证券公司收益凭证发行管理办法核心余额分级管理上一年度分类评

余额分级管理：

• 上一年度分类评价结果为A/B/C类及以下的：
  1. 待偿还收益凭证余额应不超过净资本的60%（A类）、50%（B类）、40%（C类）。
  2. 因评级下调超限的，应在六个月内有序压降。

发行期限管理：

• 发行期限在1年以内（含1年）的收益凭证、短期融资券、同业拆借、短期公司债券待偿还余额之和：
  • A类：不超过净资本的100%。
  • B类：不超过净资本的80%。
  • C类：不超过净资本的60%。

挂钩标的：

• 浮动收益部分亏损金额应不超过固定收益金额。
• 挂钩标的包括但不限于股票、股票指数、大宗商品等。
• 浮动收益凭证挂钩标的不得为私募基金、私募资管产品、衍生品等。

存续期限：

• 面向个人投资者发行的收益凭证，最低存续期限不得少于7天。

利率水平：

• 固定收益凭证利率水平偏离比较基准超过40%的，应当向内控部门报告并作出合理说明。

销售规范：

• 实名认购、全本金认购。
• 单个投资者的认购金额不得低于5万元。

禁止事项：

• 禁止通过设立多个私募资产管理产品同时投资于同一收益凭证、拆分份额或转让份额等方式，变相突破投资不得超过200人的限制。

风控：

• 发行浮动收益凭证时，内嵌衍生品部分在衍生品设计、对冲交易、风险敞口和限额管理等环节均应纳入公司衍生品合规风控体系，并按照衍生品实质计量风控指标。