网安初创天使投资态势报告 · Cyber SecurityStartups and Angel Investment Status Report(20202022)

CyberSecurity Start-upsandAngelInvestmentStatusReport 网安初创天使投资 态势报告2020-2022 1stEdition 2023.01 前言 科技创新，是网络安全行业革新的核心活力来源。风险投资，是当下加速初创企业发展的不二选择。 在科技创新和风险投资高速发展的如今，商业模式和市场规则愈发专业成熟。初创企业完成首轮机构融资，代表着资本市场对其商业价值的专业认可，也是进入高速增长资本加速通道的入场门票。 但对于技术型的初次创业者而言，如何与投资机构阐释细分技术领域的应用场景和商业价值，如何在市场容量、竞争优势、产品化能力和未来团队成长性等各个维度展现自身的潜力和优势，是一个全新的课题。 同样，对于投资机构而言，如何在技术赛道碎片过百的网络安全市场，在风格多元的初创团队中，辨别具有高成长性的潜力之星，也充满了机遇和挑战。 本报告属于斯元商业咨询CyberSecurityBillboard系列报告之一，是斯元商业咨询为网络安全行业中准备或正在启动创业、缺乏融资经验的首次创业者提供的「首轮机构融资指南」，也是为对网络安全行业有兴趣的专业天使投资机构提供的「网安行业投资态势分析」。 创新是网络安全的革新活力来源，也是行业繁荣的真正奥秘。作为国内首家专业的网安行业加速器机构，斯元持续关注网络安全行业中的创新力量，希望可以助力创业者提高首轮融资效率，加速突破创业启动的第一关。 斯元愿能与创业者识于微时，守于经年，见证基业长青。 目录 1 网安初创融资态势·企业融资 2 斯元观察·企业融资 3 网安初创融资态势·机构投资 4 斯元观察·机构投资 5 网安初创首轮投资机构一览 6 与资本接触之前，创业者需要知道些什么？ 7 「元+」网安天使加速计划·第2期 8 附录 CONTENTS 录 目 2020-2022完成首轮融资的厂商总量 2020 2021 2022 所有轮次 91家 28家 39家 24家 种子+天使 69家 24家 29家 16家 初创厂商技术赛道分布 初创厂商融资轮次分布 9 8 777 6 444 3333 222 1111 1513 10 5 开发安全数据安全零信任 云原生安全 BAS 隐私计算安全运营应用安全 ASM 身份安全车联网安全工控安全区块链安全物联网安全 CSMAXDR 密码安全测试防务科技 网络安全保险 IPV6安全 0 天使+,1 Pre-A,6 A,9 战略融资,4 网安初创融资态势·企业融资 说明：企业成立时间不限，完成首轮机构融资时间为2020.01.01~2022.12.31，以公开信息为准。 天使,57 其他,2 种子,12 厂商融资金额分布（所有轮次）厂商融资金额分布（种子+天使） 未披露亿级近亿元数千万千万级近千万数百万 051015202530 34未披露 1 1 16 17 3 7 2 2 22 21 3 7 亿级近亿元数千万千万级近千万数百万 350 51015 24 2025 厂商融资时长分布（所有轮次）厂商融资时长分布（种子+天使） 32 24 15 20 40 30 20 10 0 <60天60～365天365～1000天1000天< 平均时长（所有轮次） 662天 3026 13 1614 20 10 0 <60天60～365天365～1000天1000天< 平均时长（种子+天使） 541天 网安初创融资态势·企业融资 1000天< 365～1000天 60～365天 <60天 说明：企业成立时间不限，完成首轮机构融资时间为2020.01.01~2022.12.31，以公开信息为准。 斯元观察·企业融资 网安初创企业，大约会在多长时间内完成首轮融资？ 