兴民智通收购东海岸船厂20241023

兴民智通收购东海岸船厂20241023_导读 2024年10月25日07：19 关键词 广发证券新民智通东海岸船厂收购扬帆集团钢圈制造融资订单绿色能源行业分析市场调研焊接技术战略转型毛利率新扬帆东海资产PCTC芜湖船厂东海岸 全文摘要 广发机械组织了一场电话会议，讨论了新民智通收购东海岸船厂的计划。新民智通旨在通过此次并购进入增长潜力更大的船舶制造行业，实现业务多元化和可持续发展。东海岸船厂原属扬帆集团，新民智通计划逐步收购以获取50%以上股权，并利用自身资源提升船厂效率和盈利能力。 兴民智通收购东海岸船厂20241023_导读 2024年10月25日07：19 关键词 广发证券新民智通东海岸船厂收购扬帆集团钢圈制造融资订单绿色能源行业分析市场调研焊接技术战略转型毛利率新扬帆东海资产PCTC芜湖船厂东海岸 全文摘要 广发机械组织了一场电话会议，讨论了新民智通收购东海岸船厂的计划。新民智通旨在通过此次并购进入增长潜力更大的船舶制造行业，实现业务多元化和可持续发展。东海岸船厂原属扬帆集团，新民智通计划逐步收购以获取50%以上股权，并利用自身资源提升船厂效率和盈利能力。此外，与无船集团合作，通过新扬帆子公司承接大量订单，以扩大市场份额，提升全球地位。会议还回应了投资者关于收购策略、资金安排和市场前景的疑问，强调了公司在船舶制造领域的未来规划和目标。 章节速览 ●00：00广发机械解读电话会议 广发证券的机械行业分析师主持了关于新民智通收购东海岸船长的电话会议，会议前对参会者进行静音设置，并 声明会议内容仅供广发证券客户参考，不构成投资建议。新民智通昨日发布了收购和订单公告，会议将邀请公司领导分享收购细节和未来展望，并欢迎投资者提问。 ●03：09姓名仕通战略转型：从钢圈制造到船舶业 姓名仕通决定从传统汽车零部件企业转型，重点进军船舶业，原因是当前钢圈制造业务增长空间有限。公司认为 船舶业具有持续增长的潜力，基于新老船舶替换、绿色能源应用以及造船中心向中国转移的趋势。通过与已有产业的结合，如钢材使用和焊接技术，公司计划利用其在材料研发和核心技术方面的优势，实现战略转型。 ●06：07公司收购东海岸船厂30%股权 公司昨天宣布收购东海岸船厂30%的股权，该船厂原为扬帆集团所有，后因市场下行周期和债务问题导致经营困 难。公司以低于评估净资产的价格完成收购，计划最终获取超过50%的股权。通过此次收购，公司将完善资产并利用已有订单恢复船厂运营，目标是实现船厂的全面控制。同时，公司已获得大量订单，为船厂的财务状况改善和后续股权收购提供了保障。 ●08：24扬帆集团收购后融资与流动性管理策略 讨论了扬帆集团收购后遇到的资金压力问题，包括保函获取困难和现金储备不足。提出通过增强授信能力、定增 补充流动性以及与第三方合作以稳定和持续经营东海岸船厂的策略。强调了新民上市公司在融资方案中的角色，并指出与第三方的合作对于实现并购目的的重要性。 ●10：25船舶制造合作及市场展望规划 讨论了与某船厂合作的契机与背景，强调了合作的长期性和市场环境的变化。指出由于船厂的地理位置和长江的 自然条件限制，其主要生产小型船舶，但随着市场环境的改变，船舶需求增长，使得合作成为 可能。强调了通过与汽车行业的合作，探讨上市公司的战略转型，以及对未来新兴产业和主导产业的规划，体现了对未来船舶制造市场业绩的积极展望。 ●12：48船舶制造产能恢复及市场拓展规划 公司已通过资源匹配和对船厂定位，确保产能恢复并实现全流程自控船舶制造。目前，船厂产能恢复良好，与交易所合作，订单量大，计划提升年产值至4亿多美元，未来目标是达到50亿产值。