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2024-10-28李捷、任俊弛、彭浩洲、彭婧霖、刘悠然建信期货坚***
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行业 尿素日报 日期 2024年10月28日 研究员:李捷,CFA(原油燃料油)021-60635738 Lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3031215 研究员:任俊弛(PTA/MEG)021-60635737 Renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3037892 研究员:彭浩洲(尿素/工业硅)028-86630631 Penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3065843 研究员:彭婧霖(聚烯烃)021-60635740 Pengjinlin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3075681 研究员:刘悠然(纸浆)021-60635570 Liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03094925 化工研究团队 一、行情回顾与展望 市场表现:尿素主力合约价格窄幅震荡。UR2501合约收盘价1838元/吨,涨幅0.11%,成交量115754手,持仓量175720手,净减677手。 现货报价:尿素出厂价稳定。中原大化化出厂价1840元/吨,河南心连心出厂价 1830元/吨;山东瑞星出厂价1770元/吨;山西丰喜出厂价1830元/吨;安徽昊 源出厂价1800元/吨;内蒙联合出厂价1720元/吨。 后市展望:基本面上,供应端,周度日产量仍保持在19万吨以上的高位,尽管季节性的装置减产即将到来,但是前新增产能投产将导致减产兑现程度不及同期;需求端,国内需求正处淡季,复合肥装置开工率低位,消化库存为主;出口仍然是今年5月以来主要的资金博弈点,客观来看现阶段外盘价格升水接近880元/吨,放开出口量价空间都有想像空间,但在实际政策兑现前多空都要谨慎对待;储备肥因投机需求多为择低入场,供需弱势传导至库存端,企业库存保持高位。基本面的周度数据没有改善迹象,但盘面缺乏空头力量驱动,潜在利多仍有故事可讲。回归盘面,期现价格都处在2019年以来价格百分位的16%,01合约基差和价差结构的转变也反应出目前下行空间的有限,成家量持续萎缩,基本面弱势但没有做空力量,现货价格弱势运行较难提供充足反转驱动,震荡运行,价格运行重心【1780-1880】。 风险提示:出口超预期增加(多)装置超预期停产(多)煤炭价格大幅下跌(空) 二、行情要闻 中国散装小颗粒离岸价264.01-270.01美元/吨,低端上调1美元/吨,高端下调10美元/吨;黑海小颗粒港口离岸价325.01-340.01美元/吨,较上周下调5美元/吨;波罗的海小颗粒港口离岸价320.01-335.01美元/吨,较上周下调5美元/吨;中东小颗粒港口离岸价380.01-390.01美元/吨,持平;巴西小颗粒CFR价格355.01-360.01美元/吨,下调5-10美元/吨;印度到岸价364.51-389.01美元/吨,持平。 近日,国家发展改革委等部门联合印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》 (以下简称《意见》)。《意见》提出,到2030年,煤炭绿色智能开发能力明显增强,生产能耗强度逐步下降,储运结构持续优化,商品煤质量稳步提高,重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升,与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。 三、数据概览 图1:现货价格走势(元/吨)图2:化肥价格走势(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图3:期现基差(元/吨)图4:内外盘价差(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明: 本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话:0755-83382269邮编:518026 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014 广东分公司 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000 总部金融机构业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075 浙江分公司 地址:杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话:0571-87777081邮编:310000 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120全国客服电话:400-90-95533转5邮箱:khb@ccb.ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com

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