过往3年（2020-2022），91家创业企业完成首轮融资，平均大约需要22个月。 有多少企业，在创业启动时就确定了投资方？ 有15家企业（占比约16%），在60天之内完成了首轮融资。 是否有企业在成立几年后，才完成首轮融资？ 有20家企业（占比超过21%），在成立约3年后才完成了首轮融资；个别企业甚至超过5年。 小众细分技术赛道，和大热门技术赛道，哪个更好融资？ 都不容易。大热赛道对于并非专注安全的投资机构相对容易理解，但热门赛道的初创企业往往也很多，竞争同样激烈。小众细分赛道相对专注，但可能只有长期关注安全的投资机构可以理解，且从过往3年的投资数据来看，每个小众细分赛道中最终会获得投资的初创企业，可能只有1-2个。 斯元观察·企业融资 融资金额一般在什么量级？ 融资金额是非公开数据。据调研，数百万到千万级左右的体量，是首轮机构融资的常见范围。在所有项目数据中，宣称首轮融资金额数千万以上的项目有26个（占比29%），在所有将首轮融资定义为种子/天使的项目中，融资金额数千万以上的项目有18个（占比26%），因此大种子/大天使也并不罕见。 首轮融资的估值范围和股权占比该如何确定？ 初创企业一般没有完备的经营数据，大都会采用参考同业的方式来进行估值，这是对首轮投资者的挑战。估值是非公开数据，根据部分企业调研数据，过往3年网安项目首轮估值区间从3千万到1亿为主，且不同年份、不同赛道的估值也差异很大。早期投资股权占比一般不会太低，范围从8%-20%不等，个别特例项目除外。 完成专业机构投资为什么如此重要？（与私人投资有何不同？）首轮专业机构进行投资，等于为企业在资本市场上给出了一个锚定的定价基准，为后轮投资奠定了基础。 过往3年首轮投资机构数量 仅领投 85家 仅跟投 7家 领投+跟投 3家 机构投资频度（领投） 领投次数 10次 4次 3次 2次 1次 机构数量 1家 2家 5家 13家 67家 投资机构分类（按过往3年领投数据记录） 网安初创融资态势·机构投资 机构投资阶段（领投） 仅首轮（A） 首轮+后轮（C） 47家 41家 A 初创投资中的FA FA数量 相关交易 涉及资本 14家 21笔 22家 仅首轮B 仅后轮 C D 首轮+后轮 无记录 斯元观察·机构投资 对初创者而言，应该关注哪类投资机构？ A类和C类机构有网安行业首轮投资记录，可以作为创业者沟通首选。出手频次较高的机构，可能对行业技术创新的理解度也会更高。创业者需注意，在沟通前尽可能了解该机构是否已投资了自己的同类竞品，以及该机构风格是否会在同一个赛道重复投资。D类机构可以保持乐观沟通。过往3年，有41家机构在首轮投资中出手过1次（占比47%），之前从未有过网安行业投资记录。因此过去没有投资记录，不代表未来没有投资可能。B类机构需保持谨慎。如果该机构有网安行业后轮投资记录，但从未有过首轮记录，需了解该机构是否策略中没有首轮投资计划。创业者如果沟通，同样需尽可能了解该机构是否已投资了自己的同类竞品，以及该机构风格是否会在同一个赛道重复投资。 首轮投资，对投资机构和创业者来说，最大的挑战是什么？ 条款沟通。建议创业者通过提前翻阅投资相关的专业书籍、研读他人投资文件、或与有经验的朋友多沟通来增强相关知识储备，这样既能避免一些潜在条款风险，也可以减少对常规条款过分敏感造成的沟通障碍。 数据安全 物联网安全 安全运营 XDR 商用密码 零信任 区块链安全 CSMA BAS ASM 开发安全 应用安全 云原生安全 防务科技 车联网安全 网安初创科技成长新星 2020-2022 网安初创首轮投资机构一览 中关村发展前沿基金 国君源泓 安云资本 中南资本 GGV纪源资本 驰星创投 分布式资本 华润资本 绿洲资本 顺为资本 银杏谷资本 中关村科学城 云启资本 点亮伯恩 GRC富华资本 创客帮投资 硅港资本 辉客资本 奇绩创坛 天惠投资基金 用友幸福投资 中国风投 致宸资本 海贝资本 SeedVC思德种子 