核心观点及策略
- 政策不及预期：住建部表示将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，但该数字明显低于去年及往期水平，不及市场预期。
- 基本面分析：钢材产量和表观需求小幅增加，库存小幅下降，但降幅已降至偏低水平。总体看，政策落地，终端需求预期走弱。
- 策略建议：逢高做空或观望。
- 风险因素：产业政策和需求超预期。
宏观与产业数据
- 宏观政策：住建部部长倪虹在国新办发布会上表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套改造，并可能加大支持力度。此外，10月18日金融街论坛年会提出多项金融政策，包括择机下调存款准备金率、支持保险机构新设基金等。
- 产业数据：
- 螺纹钢：产量244万吨（环比增加8万吨），表观需求258万吨（环比增加9万吨），厂库144万吨（增加6万吨），社库283万吨（下降19万吨），总库存427万吨（减少14万吨）。
- 热卷钢：产量305万吨（减少3万吨），表观需求319万吨（环比增加3万吨），厂库82万吨（环比下降3万吨），社库288万吨（环比减少10万吨），总库存370万吨（环比减少13万吨）。
研究结论
- 市场走势：预计期价震荡偏弱走势，参考区间螺纹3200-3500元/吨，热卷3300-3700元/吨。
- 政策影响：政策落地但力度不及预期，终端需求预期走弱，对钢材价格形成压制。
行业要闻
- 央行数据显示，9月末M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元，社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。
- 国新办新闻发布会：
- 住建部部长倪虹表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套改造，并可能加大支持力度。
- 金融监管总局副局长肖远企表示，将把商品住房的房地产开发贷款项目全部纳入“白名单”。
- 央行副行长陶玲表示，研究允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款收购存量土地。
- 财政部部长助理宋其超表示，房地产增值税相关政策的调整正抓紧履行相关程序。
- 2024金融街论坛年会：
- 央行行长潘功胜提出择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。
- 国家金融监督管理总局局长李云泽表示，支持符合条件的保险机构新设证券投资基金。
- 证监会主席吴清提出进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案。
- 外汇管理局局长朱鹤新表示，落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，严厉打击各类外汇违法违规活动。
