港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年10月22日星期二 市場回顧 恒指20天線爭持：恒指周一(21日)低開74點，其後跌幅擴大至381點，低見20,423點。恒指收報20,478點，跌326點。大市成交1,955億元。 美匯強勢美股個別發展：美股個別發展，道指、標指跌0.2-0.8%，納指則升0.3%。美匯指數升破104，10年期債息逼近4.2厘。 中港股市短期展望 恒指初步支持見於19,954點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資 情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。由於9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進，若短期無進一步驚喜，大市廣泛升勢料暫緩，資金轉向個別板塊或優質個股。恒指初步支持料見於9月26日上升 裂口19,954點。若確認失守，有機會下試19,362點，相當於由9月低 位16,964點升至10月高位23,241點按調整黃金比率0.618倍。 短期看好板塊 中特估：市況波動，高息股料成資金避風港 家電股：以舊換新補貼政策加上雙十一促銷，第四季銷售增長可期今日市場焦點 中電信(0728)、中聯通(0762)等季績； 宏觀焦點 互換便利首次操作金額五百億； 內地9月份16至24歲失業率降至17.6%； 多位美聯儲高官發聲，支持漸進降息，長期美債大跌；企業消息 中移動(0941)首三季純利1108億漲5.1%符預期；平保(2318)上季多賺36%勝預期代理人數升； 中興(0763)純利21.7億近三季最少遜預期；傳小米(1810)成功試產首款3納米晶片； 外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。然而，9月非農就業數據顯示，勞動力市場仍具韌性，或抑制減息空間，10年期債息料於4厘附近爭持。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 20,478 -1.57 20.13 恒生國企 7,341 -1.76 27.25 恒生AH股溢價 144.59 0.78 -1.39 恒生科技指數 4,492 -2.37 19.33 上證綜合 3,268 0.20 9.85 上海科創板 1,000 2.22 17.41 MSCI中國 67.08 -1.48 19.89 金龍中國指數 6,904 -0.80 6.61 日經225 38,955 -0.07 16.29 道瓊斯 42,932 -0.80 13.91 標普500 5,854 -0.18 22.73 納斯特克 18,540 0.27 23.51 德國DAX 19,461 -1.00 16.17 法國巴黎CAC 7,536 -1.01 -0.09 波羅的海 1,576 -1.13 -24.74 VIX指數 18.37 1.89 47.55 商品 CRB商品指數 收市價 279.55 變動% -0.77 年初至今 6.54 紐約期油 70.56 1.94 -1.55 黃金 2,719.85 -0.06 32.00 銅 9,559.00 -0.69 11.75 外滙 美滙指數 收市價 104.01 變動% 0.50 年初至今 2.61 美元兌日圓 150.84 0.88 6.95 歐元兌美元 1.0815 -0.48 -2.00 英鎊兌美元 1.2985 -0.51 2.01 美元兌CNH 7.1364 0.26 -0.15 CNH一年遠期 6.9816 0.26 0.22 CNH三年遠期 6.7784 0.24 -0.97 利率 3個月Hibor 收市價 4.273 變動% -0.28 年初至今 -15.63 3個月Shibor 1.848 0.00 -28.05 3個月Libor 4.855 -0.21 -13.22 十年美國國債 4.196 2.76 7.96 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 54.14 -1.64 -0.04 美團 46.60 -1.89 -0.05 京東集團 39.68 -0.75 -0.44 阿里巴巴 100.91 -1.48 0.25 百度 91.62 -2.93 -2.17 嗶哩嗶哩 20.22 0.35 0.75 滙豐控股 44.18 -1.21 0.27 資料來源：彭博 頁1/5 互換便利首次操作金額五百億：人民銀行昨日發公告表示，為了更好發揮證券基金機構穩市作用，人行開展證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)首次操作。本次操作金額500億元(人民幣．下同)，採用費率招標方式，20家機構參與投標，最高投標費率50基點，最低投標費率10基點，中標費率為20基點。所謂互換便利，是指人行委託特定的公開市場業務一級交易商(中債信用增進公司)，與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易，這些公司可用所持有的債券、股票ETF、滬深300成份股等作為抵押，換回流動性更好的國債、央票進行融資，獲得的資金只能用於投資股票市場。目前獲准參與互換便利操作的證券、基金公司共有20家，首批申請額度超過2000億元。根據中國證監會名單，20家公司包括中信証券、中金公司、國泰君安及華泰證券等。 