创业接力集团 海南层林 济高控股 赛意产业基金 同鑫力诚 源渡创投 北极光创投 天易资产 奇安投资 百咖创投 达晨财智 横琴金投 杰思睿泽投资 上海乾靖创投 线性资本 远景长青 野草创投 联想之星 巢生资本 德道厚生投资 泓沣资本 坤元资产 深涧资本 相泰投资 元璟资本 初心资本 DCM中国 晨晖创投 东证创新 华创资本 六禾创投 沈阳星咖汇 信雅达投资 执一资本 杨浦科创 CMC资本 晨壹投资 方信资本 华道创投 陆石投资 盛融资产 心元资本 众甫联动 东方富海 与资本接触之前，创业者需要做什么准备？ 了解基金 做好准备 基金成立时间、基金规模、当前投资状态 人民币or美元？ 关注哪些技术赛道方向？ 是否曾在网络安全行业进行过投资？是首轮吗？ 是否曾经投资过同类或竞品？ 投资决策流程是怎样的？ 目标用户画像，市场容量分析 技术壁垒，竞争优势 创始团队组成 本轮融资的使用计划，及下轮融资的时间节奏 如果要提供相对保密的材料，记得先签署NDA 如果基金要求做客户访谈，准备如何安排？ 「元＋」网安天使加速计划，是斯元商业咨询为网安行业中尚未进行过机构融资的网络安全创业者量身打造的加速服务计划，帮助准备或正在启动创业、缺乏融资对接及品牌营销经验的创业新人加速起跑，提高行业认知度、首轮机构融资效率，更轻松完成创业第一步。 创新是网络安全的革新来源，也是行业繁荣的真正奥秘。在这里，斯元将为你提供「创业加油服务包」，包含品牌宣传、人才招聘、资本对接等服务支持，共同激发未来的各种无限可能。作为国内首家专业的网安行业加速器机构，斯元持续关注网络安全的创新力量。 免费福利 「元+」网安天使加速计划·第2期 为初创提升曝光 为创业新人助跑 为技术创新助力 推文发布 1次（头条，大咖访谈，或企业文章转载） 报告收录 收录在《网安新兴赛道厂商速查》 的相应赛道 •如上福利免费提供，报名并获得正式确认后即可生效 •推文及招聘内容需通过安全营销喵喵站审核 招聘发布 1次（标准招聘发布方式） 资本对接 提供10+资本机构清单，企业自由选取2-3家，斯元代为传递 •福利有效期为生效日起6个月内 •其他定制加速需求，可联系斯元进一步沟通 「元+」网安天使加速计划·第2期 参与方式 企业提交完整BP一份，需包含如下内容 业务方向和技术方案说明 目标用户市场及容量分析 竞争态势及竞品分析 团队信息 融资计划 联系方式（电话、邮箱、所在城市） 联系邮箱：Hella@z1-sec.com 第2期报名截止时间：2023年6月30日 参与要求 常见问题 Q：是否对企业营收和客户案例有要求？A：没有要求 Q：如果成立时间在2020年之前，但并未完成过机构融资，是否可以参加？A：可以提交，如技术创新性获得认可，仍然会被纳入本次活动中 Q：如果错过本期活动，后期还会再举办吗？ A：斯元会持续举办，助力初创企业发展。后续活动启动信息，请关注【安全营销喵喵站】公众号 网络安全方向，初创企业 企业成立时间在2020年1月1日之后 截至提交日，尚未进行过机构融资 斯元商业咨询，是国内首家专业网安行业加速器机构，辅助网安初创企业提升营销能力，助力业务加速成长。斯元的服务内容包括业务战略梳理、品牌宣传与曝光、GTM策略规划、销售体系与人才梯队搭建、国际国内竞 品分析等。此外，斯元还为安全企业的战略协同合作与 并购、国内企业业务出海探索、投资机构投后管理与服务及其他安全行业生态拓展提供咨询与服务。 安全营销喵喵站是斯元商业咨询旗下专注于网络安全行业的媒体平台，服务关注安全行业发展与市场营销态势的人群，致力于提供全面的营销服务，为业务拓展、渠道建设、品牌触达添砖加瓦。 附录·关于斯元 联系我们：Hella@Z1-sec.com 为协助创业者及时抓住时代红利，加快成长步伐，繁星创投、红华资本、航行资本、斯元商业咨询四机构经过深入调研，依据过往3年的行业生态活动数据，联合制作了「网安创业生