投资策略研究：三季报业绩预告速览

投资策略研究 三季报业绩预告速览 截止至2024年10月21日，共计201家公司披露了三季报业绩预告，公司数量相对较少。分析已披露的业绩预告，通过两张图表，较为清晰地展现三季报业绩优异的公司及其所属行业。 按净利润规模大小排序，保险、半导体、工业金属公司表现突出。图表一展现的是在筛选公司扣非净利润均值大于10亿元后业绩预增的公司，大部分公 证券研究报告|投资策略研究*动态点评 2024年10月22日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003邮箱：yiw@cgws.com 分析师简宇涵 执业证书编号：S1070524080001 邮箱：jianyuhan@cgws.com 司市值较大。按扣非净利润均值从高到低排列，最为直观的是四家保险公司 较为突出，包括中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险，其三季报业绩均表现出色，扣非净利润增速均超过60%；根据中国人寿的前三季度预增公告，业绩预增主要原因是三季度股票市场显著回暖，公司投资收益同比大幅增加。往后看，三家半导体公司、三家工业金属公司表现突出，其中北方华创，由于营收规模持续扩大，带动净利润增速维持在较高水平。 三季报业绩高增普遍来自业务困境反转，公司普遍来自基础化工、轻工制造、交通运输。图二展现的是按扣非净利润增速从高到低排序后的公司，大部分公司市值相对较小。归纳公司三季报业绩高增的原因，可分成两种，业务困 境反转和业务持续景气，目前大部分公司业绩增速高的原因是业务困境反转。困境反转的公司普遍来自基础化工（化学制品、塑料、农化制品）、轻工制造 （包装印刷、造纸）、交通运输（航空机场、物流）。 风险提示：经济波动风险、政策变动风险、公司经营风险、公司股价波动风险 相关研究 1、《混合框架识别与预测资产市场状态》2024-10-16 2、《新质生产力政策追踪（09/28-10/12）》2024-10-14 3、《定量观市：A股市场趋于理性（241007-241013）》 2024-10-14 图表1：筛选扣非净利润大于10亿元，2024三季报业绩预告已披露公司（单位：亿元） 证券代码 证券简称 一级行业 二级行业 预告扣非净利润均值 预告扣非净利润同比增长均值 601628.SH 中国人寿 非银金融 保险Ⅱ 1053.47 175% 601919.SH 中远海控 交通运输 航运港口 380.56 73% 601601.SH 中国太保 非银金融 保险Ⅱ 379.50 65% 601319.SH 中国人保 非银金融 保险Ⅱ 356.14 75% 601336.SH 新华保险 非银金融 保险Ⅱ 196.00 105% 002371.SZ 北方华创 电子 半导体 42.45 61% 000807.SZ 云铝股份 有色金属 工业金属 36.75 49% 601058.SH 赛轮轮胎 汽车 汽车零部件 31.45 50% 002532.SZ 天山铝业 有色金属 工业金属 29.51 122% 605499.SH 东鹏饮料 食品饮料 饮料乳品 26.15 74% 600021.SH 上海电力 公用事业 电力 23.63 62% 603501.SH 韦尔股份 电子 半导体 23.02 1673% 600236.SH 桂冠电力 公用事业 电力 21.53 87% 600547.SH 山东黄金 有色金属 贵金属 20.77 62% 300724.SZ 捷佳伟创 电力设备 光伏设备 19.36 71% 002463.SZ 沪电股份 电子 元件 18.06 106% 000039.SZ 中集集团 机械设备 通用设备 17.75 48% 000975.SZ 山金国际 有色金属 贵金属 17.50 61% 688041.SH 海光信息 电子 半导体 14.57 75% 601966.SH 玲珑轮胎 汽车 汽车零部件 13.90 56% 000426.SZ 兴业银锡 有色金属 工业金属 13.10 132% 000528.SZ 柳工 机械设备 工程机械 12.11 94% 000977.SZ 浪潮信息 计算机 计算机设备 11.66 179% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表2：按扣非净利润增速排序，2024三季报业绩预告已披露公司（单位：亿元） 证券代码 证券简称 一级行业 二级行业 预告扣非净利润均值 预告扣非净利润同比增长均值 002166.SZ 莱茵生物 基础化工 化学制品 0.91 2415% 300225.SZ 金力泰 基础化工 化学制品 0.19 1046% 002707.SZ 众信旅游 社会服务 旅游及景区 1.15 1026% 300446.SZ 航天智造 汽车 汽车零部件 4.90 532% 002942.SZ 新农股份 基础化工 农化制品 0.58 524% 000601.SZ 韶能股份 公用事业 电力 1.92 489% 002364.SZ 中恒电气 电力设备 其他电源设备Ⅱ 0.52 477% 688255.SH 凯尔达 机械设备 自动化设备 0.22 448% 002836.SZ 新宏泽 轻工制造 包装印刷 0.39 433% 002606.SZ 大连电瓷 电力设备 电网设备 1.30 414% 603893.SH 瑞芯微 电子 半导体 3.40 412% 000833.SZ 粤桂股份 综合 综合Ⅱ 2.27 407% 300218.SZ 安利股份 基础化工 塑料 1.39 379% 300790.SZ 宇瞳光学 计算机 计算机设备 1.26 297% 688076.SH 诺泰生物 医药生物 医疗服务 3.49 295% 000089.SZ 深圳机场 交通运输 航空机场 2.50 282% 000600.SZ 建投能源 公用事业 电力 3.72 276% 301110.SZ 青木科技 商贸零售 互联网电商 0.63 244% 证券代码 证券简称 一级行业 二级行业 预告扣非净利润均值 预告扣非净利润同比增长均值 688018.SH 乐鑫科技 电子 半导体 2.31 238% 300602.SZ 飞荣达 电子 消费电子 0.95 236% 603617.SH 君禾股份 机械设备 通用设备 0.72 230% 601236.SH 红塔证券 非银金融 证券Ⅱ 6.55 219% 300783.SZ 三只松鼠 食品饮料 休闲食品 2.66 211% 002787.SZ 华源控股 轻工制造 包装印刷 0.56 208% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说 为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 长城证券产业金融研究院 深圳北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编：518033 传真：86-755-83516207 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编：100044 传真：86-10-88366686