同时，公司正考虑与其他船东 和船厂资源进行整合，以进一步扩大市场份额和产能。 ●16：01公司年度毛利率及订单情况说明 公司公布了四点几亿美金的交付情况，并预计明年的毛利率将与行业平均水平相当，基于国内同行的数据。公司已与交易所和山东局合作，确保财务数据的透明度，并将在后续正式协议中提供详细数据。提及已确认的37条船订单，总额超过20亿美金，此数据已向交易所备案。公司正规划未来三至五年的收入和盈利区间，以供投资者参考。会议期间，现场和网络参与者可通过指定方式提问，促进与公司管理层的互动。 ●17：34公司收购资产及船厂生产情况讨论 讨论了公司收购的东海资产情况，确认该资产为一家船厂，目前主要生产PCTC船。提及了新注册的全资子公司 新阳帆用于接单，以及与芜湖的合作情况。讨论了订单分配、采购流程和船厂产能等问题。此外，还提及了船厂的生产状态和未来订单的预期影响。 ●22：45船舶制造公司收购股权及新运营主体成立规划说明 讨论了公司计划收购的目标股权比例及预计完成时间，以及与合作伙伴在24亿美金订单方面的合作细节。公司还 介绍了新设立的运营主体’新扬帆’的角色和预期功能，旨在优化接单和确认收入的流程。此外，还提及了公司选择东海岸船厂进行收购的考虑，以及未来三年的订单安排和预期产值。 ●28：23船舶公司订单及高管激励管理讨论 会议讨论了公司目前在手订单数量和金额，以及上市公司层面高管管理与激励策略。目前在手订单37条船，金额 约二十多亿美元，与另一公司签订五年150亿金额合同。针对船厂高管，已调整并引进人才以加强生产。未来，将在新威海市层面实施股权激励计划。 问答回顾 发言人问：东海岸船厂的情况以及收购计划的具体细节是什么？ 发言人答：东海岸船厂是扬帆集团于08年新建的投资三十多亿的一个船厂，拥有良好的设施和条件。 此次新民智通收购东海岸30%的股权，以打折后的12亿整体估值成交。最终目标是获取超过50%以上的股权，预计会拿到80%以上的份额，并通过代转股完善资产结构，以及利用自身的订单资源来提升财务数据。新民智通将以其子公司安徽新扬帆作为订单获取平台，采用委托加工方式帮助东海岸完成财务优化，逐步实现新民在船舶制造产业的全面布局。 发言人问：收购东海岸船厂后，如何解决资金压力和保函获取问题？ 发言人答：杨帆集团已无授信能力，而新民智通在总资产上具备一定的授信能力。因此，新民智通可以通过自身资源补充东海岸在获取保函方面的需求，以确保项目的顺利进行和实施。 发言人问：在新民上市公司中，你们推出了什么融资方案，以及这次并购过程中的重要合作对象是谁？ 发言人答：我们推出了定增融资方案，用以补充上市公司的流动性。这次并购的核心合作方是吴船，我们通过三个维度进行合作：一是利用上市公司的授信能力；二是计划对上市公司进行定增补充流动性；三是联合无船整合资源，确保东海岸船厂稳健和持续经营。 发言人问：我们与吴船达成的大规模订单合作背后的原因是什么？关于新市场的交付和业绩展望，能否做个规划分享？ 发言人答：我们与吴船的合作契机源于双方在汽车产业和无船股东层面的深度合作，并基于对未来新兴产业规划及主导产业发展的共同愿景。船舶制造行业正处于景气阶段，而吴船在芜湖的船型受限于长江水位和大桥条件，导致其生产能力受限，因此需要通过与我们的合作来解决这个问题。 发言人问：目前船厂团队人员、设备及产能恢复情况如何？未来是否会与其他商接洽合作或自行接单？ 发言人答：东海船厂目前正常生产，我们已为其提供了几条船的订单，并利用上市公司的资源维持其正常经营。此次与吴传签订的订单涉及全流程船舶制造，包括主材辅材采购，实现了自控生产。