,公司较多依赖外采大型滚子,自2024年9月起,公司相关零部件自产率全面提升。未来,随着成本结构的优化和生产自主性的增强,预计后续毛利率将得到相应提升。 4、在滑动轴承替代趋势的情况下,齿轮箱轴承是否有市场空间? 滚动轴承相对滑动轴承的耐磨性、震动性有自己的特色,滑动轴承有助减少风电齿轮箱体积,但是在载荷、转速、传动等性能方面难度较大 。当前,滚动轴承仍占据主要地位,我们一直关注滑动轴承的技术发展与应用场景,未来会依据市场需求和行业走向,适时采取必要的举措。5、产品出海目前的进展情况? 公司成立洛阳新强联进出口有限公司,9月参加2024德国汉堡国际风能展,也有部分意向企业开始初步接洽,但是客户对供应商认证体 系严格,进入客户的合格供应商名单,形成长期稳定的合作关系,通常需要较长的周期,目前海外市场开拓尚处于起步阶段,公司现阶段的经营更多的是放在国产替代领域。 注:因本次投资者关系活动采取电话会议形式,线上参会者无法签署调研承诺函。但在交流活动中,我公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。