行业日期 棉花2024年10月23日 研究员:余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F0301101 研究员:林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3055047 研究员:王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F0230741 研究员:洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3076808 研究员:刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F03094925 农产品研究团队 、 一、行情回顾与操作建议 表1:行情回顾 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 美棉优良率环比回升,外盘走势不温不火。内盘成交持仓有所放量,震荡收涨。现货方面最新棉花价格指数328级在15443元/吨,较上一交易日涨22元/吨。现货方面,2024/25年度南疆手摘、北疆机采双29B较主流基差暂报CF01+800~1000,少量低于该价,马值5及以上部分报价在CF01+650-750不等,疆内自提。 纯棉纱市场交投边际走弱,棉纱价格下跌,纺企开机继续上升,纺企成品库存重新增加,不过纺企目前成品库存压力不大。全棉坯布市场表现不及棉纱端,需求呈现走弱迹象,目前织厂多生产冬季订单,来年春夏订单暂未出现,预计11月陆续出现打样订单,短期内市场内仍缺乏大单和长单。 国内市场,截止10月21日2024/2025年度新疆棉累计加工105.51万吨,较 去年同期增加43.5万吨,同比增幅70.1%。全国累计检验50.47万吨,同比增加 59.9%,其中新疆检验49.3万吨。籽棉价格整体持稳局部略跌,南疆低价收购价 6-6.2元/公斤,南北疆37%净衣分可收购上量价格仍多在6.2及以上,部分高价 6.3-6.4,新棉主流成本暂在14700-15200公定左右。需求方面,随盘面下跌下游需求再度边际走弱,坯布端表现情况不及棉纱端,周度成品库存有所累积。短期驱动有限,震荡调整。 二、行业要闻 据美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告,截至10月20日当周,美棉吐絮率为94%,去年同期为89%,五年均值为91%,此前一周为88%;美棉采摘率为44%,去年同期为39%,五年均值为38%,此前一周为34%;美棉优良率为37%,此前一周为34%,去年同期为29%。 据全国棉花交易市场,截止10月21日2024/2025年度新疆棉累计加工 105.51万吨,较上一日增加7.78万吨,较去年同期增加43.5万吨,同比增幅70.1%。 三、数据概览 图1:中国棉花价格指数(元/吨)图2:棉花现货价格(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图3:棉花期货价格(元/吨)图4:棉花基差变动(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图5:CF1-5价差(元/吨)图6:CF5-9价差(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图7:CF9-1价差(元/吨)图8:棉花商业库存(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图9:棉花工业库存(元/吨)图10:仓单总量(张) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图11:美元兑人民币元图12:美元兑印度卢比 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明: 本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话:0755-83382269邮编:518026 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014 广东分公司 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000 总部金融机构业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075 浙江分公司 地址:杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话:0571-87777081邮编:310000 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120全国客服电话:400-90-95533转5邮箱:khb@ccb.ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com