晨化股份机构调研纪要
晨化股份机构调研报告 调研日期:2024-10-25 扬州晨化新材料股份有限公司成立于1995年,是一家国家级高新技术企业,主要生产表面活性剂、阻燃剂和硅橡胶产品。公司注册资本为21287.7万元,是华东地区具有影响力的表面活性剂、阻燃剂和硅橡胶产品重要生产基地之一,产品畅销全国20多个省、市、自治区,并出口到欧洲、美国、澳大利亚、俄罗斯、土耳其、日本、韩国及东南亚地区。公司技术力量雄厚,拥有先进的化工分析检测仪器和万吨表面活性剂、万吨阻燃剂、万吨有机硅的生产能力 。公司建立了科学、严格、完善的质量控制体系,于2018年通过了ISO9001:2015质量管理体系论证。公司秉承“以人为本、诚实守信、质量第一、用户至上”的企业理念,愿与各界同仁真诚合作、携手共进、互惠互利、共创未来。公司的全资子公司淮安晨化新材料有限公司、江苏大江新材料化工有限公司、扬州晨化新材料销售有限公司和南京晨化新材料科技有限公司的成立,有利于公司资源集聚,增强公司可持续发展动力,推动公司健康有序发展。 2024-10-26 董事、副总经理、董事会秘书吴达明 2024-10-25 网络交流会网络交流会 华福证券 证券公司 魏征宇 国寿资产 保险资产管理公司 张祖贤 泉果基金 基金管理公司 王惠 彤源投资 投资公司 薛凌云 国泰基金 基金管理公司 张小皮 一、首先请您介绍一下贵司前三季度业绩情况,并分别介绍每季度相关指标的变动情况。 公司前三季度业绩增长明显,其中:营收6.86亿元,同比下降4.55%,归母净利润6,667.97万元,同比增长70.61%;扣非净利润4,744.26万元,同比增长131.16%。 公司第一季度营收2.26亿元,第二季度营收2.34亿元,第三季度营收2.25亿元;第一季度归母净利润2,195.98万元,第二季度归母净利润1,709.43万元,第三季度归母净利润2,762.56万元。 三个季度的营收基本持平,但第三季度归母净利润在前三季度中相对突出一些。 二、还请再介绍一下公司主要产品的产能、今年的产能利用率情况,哪一种产品的产能利用率相对较高一些? 公司主要产品的产能情况:特种聚醚19,000吨/年,聚醚胺31,000吨/年,烷基糖苷35,000吨/年,阻燃剂34,800吨/年,硅油4,600吨/年,硅橡胶8,500吨/年。 目前公司各类产品的产能利用率良好,具体的产能利用率请关注公司披露的定期报告,烷基糖苷的产能利用率相对较高。公司将及时关注客户业务发展情况及市场变化情况,致力于抓住市场机会,获得更多的订单。 三、公司这么多产品中,烷基糖苷是产能利用率最高的,请介绍一下烷基糖苷的基本情况并分析一下需求旺盛的原因。 烷基糖苷是一种纯天然绿色生物基表面活性剂产品,而且是公司专精特新小巨人企业的申报产品,目前产能3.5万吨/年。烷基糖苷具有很强的降低表面张力的能力,泡沫丰富、细腻、稳定,无毒无刺激,生物降解快且完全,复配性好,协同增效作用、耐强碱以及抗盐性强,同时 还具有较强的广谱抗菌活性。烷基糖苷广泛适用于高档香波、洗面奶、沐浴露、餐洗、水果蔬菜洗涤剂等洗涤用品以及工业硬表面清洗、农药乳化、分散等领域,不管从哪个领域讲,纯天然生物基化工品的未来一定前景广阔。 四、目前跟踪到聚醚胺D230价格是每吨1.2万-1.5万之间,请介绍一下贵司前9个月风电用聚醚胺D230的产量在整个聚醚胺众多系列产品中的占比?再介绍一下贵司对聚醚胺产品的未来展望,尤其聚醚胺D230的前景。 1、目前,风电用聚醚胺产品因风电行业整体需求疲软,全年风机新增并网装机量低于预期,加之国内同行业聚醚胺新增产能较多,导致国内竞争加剧,产品售价出现大幅下滑。为此,今年公司采取了一系列措施,在出货结构上进行了调整,今年聚醚胺D230的产量逐月下降,前三 季度聚醚胺众多牌号产品中风电用聚醚胺D230总产量的占比目前已低于50%。今后,如果美欧加大光伏、风电等新能源投资力度或对中国风电产品放松进口许可,聚醚胺D230的春天会迅速来临。 2、公司是国内生产聚醚胺的老牌企业,不仅有间歇法和连续法两种生产工艺,而且生产的牌号众多。相较于风电用聚醚胺产品,其他产品正常在1.4万/吨-3万/吨之间。未来,我们会积极探索聚醚胺在其他领域的应用,对现有产品进行技术升级、产品创新。 五、前几年聚醚胺D230在聚醚胺众多系列产品中需求量大且价高,现在量价齐跌,你们仍对聚醚胺产品前景看好主要是什么原因? 我们一直看好聚醚胺产品的发展前景,主要因为聚醚胺产品种类繁多,应用非常广泛。公司将继续加大力度对聚醚胺产品的合成工艺、产品系列化、复配技术及应用领域进行研究。 六、请介绍一下贵司聚醚胺除D230产品外其他产品的应用领域。 公司的聚醚胺系列产品丰富,聚醚胺主要产品包括:聚氧丙烯端氨基聚醚、聚氧乙烯聚醚丙烯端氨基聚醚、烷基端氨基聚醚等。除风力发 电外聚醚胺还广泛应用于纺织印染、铁路防腐、桥梁船舶防水、石油及页岩气开采、汽油清洁等领域。公司会持续关注聚醚胺在新领域的应用与研发。
