有色早报
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 观点参考 宝城期货有色早报（2024年10月24日） 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 镍2411 震荡 震荡 震荡偏弱 观望 国内宏观走弱，镍弱势运行 黄金2412 上涨 上涨 震荡偏弱 长线看强 人民币贬值及地缘因素推升沪金 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货品种：镍（NI） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：上周受国新办的新闻发布会不及预期影响，镍期价跳水后持续走弱，跌破13万关口，技 术上也跌破了8月高点，整体期价有增仓下行趋势，昨夜一度跌至12.5万一线。镍短期破位下行且有增仓下行趋势，也没有随着零售数据的转好而持续企稳回升，我们认为纯镍过剩格局下镍依旧是宏观空配对象。产业上，长期供应端宽松预期不变；需求端9月以来国内宏观刺激消费政策陆续出台和落地，消费预期乐观，但整体对镍的消费带动较为有限。上周五印尼镍矿新增配额有所释放，短期矿端利空镍价，上周一度随着有色板块反弹，但本周以来有色分化明显，整体板块处于震荡运行，镍中短期还是弱于板块运行。近期镍价持续走弱，但下游采购积极性依旧不佳，精炼镍现货成交较持续转冷。电镀下游需求整体有限；钢厂对后市行情信心不足，多持观望态度；新能源端，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低但仍有挺价情绪，目前多数镍盐厂已与售价倒挂。本周宏观氛围再度走弱，镍基本面变化不大，精炼镍存在成本支撑，但产业端没有驱动情况下强驱动有限。 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：上涨 参考观点：长线看强 核心逻辑：昨日贵金属高位回落，黄金由630高位跌落至620一线，跌破5日均线，短期强势格局 被打破。近期经过贵金属持续上涨后，市场多头了结意愿较强。随着美国大选和11月议息会议的临 近，短期市场不确定性上升，资金可能将持续获利了结。在跌破5日均线后，前期多头可适当获利了 结，或者是空配白银头寸进行对冲。10月中上旬黄金持续走强，沪金由600元/克一线，上涨至628 元/克，涨幅近5%；与此同时纽约金突破9月底高点，站上2750美元/盎司一线。而有色偏弱运行，反差较大。我们认为这一方面有避险因素的加持，而避险的需求可能是由于近期全球地缘政治频发所致；另一方面则是由于国内宏观宽松组合政策陆续出台后，人民币贬值导致国内金价明显走强。 <END> 仅供参考，不构成投资建议 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