关于未来是否与其他商场合作或自己接单，我们将根据市场情况和资源匹配情况做出相应安排。 发言人问：东海岸的产值和订单情况如何？未来发展规划是什么？ 发言人答：东海岸当前产值稳定，目前在手订单已确保每年产值不低于30亿美金，实际最高产能可达50亿美金。我们计划在满负荷完成现有产能后，继续整合其他船坞资源，目标打造成民营造船龙头企业。同时，我们已与交易所商定，将陆续公布更多关于订单交付、毛利率等详细数据，并对未来几年的收入和盈利区间做出规划。 发言人问：领导您好，我们这次收购的东海资产是蚂蚁岛的船厂吗？现在这个船厂是一个什么样的状态？正在生产整船还是做一些分段工作？我们选择收购东海岸这个船厂的原因是什么？ 发言人答：是的，我们收购的是东海资产，即蚂蚁岛的船厂。目前该船厂正在进行生产，主要在制造PCTC类型的运输车辆船只。选择收购东海岸船厂是因为当前时机非常适合，而且该船厂状态非常好，符合我们的战略布局和提升产能的需求。 发言人问：在接单的过程中，我们能确认收入的具体金额是多少？举例来说，如果有424亿美金的订单，能有多少部分算入我们的收入？ 发言人答：确认收入的金额会根据监管要求来决定。例如，在上述提到的424亿美金订单中，能确认为收入的部分取决于具体的合同条款和执行情况。 发言人问：关于主机采购的情况，目前是否存在问题？这些采购原本由武船负责，现在是否顺利进行？ 发言人答：目前，我们负责的这25年期间接的所有船只的采购实际上都已完成。即使协议中提到采购部分由武船负责，但我们一直在执行相关采购工作，并确保按时交付。 发言人问：关于收购成长80%以上股权的时间规划，预计何时能完成收购？发言人答：预计一年之内能够完成对相应股权的收购。 发言人问：对于与芜湖方上海的合作，关于24亿美金订单，他们能得到哪些具体好处或利润？发言人答：对于芜湖方上海，他们通过与我们合作，相当于做了一手贸易，即将船舶委托给我们加工经营。他们并未直接参与制造过程，而是通过这种方式获取利润，具体好处或利润则取决于合作协议中的细节约定。 发言人问：明年的年产值预计为4亿美金，毛利率是按照当前接单的毛利率计算，还是另有标准？发言人答：明年我们交船的九条船的毛利率会根据当前接单状态和市场行情来确定，整体毛利率应该会高于行业平均水平，尤其是危化品船和LNG船的毛利率更高。而PCTC船型由于价值较高，毛利率也相对较好。 发言人问：明年交付的九条船都是什么船型？公告中提到一条运车船和一些小货船。发言人答：公告里面提到的九条船确实包括一条运车船和几条小货船。 发言人问：东海岸船厂的情况如何？ 发言人答：东海岸船厂是扬帆集团在08年新建的一个船厂，其船坞、码头和工厂状态都非常好。相比国内许多较老的船厂，东海岸船厂在资产状态、码头资源以及船坞长度、宽度和深度等方面均表现优秀。 发言人问：新扬帆运营主体的作用是什么？ 发言人答：新扬帆是一个注册的新运营主体，作为独立法人来接单，并将收入确认在上市公司。它是新成立的接单中心，而西洋帆则作为传播业务的接单中心。新扬帆可以规避掉保函的问题，因为它属于我们的控股子公司。 发言人问：接单情况及未来预期如何？ 发言人答：预计今年开始接单，目前已经开始安排订单。我们已经公告了未来三年和五年的发展预期，今年就会有订单落地。 发言人问：现有船队在手订单的数量及金额是多少？ 发言人答：目前在手订单为37条船，按照行情规模计算约为二十多亿美金。此外，我们与吴船签订了一个五年期、总金额为150亿的合同。 发言人问：船厂高管的调整和激励机制是怎样的？ 发言人答：船厂高管方面，一部分已经调整，一部分留任，并从吴船挖来了两个人协助生产。关于激励机制，未来在安徽新威海市层面可能会进行股权激励。