EB日报：下游开工提升，EB价格偏强整理

策略摘要：华泰期货研究院对纯苯和苯乙烯市场进行分析，建议单边暂观望。纯苯方面，若11月浙石化EB检修兑现，纯苯外卖压力加大，库存将进入快速累库周期，下游CPL部分检修拖累提货量见顶回落；纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力持续，加工费压缩预期。苯乙烯方面，进口到港压力兑现偏慢，库存未明显累库，11月浙石化检修兑现则进入去库周期，下游硬胶利润有所修复但仍等待进一步提负。价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

市场分析：

• 纯苯：港口库存11万吨，环比增加3.7万吨；加工费247美元/吨，环比增加13美元/吨。
• 苯乙烯：华东总库存2.86万吨，环比下降0.8万吨；工厂开工率69.66%，环比下降2.36%；下游开工率58.76%，环比上升1.29%。
• EB基差380元/吨，环比增加115元/吨；生产利润258元/吨，环比增加114元/吨。
• 下游：等待硬胶进一步提负。

策略：中性。单边建议暂观望；价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

风险：上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激兑现力度，纯苯下游韧性持续性。