钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年10月25日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月24日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 代码 盘价 变化 入流出 RB2501 3316 33073340 32903330 -0.12%2,641,100 1,802,225-5,134 0.06 HC2501 3476 34753493 34443483 -0.20%623,417 1,004,68013,639 0.38 SS2412 13505 1350013680 1345513640 0.59%129,951 148,526-6,030 -0.21 合约前收 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 资金流 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月24日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡回升，早盘低开后震荡偏 弱运行，午盘开始稳步上行；不锈钢期货主力合约2412大幅回升，并收复昨日全部跌幅。 表2：10月24日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,058,863 1,128,118 10,517 -31,849 42,366 3.87% HC2501 699,918 670,239 3,926 4,266 -340 -0.05% SS2412 110,467 120,045 -5,774 -3,915 -1,859 -1.61% J2501 16,558 17,113 180 224 -44 -0.26% JM2501 104,354 124,498 3,720 1,323 2,397 2.09% I2501 257,577 305,276 -5,704 -2,287 -3,417 -1.21% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：10月24日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3450 3430 3590 3730 3640 3560 3590 3640 3560 螺纹钢价格涨跌-20 -10 -30 0 -40 0 -40 0 -30 热轧板卷汇总价格：3430 3470 3520 3460 3420 3490 3390 3470 3640 热轧板卷价格涨跌-10 0 -20 -20 -30 -20 -20 -20 -10 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标走势分化，其中K值、D值继续向下， J值转折向上。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD绿柱继续扩大。 1.2后市展望： 基本面上，产量方面，10月18日当周，全国钢材五大品种周度总产量增加 7.16万吨，其中螺纹钢仍是五大材中增幅最多的成材品种，热卷则小幅回落。表观消费量方面，钢材表需转为回落，基本回吐上周涨幅，螺纹表观消费量环比下跌-5.56%，热卷则环比小幅上升0.41%。库存方面，社库续降，厂库连续两周增涨，且较上周增幅扩大至两位数，整体走势较为健康。 综合来看，宏观刺激效应趋弱，商品市场回归明年一月份的供需预期。短期来看，厂库持续累库，螺纹钢表需下降，供大于需的矛盾局面较上周加重。并且随着冬季的临近，北方钢材需求将进一步下降。但中长期成材市场相对乐观，一方面，从表需数据对比来看，虽然钢材需求环比下降，但同比降幅持续收窄，这有助于提升需求端对价格的支撑；另一方面，黑色产业链上游的商品价格逐步企稳，有助于刚才价格的回升；最后，一揽子政策的逐步落实，给予黑色系向好支撑。我们预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501，短期维持震荡运行，有望在10月底企稳后，逐步上行。 二、行业要闻 10月23日，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波在2024年全球低碳冶金创新论坛暨第九届宝钢学术年会上致辞时指出。何文波进一步呼吁：“中国钢铁要一如既往地做好低碳转型的探索者、合作共享的践行者、全球发展的贡献者，以更积极的态度应对气候变化。钢铁企业要继续加强前瞻性政策研究，进一步打破惯性思维，界定碳排放约束条件、统筹部署重点工作任务、明确整体发展目标，进一步完善企业治理体系、创新体系和指标体系，在绿色低碳工作中始终保持主动进取姿态。” 据中钢协，10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存731万吨，环比减少32万吨，下降4.2%；比年初增加2万吨，上升0.3%；比上年同期减少169万吨，下降18.8%。10月中旬，螺纹钢库存244万吨，环比减少17万吨，下降6.5%，库存转升后再次下降；比年初减少61万吨，下降20.0%；比上年同期减少117万吨，下降32.4%。 据中钢协，2024年10月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1546万吨，环比上一旬增加73万吨，增长5.0%;比年初增加310万吨，增长25.1%;比上月同旬减少19万吨，下降1.2%;比去年同旬减少105万吨，下降 6.4%，比前年同旬减少226万吨，下降12.7%。 据中钢协，2024年10月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2072万吨，平均日产207.2万吨，日产环比增长1.1%；生铁1862万吨：平均日产 186.2万吨，日产环比增长0.4%；钢材2007万吨，平均日产200.7万吨，日产环比增长3.8%。据此估算，本旬全国日产粗钢263万吨、环比增长1.1%，日产生铁225万吨、环比增长0.4%，日产钢材386万吨环比增长3.75%。 据Mysteel统计，10月24日，新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2599.16万吨，环比上期增65.68万吨。进口烧结粉总日耗115.66万吨，降0.63万吨。库存消费比22.47，增0.69。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1148.66万吨，增29.48万吨。进口烧结粉总日耗61.05万吨，降0.4万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.10%，增0.21个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2586元/吨，降1元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2603元/吨，降2元/吨。 据Mysteel，截至10月24日当周，螺纹钢产量连续第九周增加，社库连续第三周下降，厂库连续第四周增加，表需由增转降。①螺纹产量 251.15万吨，较上周增加7.08万吨，增幅2.90%；②螺纹厂库155.99万吨，较上周增加11.92万吨，增幅8.27%；③螺纹社库278.74万吨，较上周减少4.27万吨，降幅1.51%；④螺纹表需243.5万吨，较上周减少14.34万吨，降幅5.56%。 据澎湃新闻，钢铁央企中国宝武的AI战略正在快速推进。在10月23日举行的2024年全球低碳冶金创新论坛暨第九届宝钢学术年会上，中国宝武自主研发的钢铁行业大模型产品首发。据介绍，上述大模型包括基础大模型、行业垂类大模型、应用场景领域模型三层架构，总体达到垂类模型国内领先水平。 通过协同创新，构建绿色低碳产业链。在23日召开的2024年全球低碳冶金创新论坛暨第九届宝钢学术年会上，中国钢铁工业协会发布第一批低碳排放钢大类产品。中国宝武首发低碳品牌BeyondECO，以品牌化管理提升宝武在低碳产品、技术、装备、服务等方面的探索和实践成效。 近日，河钢集团邯钢公司研发的首批600MPa级耐超低温大梁钢交付某知名轨道交通车辆公司，产品折弯性能、焊接性能和抗疲劳性能优异，质量完全满足客户需求。产品将用于“一带一路”共建国家哈萨克斯坦火车牵引车关键承载部件制造。 据Mysteel，澳大利亚铁矿石生产商MountGibsonIron发布2024年三季度产销报告，报告显示：1.产量方面：2024年三季度铁矿石总产量 45.4万吨，环比下降36.6%，同比下降56.6%。2.销量方面：2024年三季度铁矿石销量55.9万吨，环比下降35.9%，同比下降58.0%。 10月24日消息，富宝资讯调研全国320家样本钢厂废钢到货61.14万吨，环比增加3.83万吨。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-831203