內地9月份16至24歲失業率降至17.6%：國統局公布數據，9月全國城鎮不包含在校生的16至24歲勞動力失業率為17.6%，低於8月的18.8%。9月，全國城鎮不包含在校生的25—29歲勞動力失業率為6.7%。 人行降貸款市場利率0.25厘略超預期：內地1年期及5年期以上貸款市場報價利率(LoanPrimeRate，LPR)均下調 0.25厘，略超市場預期。渣打料年內政策利率及LPR報價還有再降空間。A股衝高回落，滬指微升0.2%。人民銀行昨公布，10月份1年期、5年期以上LPR均下降0.25厘，分別從3.35厘及3.85厘、降至3.1厘及3.6厘。這是LPR今年內第三度下調，也是1年期LPR降幅歷來最大的一次，降幅超過7天期逆回購操作利率的0.2厘。內媒《21世紀經濟報道》引述接近人行人士表示，LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負擔，並有力促進消費。該人士續稱，今年以來，5年期以上LPR累計下降0.6厘，對新、老房貸都是重大利好。對於存量房貸借款人來說，今年以來LPR下降的0.6厘，加上各商業銀行周五(25日)統一批量調整的存量房貸利率平均約下降0.5厘，今年房貸利率降幅可能超過1厘。 特朗普交易環球資金大執位：美國總統大選預定於11月5日舉行，現距離美國總統大選只有約2周，美國總統候選人特朗普(DonaldTrump)民調暫領先。據選舉調查網站FiveThirtyEight報道，於10月17日至19日進行的最新全國民意調查顯示，特朗普以49%的得票率領先對手民主黨總統候選人賀錦麗(KamalaHarris)的47%。隨美國總統大選臨近，環球資金流向近期亦有所變化。中金引述EPFR報告顯示，10月10日至10月16日一周，外資流入中港市場規模回落。在港股及ADR市場方面，海外主動型基金錄得流出約1.9億美元(前一周流入約2億美元)；海外被動型資金流入規模收窄至12.5億美元(前一周流入42.4億美元)。在A股方面，海外主動型基金錄得流出約1億美元(前一周流入約2億美元)；海外被動型資金流入規模收窄至11.5億美元(前一周流入41億美元)，反映外資流入中港股市速度有所放緩。港股主要靠北水撑住，如昨日便錄得124億元淨流入。其他資產如黃金和比特幣的流入額急增，EPFR報告顯示，黃金錄整體流入約12億美元，創12周以來最大淨流入。另外，有數據指，截至10月18日的六天內，美國比特幣現貨ETF吸引近24億美元的淨流入。 多位美聯儲高官發聲，支持漸進降息，長期美債大跌：週一，多位美聯儲高官密集發聲。達拉斯聯儲主席Logan、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、堪薩斯聯儲主席Schmid都支持逐步降息，即放慢9月大幅降息的步伐。受美聯儲高官偏鷹派講話影響，市場對明年的降息預期下降，美債收益率大漲。交易員削減對美聯儲明年降息的押注，預計到明年9月底前降息133個基點。長期美債收益率雙位數大漲，10年期美債收益率走高11個基點，上逼4.19%。週一，達拉斯聯儲主席LorieLogan表示，美聯儲降息應謹慎，因為美國經濟環境仍然存在不確定性。“如果經濟如我目前所預期的那樣發展，那麼逐步降低政策利率，使其趨於更正常或中性水準，將有助於管理風險和實現我們的目標。”Logan說，減少限制性貨幣政策將有助於美聯儲平衡通脹穩定和就業最大化這兩大使命所面臨的風險。不過，任何衝擊都可能影響利率通向正常化的道路，包括影響貨幣政策應該以多快的速度推進，以及利率應該在哪裡穩定下來。 美限制投資中國高科技法例進入最後審查：美國財政部公布，涉及限制美國企業投資在中國的人工智能(AI)、半導體、微電子及量子電腦技術的新規定，已經交至華盛頓白宮的管理及預算辦公室作最後審查。法律界人士相信，新規例可能在下周作出公布。根據總統拜登2023年簽發的行政命令，美國財政部近年草擬新規例，要求對涉及中國高科技投資的美國企業作出限制，避免美資間接向中國軍方提供援助。美國律師LauraBlack認為，根據財政部周一公布的資料，相關新規例正進行最後審查程序，意味最快可能在下周公布。美國財政部拒評上述消息。 美擬制定新規例阻中俄等國取得美民眾數據：美國司法部計劃訂立新規則，阻止聯邦政府及民眾個人數據轉移至包括中國在內的若干敵對國家。司法部稱，新規則是根據總統拜登今年初簽署的行政命令而草擬，建議在3月開始醞釀。除了中國外，其他被納入禁制名單的國家還有俄羅斯、伊朗、委內瑞拉、古巴及北韓。根據新規定，任何企業不可把超過100名美國民眾的個人生物數據轉輸至上述國家，並禁止向該等國家傳送超過1萬美國民眾的財務數據，以及禁止通過逾1000個美國設備傳送個人生物數據。司法部可以對違反上述法例的人士與機構判處民事與刑事處罰。 集運歐線飆漲15%：運指數(歐線)主力合約日內漲幅擴大至15%，最高報3222點。國慶日後，集運指數(歐線)期貨(EC)持續上漲，10月16日，集運指數(歐線)主力合約最高價突破2900點，創下兩個月新高。17日小幅調整之後，再度連續飆漲兩個交易日。那麼，到底有何利好刺激？首先，馬士基發佈11月歐線漲價通知，自11月4日起價格將漲至2925美元、4500美元，相比最新43周開艙價格的1500美元、2600美元，上調95%、73%，激發市場漲價預期；其次，中東地緣衝突導致繞行持續。10月21日午後，集運指數(歐線)主力合約日內漲幅擴大至15%，最高報3222點。收盤仍上漲14.67%，收報3197.7點。 紅海危機持續“助攻”，馬士基半年四度上調利潤指引：中東地緣政治局勢引爆的紅海危機繼續給馬士