ST中泰机构调研纪要

公司业绩情况

截至三季度，公司上半年业绩同比大幅减亏，主要得益于原材料价格下降、降本增效措施、氯碱板块扭亏为盈以及存货跌价准备减少等因素。三季度公司持续推进降本增效工作，具体经营业绩需关注《三季度报告》。

ST撤销进展

根据深圳证券交易所规则，公司将在收到《行政处罚决定书》满十二个月后申请撤销ST。整改进展详见公司公告，公司将持续完善治理及内控管理体系，提升合规管理水平和信息披露质量。

收购圣雄能源进展

公司为提高对圣雄能源持股比例并实现产业整合，收购其部分股东股份，并于2024年7月纳入合并报表。目前公司PVC产能为260万吨/年，烧碱产能为186万吨/年。

PVC市场情况

当前PVC基本面供需僵持，上游检修有限，市场供应高位，国内需求节后缓慢恢复，制品企业原料库存充足。远期订单硬制品表现不佳，出口受运费及价格因素影响短期僵持，供需承压；政策短期弱势调整。

粘胶市场情况

下游纱线企业原料库存有限，存在补货需求，国庆后粘胶短纤企业待执行订单不多，厂家或有调价表现。进口溶解浆产量稳定，成本支撑存在。库存处于低位，短期内难大幅上涨。下游纱线企业需求谨慎乐观，预计补货量增加，市场交投氛围或提升。整体来看，成本及库存支撑，但需求恢复缓慢，价格以稳定偏强为主。