龙芯中科机构调研纪要

龙芯中科机构调研报告 调研日期:2024-10-17 龙芯中科技术股份有限公司成立于2008年,是中国通用处理器的研发和生产基地之一。公司面向国家信息化建设需求和国际信息技术前沿,以创新发展为主题,以产业发展为主线,以体系建设为目标,坚持自主创新,全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术,打造自主开放的软硬件生态和信息产业体系。公司主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务,主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。目前,公司基于信息系统和工控系统两条主线开展产业生态建设,面向网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域与合作伙伴保持全面的市场合作。系列产品在电子政务、能源、交通、金融、电信、教育等行业领域已获得广泛应用。公司成立于2001年,是中国科学院计算技术研究所开始研制龙芯处理器的研发成果,得到了中科院知识创新工程、863、973、核高基等项目的大力支持。2010年,公司在中国科学院和北京市政府共同牵头出资支持下,开始市场化运作。 2024-10-21 证券事务代表李琳 2024-10-172024-10-21 北京市海淀区中关村环保科技示范园龙芯 现场参观 产业园2号楼 AFPHabitat-- SchroderInvestment其它- 国信证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 1、龙芯今年上半年信息化业务的毛利率有所回升,但还未恢复到正常水平,那么随着后续新产品的陆续推出,以及政策性市场需求的回暖 ,想请问下对于这部分业务的毛利率,公司是否有一个大概的目标范围? 公司2024年上半年信息化业务毛利率为21.55%,同比是增加的,后续会继续增加。一方面目前批量出货的桥片是2021年产能 最紧张时生产的,成本比较高,后续桥片改版完成后,会对毛利产生贡献。另一方面是销量,目前的芯片销量还不够高,等政策性市场完全启动起来后,芯片销量提升,可以降低对固定成本的分摊,毛利率也会提升。后续新的服务器芯片出来,在性价比方面,我们认为在充分竞争市场中也比较有优势,销量也会逐步增加的。 另外,公司2024年上半年高质量等级芯片销量减少,这部分业务的对毛利贡献较高,随着相关市场逐渐恢复常态,龙芯高质量等级芯片业务也会逐步恢复,对公司的毛利率将会是正向的影响。 因此,随着相关市场逐渐恢复常态,以及芯片销量的逐渐恢复,龙芯整体业务的毛利率希望能够恢复到百分之四五十左右的水平。2、3B6600的研发进展情况? 3B6600目前处于设计阶段,8核桌面CPU,集成GPGPU及PCIE接口。与前款芯片相比,3B6600的工艺不变,是在结构上进行较大的优化,预计单核性能可以处于世界领先行列,计划能够使用成熟工艺达到国外先进工艺CPU性能。预计3B6600明年上半年交付流片,预计下半年样片回来。 3、龙芯目前服务器业务情况?新的服务器产品预计什么时间推出,以及预期表现? 目前在售的服务器芯片产品主要为16核的3C5000和32核的3D5000。公司支持下游厂家完成龙芯3C5000/3D5000 双路与四路服务器研制,进入市场推广阶段,龙蜥、欧拉等服务器社区OS、以及麒麟、统信等品牌OS对龙芯服务器平台支持不断完善,相关云计算与云存储解决方案厂商不断增多,基于龙芯CPU的服务器入围中国移动等运营商服务器集采标包,龙芯服务器方案开始在行业应用之中占有一席之地。 公司下一代服务器芯片3C6000目前处于样片阶段,预计2025年Q2完成产品化实现批产并正式发布。2024年Q4可能会有一些3C6000样片和主板销售。16核32线程的3C6000/S性能可对标至强4314,双硅片封装的32核64线程的3D6000 (3C6000/D)可对标至强6338,四硅片封装60/64核120/128线程的3E6000(3C6000/Q)预计年底前封装回来。 我们认为在目前市场上所有同类型的服务器CPU里面,3C6000服务器CPU芯片的性价比是超强的。存储服务器有足够的市场空间且没有生态壁垒。我们认为在存储服务器市场,3C6000是可以面向开放市场竞争的。