棉花每日报告
行业日期 棉花2024年10月25日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 内盘震荡收涨。现货方面最新棉花价格指数328级在15456元/吨，较上一交 易日涨13元/吨。现货方面，当前2024/25南疆手摘31双29、北疆机采41双29较多销售基差报价在CF01+800及以上，少量同品质低基差在CF01+700~800，零星南疆机采41双29在CF01+600~700，均为疆内自提。 纯棉纱市场交投边际走弱，棉纱价格下跌，纺企开机继续上升，纺企成品库存重新增加，不过纺企目前成品库存压力不大。全棉坯布市场表现不及棉纱端，需求呈现走弱迹象，目前织厂多生产冬季订单，来年春夏订单暂未出现，预计11月陆续出现打样订单，短期内市场内仍缺乏大单和长单。 国内市场，截止10月23日2024/2025年度新疆棉累计加工121.61万吨，较 去年同期增加46.4万吨，同比增幅61.7%。全国累计检验63.74万吨，同比增加 55.1%，其中新疆检验62.41万吨。籽棉价格有所分化，北疆收购进入尾声，部分轧花厂收购量不多，使得局部地区籽棉收购价有所升温。南北疆37%净衣分较高收购价在6.4-6.45元/公斤，较主流收购价仍在6.3元/公斤上下，东疆低于6元/公斤。需求方面，10月中下旬需求有所转淡，目前纺企开机仍有上升，纺织厂成品库存继续累积，库存压力暂不强。短期驱动有限，震荡调整。 二、行业要闻 据中国棉花网，印度棉花协会日前表示，由于种植面积减少，且降雨过多，2024/25年度印度棉花产量预计下降7.4%，为3020万包（每包170公斤）。据美国农业参赞报告，今年印度季风雨结束推迟至9月底，整个雨季的累计降雨量比历史长期均值高5%，中部和南部地区高出15%，棉田大量积水不仅导致新棉大面积受损，而且给收获工作带来困难。据CAI预测，本年度印度棉花进口量预计增加到250万包，高于上年度的175万包，出口量预计减少到180万包，低于上年度的285万包。CAI表示，今年印度植棉面积从1269万公顷减少到1129万公顷，国内棉花消费量预计保持稳定，为3130万包。 三、数据概览 图1：中国棉花价格指数（元/吨）图2：棉花现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：棉花期货价格（元/吨）图4：棉花基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：CF1-5价差（元/吨）图6：CF5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：CF9-1价差（元/吨）图8：棉花商业库存（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：棉花工业库存（元/吨）图10：仓单总量（张） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：美元兑人民币元图12：美元兑印度卢比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
