工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月25日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：10月24日，华东不通氧553现货价11500元/吨，12合约基差-1365元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为49.7万吨，环比增加1.43%；样本企业库存为230550吨，环比增加0.70%；主要港口库存为14.7万吨，环比减 少0.68%；社库略有累库，上游企业累库明显，港口略有去库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，12合约期价收于MA20上方。偏多。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，宏观利好消息逐渐吸收，供强需弱的格局或将略有改善有限。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12860 12995 -135 -1.04% 12845 12975 -130 -1.00% 12900 13055 -155 -1.19% 12945 13055 -110 -0.84% 12915 13030 -115 -0.88% 12995 13110 -115 -0.88% 13085 13095 -10 -0.08% 13145 13345 -200 -1.50% 13140 13335 -195 -1.46% 13170 13295 -125 -0.94% 9650 9720 -70 -0.72% 12865 13005 -140 -1.08% 基差 010203040506070809101112 -1360 -1495 135 -9.03% -1345 -1475 130 -8.81% -1400 -1555 155 -9.97% -1445 -1555 110 -7.07% -1415 -1530 115 -7.52% -1495 -1610 115 -7.14% -1585 -1595 0 0.00%/0.00% -1645 -1845 -15 0.90%/0.50% -1640 -1835 -15 0.90%/0.50% -1670 -1795 1 -0.10%/0.00% 1850 1780 168 9.10%/33.60% -1365 -1505 140 -9.30% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -3215 -3285 70 -2.13% 5 10 -5 -50.00% 仓单 注册仓单数 56788 57204 -416 -0.73% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.05 4.41 -0.36 -8.16% 68.64 68.64 0 0.00% 13600 13600 0 0.00% 14150 14150 0 0.00% 15650 15650 0 0.00% 15300 15300 0 0.00% 14500 14500 0 0.00% 13230 13230 0 0.00% 370 370 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 21000 20900 100 0.48% 9 19 -10 -52.63% 19900 20000 -100 -0.50% 19891 19981 -90 -0.45% 13 12 0.97 7.96% 51 48 2.9 6.07% 2 2 -0.09 -4.59% 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11500 11500 0 0.00% 11800 11800 0 0.00% 12150 12150 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 650 650 0 0.00% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 49.7 49 0.7 1.43% 21900 20850 10 50 5.04% 189800 190200 -400 -0.21% 18850 17900 95 0 5.31% 230550 228950 1600 0.70% 6.5 6.5 0 0.00% 5.5 5.5 0 0.00% 2.7 2.8 -0.1 -3.57% 14.7 14.8 -0.1 -0.68% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 54390 54358 32 0.06% 4585 4588 -3 -0.07% 42240 42090 150 0.36% 7565 7680 -115 -1.50% 69.99 70.03 -0.04 -0.06% 87.17 86.86 0.31 0.36% 88.9 90.25 -1.35 -1.50% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% 12451 12521 -70 -0.56% 12399 12334 65 0.53% 12849 12870 -21 -0.16% 13039 13093 -54 -0.41% 12915 12894 21 0.16% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.280.27 0.280.27 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 24.5 22.8 1.7 7.46% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.03 1.03 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.23 1.23 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.023 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm