集运指数直播

现货市场维持弱势，期价反弹形成背离 汇报人：车美超 期货从业资格号:F0284346 交易咨询从业证书号:Z0011885审核人:寇宁 2024年10月22日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 01. 市场回顾 EC期货合约与重要现货指数走势回顾 1.1EC期货合约和重要现货指数走势回顾 资料来源：博易大师、上海航运交易所、Wind、一德宏观战略部 02. 重点事件影响 由于国际码头工人协会和美国海事联盟未能在限期内就新协议达成一致，美东时间10月1日起，美国东海岸及墨西哥湾36个主要港口约4.5万名码头工人正式开始罢工，预计给美国经济带来每天约50亿美元的损失。不过本次罢工持续时间并不长，美国东部时间10月3日，随着国际码头工人协会和美国海事联盟宣布达成初步协议，美东码头工人罢工结束，至此，本轮罢工仅维持三天，远低于此前市场预期。据路透社报道，本次劳方与资方协议内容包含6年内将薪资上涨约62%，将是合约期内的平均工资，从每小时39美元提高到约63美元。双方在声明中表示，将把主合约延长至2025年1月15日，以便重返谈判桌，针对所有悬而未决的问题进行谈判。 本次ILA码头工人罢工提前结束预计对集装箱航运市场影响较为有限，对欧线影响甚微，随着美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口业务将迅速恢复，罢工对航运供应链的影响将大大降低，预计运费将恢复正常，这将给目前供过于求的航运市场带来压力。 10月9日，由马士基和赫伯罗特组成的“双子星”合作发布公告称，基于目前红海地区的状况，考虑到海员的安全与福祉，以及货物和船舶安全，双方确定从2025年2月合作生效起，启用好望角服务网络，并将在红海地区恢复安全后，再重返红海市场。其中好望角服务网络涵盖了东西向主要贸易航线，包括：亚洲-欧洲7条、亚洲-北美9条、亚洲-中东1条、欧洲-中东/印度6条、欧洲-北美6条。 马士基将于11月4日起提涨亚洲主要港口至北欧FAK费率，其中小柜提涨至2925美元/TEU，大柜和高箱提涨至4500美元 /FEU。据测算，这较当前报价提涨幅度超过50%。 继马士基上调欧线运价后，德国船司赫伯罗特跟随调整远东地区至北欧航线运价至1475美元/TEU和2500美元/FEU，自11月1日生效。 地中海航运宣涨亚欧航线运价至3000美元/TEU和5000美元/FEU，期限为2024年11月1日-11月14日。 当地时间10月4日，欧盟成员国正式进行投票，确定在现有10%的税收基础上，对中国制造的电动汽车征收高达35%的附加税，计划于10月底生效。这意味着中国电动汽车制造商进入欧洲市场将面临最高45%的超高关税。具体税率方面，对特斯拉加征7.8%，比亚迪17%，吉利18.8%，上汽35.3%，而其他参与调查但未被单独抽样的电动汽车生产商加征20.7%。叠加欧洲目前的10%基础关税之后，上汽将被征收45.3%、吉利28.8%，比亚迪27%、特斯拉17.8%。 根据欧洲方面提供的数据，关于该项法案的投票结果： 投票赞成方：欧洲内有10个国家投下赞成票，这些国家的人口占欧盟总人口的45.99%。法国是积极推动该法案的国家之一，此前也曾推动欧盟对华电动汽车进行“反倾销调查”。其他赞成国包括丹麦、爱尔兰、法国、希腊、意大利和波兰等9国。 投票反对方：德国、匈牙利、马耳他、斯洛文尼亚和斯洛伐克5个国家投票反对。这5个国家的总人口仅占欧盟的22.65%，未达到推翻法案的最低门槛。 弃权方：西班牙、比利时、捷克、卢森堡等12个国家投了弃权票。西班牙总理桑切斯曾表示反对关税，并在访问中国期间及回国后释放了积极信号。 中方对此表示关注，并警告称如欧盟采取不合理措施，将影响中欧经贸关系。商务部研究院学位委员会委员、研究员白明表示，如果欧盟对中国的电动汽车设置障碍，将影响中欧经贸关系及欧盟的碳中和目标。中国将采取相应措施维护企业合法权益，这将不利于中欧经贸关系的长远发展。 资料来源：船商在线报价、一德宏观战略部 4.1集运欧线主力连续走势 资料来源：文华财经、一德宏观战略部 当前市场交易的主要驱动在于船司提涨运价与弱势基本面之间的博弈，据市场调研了解，每年这个时候船东都会进行调价，但具体落地情况依然需要根据现货市场的供求基本面来决定。一方面，需求弱势不支持涨价，那么船东将再次逐步调降运价满足市场出运需求。另一方面，船东单方面硬性涨价，低货值货物将延缓发运，高附加值货物也会减少出运，为提高船舶装载率，涨价幅度也将不及预期。根据目前市场宣涨情况估算，折合盘面对应区间【2800,3200】。综上分析，在基本面没有出现逆转前，目前期现走势形成背离，若一旦实际涨价落地不及预期，预计盘面将对高估部分定价进行修复，策略上可适当关注逢高沽空机会。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn