大类资产配置 / 2024.10.29
本周小市值风格占优，价量因子表现较好
核心观点与关键数据：
- 公募指数增强基金表现：
- 截至2024年10月25日，沪深300、中证500、中证1000、国证2000指数增强基金规模分别为897亿、510亿、180亿、19亿。
- 沪深300增强基金本年收益排名前三的产品超额收益分别为10.46%、5%、4.53%。
- 中证500增强基金本年收益排名前三的产品超额收益分别为6.68%、6.26%、6.05%。
- 中证1000增强基金本年收益排名前三的产品超额收益分别为10.13%、7.76%、6.92%。
- 国证2000增强基金本年收益排名前三的产品超额收益分别为5.22%、3.17%、4.31%。
- 单因子表现：
- 沪深300内本周超额收益较好的因子：5日交易金额/波动率、PCF倒数、尾盘成交量波动率。
- 中证500内本周超额收益较好的因子：PCF倒数、标准化预期外归母净利润同比、分析师预测净利润增长率FY3。
- 中证1000内本周超额收益较好的因子：60日净流入、尾盘成交量波动率、分析师预测营收增长率-FY3。
- 中证2000内本周超额收益较好的因子：EP60日变化、成交量方差比率、60日净流入。
- 中证全指内本周超额收益较好的因子：5分钟成交量偏度、分析师预测净利润增长率FY3、市净率倒数。
- 大类因子表现：
- 沪深300内本周超额收益较好的大类因子：市值、公司治理、价量。
- 中证500内本周超额收益较好的大类因子：市值、成长、超预期。
- 中证1000内本周超额收益较好的大类因子：市值、估值、公司治理。
- 中证2000内本周超额收益较好的大类因子：市值、分析师超预期、高频分钟。
- 中证全指内本周超额收益较好的大类因子：市值、高频分钟、价量。
- 指数增强策略表现：
- 沪深300指数增强策略本周收益0.45%，超额收益-0.35%，本年收益23.12%，超额收益6.28%，最大回撤-3.82%。
- 中证500指数增强策略本周收益2.13%，超额收益-0.88%，本年收益14.85%，超额收益7.45%，最大回撤-2.56%。
- 中证1000指数增强策略本周收益3.69%，超额收益-0.23%，本年收益8.14%，超额收益6.09%，最大回撤-5.11%。
- 中证2000指数增强策略本周收益4.4%，超额收益-1.47%，本年收益4.6%，超额收益8.92%，最大回撤-2.17%。
- 研究结论：
- 小市值风格在本周表现占优。
- 价量因子表现较好。
- 市值因子在各股票池中均表现较好。
- 公司治理因子在沪深300和中证1000中表现较好。
- 成长因子在中证500中表现较好。
- 估值因子在中证1000中表现较好。
- 分析师超预期因子在中证2000中表现较好。
- 高频分钟因子在中证2000和中证全指中表现较好。
风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。
