天孚通信机构调研纪要

天孚通信机构调研报告 调研日期:2024-10-23 苏州天孚光通信股份有限公司是一家成立于2005年的光器件整体解决案提供商,2015年登陆中国创业板,股票代码为300394。公司广泛应用于光纤通信 、光学传感、激光雷达、生物光子学等领域。通过自主研发和产业并购,在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项业界领先的工艺技术。TFC已从精密元器件供应商发展成为拥有多种封装技术和垂直整合能力的平台型公司,致力于成为引领光器件领域发展的国际一流企业,助力光子集成。 2024-10-23 董事会秘书、副总经理陈凯荣,证券部工作人员 2024-10-232024-10-23 线上通讯会线上通讯会 FranklinTempleton-- 北京人寿 寿险公司 - 人保资产(上海) - - 榕树投资 投资公司 - 融通基金 基金管理公司 - 睿胜投资 - - 三鑫资产 - - 上海信托 信托公司 - 上银基金 基金管理公司 - 申万自营 其它 - 石锋资产 资产管理公司 - 世诚 - - 贝莱德 其它 - 首创证券 证券公司 - 数联投资 - - 太平基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 泰康养老 寿险公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 天风资管 其它 - 同犇管理 其它 - 途灵 资产管理公司 - 五矿证券 证券公司 - 博道基金 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 新华基金 基金管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 鑫恒投资 - - 信达澳亚 基金管理公司 - 信泰人寿 寿险公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 玄卜投资 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 英大基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 于翼资产 资产管理公司 - 域秀资本 资产管理公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 源乘投资 投资公司 - 远望角投资 投资公司 - 粤民投 其它 - 财通资管 资产管理公司 - 长安汇通 其它 - 长安基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 招商信诺 寿险公司 - 招银理财 其它金融公司 - 正圆投资 投资公司 - 辰阳投资 投资公司 - 止于至善 - - 中航信托 信托公司 - 中华联合 其它 - 中加基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 中金资管 其它 - 中信保诚保险 其它 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 中信资管 资产管理公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 诚熠私募 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 中银资管 其它 - 中英人寿 寿险公司 - 中邮证券 证券公司 - 中再资管 其它 - 创金合信 基金管理公司 - 从容投资 投资公司 - 大家资管 其它 - Millennium - - 淡水泉 投资公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 东方阿尔法 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 东兴证券 证券公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 复胜资产 资产管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 工银理财 其它金融公司 - Point72 - - 光大保德信基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 广汇缘 - - 国华人寿 寿险公司 - 国华兴益 保险资产管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 国联安 基金管理公司 - 国联基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - TrialAccount - - 国寿养老 寿险公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 国新证券 证券公司 - 国信自营 其它 - 海富通基金 基金管理公司 - 海金投资 投资公司 - 汉和资本 资产管理公司 - 杭州银行 城市商业银行 - 和基投资 投资公司 - 鹤禧投资 - - 安信基金 基金管理公司 - 恒泰证券 证券公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 弘尚 - - 弘毅远方 其它 - 红杉资本 产业基金 - 宏利基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华宸未来基金 基金管理公司 - 白犀资产 - - 华富基金 基金管理公司 - 华润元大 其它 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 华夏久盈 其它 - 汇安基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 百创资本 资产管理公司 - 见合投资 - - 建信基金 基金管理公司 - 健顺投资 投资公司 - 江苏瑞华 投资公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 金信基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 泾溪投资 投资公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 玖鹏资产 资产管理公司 - 百年保险资管 保险资产管理公司 - 聚鸣投资 投资公司 - 君康人寿 寿险公司 - 利位投资 投资公司 - 利幄私募 - - 聆泽 基金管理公司 - 龙航资产 资产管理公司 - 民生理财 其它金融公司 - 民生通惠 保险资产管理公司 - 明曜投资 投资公司 - 宁泉投资 - - 宝盈基金 基金管理公司 - 纽富斯投资 投资公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 磐厚动量 资产管理公司 - 磐泽资产 其它 - 鹏华基金 基金管理公司 - 浦银安盛 基金管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 勤辰私募 - - 青骊投资 投资公司 - 趣时资产 资产管理公司 - 一、财务数据总结 2024年前三季度,公司实现营业收入23.95亿元,同比增长98.55%;其中第三季度实现营业收入8.39亿元,环比增长1 .76%。 2024年前三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润9.76亿元,同比增长122.39%;其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.22亿元,环比下降14.14%。 二、问答环节 1.公司第三季度利润环比第二季度有所下降的原因? 答:公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.22亿元,环比第二季度减少0.53亿元,主要是受到财务费用的影响。公司第三季度财务费用环比第二季度增加5481万元。 2.财务费用变化的主要原因? 答:财务费用季度间变化主要原因有两方面,一是受季度汇率波动影响,第三季度美元兑人民币汇率有下降;二是受不同季度利息收入差异影响。 3.公司目前光引擎相关产品进度如何? 答:公司第三季度配合客户需求,光引擎实现平稳交付,后续会根据客户需求,努力争取更大量交付。4.第三季度毛利率的变化? 答:公司第三季度毛利率略低于第二季度,毛利率受到汇率、产品结构、客户结构等多方面影响,不同季度会有所波动。5.泰国生产基地目前建设进度如何? 答:泰国生产基地目前在正常推进,部分主要客户在进行各项审核认证和产品测试,预计近期会陆续进入规模生产,下一阶段提产进度取决于客户订单和产能扩产进度。 6.公司硅光和CPO相关配套产品研发进展如何? 答:公司针对硅光技术平台和CPO相关配套产品有多个研发项目在正常推进,并对行业技术发展前沿动态持续保持密切关注。公司未来也会根据客户需求,扩展一些新的技术能力和产品形态。 7.公司产品在下一代速率的光模块中价值量占比是否有变化? 答:公司产品线众多,不同产品线提供的技术方案和价值量差异较大,不同客户公司设计方案和工艺平台也存在差异,故公司产品价值量占比无法准确计算,公司会努力争取客户更多订单。 8.公司三季度应收账款增加的原因? 答:应收账款增加主要是销售增长带来的自然增加,公司严格管理应收账款,定期评估坏账风险,总体应收账款结构健康。9.第三季度公司信用减值损失同比增加较多的原因? 答:公司信用减值损失与应收账款的金额有比较大的关联,因为公司应收账款金额同比去年有增长,故对应信用减值损失也同步有所增长。 10.公司对海外产能和国内产能的分布是如何考虑的? 答:公司主要根据客户需求来考虑不同产品的产能分布,具体会结合每款产品的情况来具体讨论。11.公司费用率的变化趋势。 答:公司近期各季度费用率有所波动,主要受财务费用率在各季度的变化影响。如果仅考虑销售费用、管理费用和研发费用合计占销售收入的比例,今年前三季度总体保持平稳,相对2023年受到股权激励计提费用的影响有所增加。