黑莓有限公司(BB) Canaccord Genuity 第 44 届年度增长会议(成绩单)

BlackBerryLimited(NYSE:BB)CanaccordGenuity第44届年度增长会议2024年8月13日美国东部时间上午11:30 公司参与者 JohnGiamatteo-首席执行官TimFoote-首席财务官NathanJenniges-网络安全高级副总裁兼总经理 电话会议参与者 金斯利起重机-Canaccord金斯利起重机 各位好。我是KingsleyCrane，我是Canaccord的一名软件分析师。我很高兴今天能与BlackBerry共同参与此次会议。我们有JohnGiamatteo，他是BlackBerry的首席执行官。他于2021年10月加入BlackBerry，担任网络业务部门总裁。去年12月被任命为首席执行官。我们还有TimFoote，他是BlackBerry的新任首席财务官。他在2015年GoodTechnology被收购后加入BlackBerry，并担任多个职务，最近一次是网络业务部门的投资者关系和首席财务官。他于两周前被任命为首席财务官。公司已经准备好了演示文稿，我们将先从这里开始，之后进入问答环节。 交给你，约翰。JohnGiamatteo terrific。well，我们有24分钟的时间。所以我会尽量简洁明了地阐述开场评论，以便我们能够更多地花时间在问答环节上。为了尽量保持简洁，我想直接从目前为什么所有人在这个时候都应该考虑投资黑莓开始说起。公司经历了巨大的变革，我想带你们回顾一下我们所取得的一些进展，这些进展将推动这家我们刚刚在三月份庆祝了40周年纪念日的伟大公司向前发展。我们将以一种非常有力的方式推动公司前进。 所以让我开始吧，我不会走安全港路线。显然，我和Tim以及Nate和Kevin代表BlackBerry团队。但我只想从第一条开始，我们的强大产品组合。您可能有很多人会忽略我们作为一家公司的行动方向，但我们非常专注于两个不同的业务领域。我们的物联网和QNX业务主要集中在汽车行业中。我们为全球超过2.35亿辆车辆提供动力。想象一下，我们将自己视为运行汽车的操作系统。当您想到我们的QNX业务时，这是一个我们非常兴奋并且非常有利可图的增长业务。 我们的网络安全业务是公司的第二大部门。该部门包含多种不同的资产和能力。其中三分之四的产品包括BlackBerryUEM、BlackBerryAtHoc和BlackBerrySecuSmart。将这些产品视为黑莓一直的核心竞争力——安全通信。无论是保护移动设备，还是从SecuSmart的角度提供安全通信，或者是通过政治动荡或自然灾害等事件发送关键事件管理警报，这些都是我们安全通信能力的核心组成部分。 我们的网络安全业务的另一个要素是端点安全，我们收购了行业领导者Cylance，这是一种市场上最先进、最复杂的基于人工智能的安全端点技术。因此，物联网和网络安全是我们设立的两个业务部门 。我将详细介绍一下它们的业绩以及我们在推动这两个部门实现盈利方面所取得的进展。 第二，在过去的九个月中，我们显著降低了企业的运营成本。我们在向这两个自主业务单元转型的过程中，优化了许多实验室和公司基础设施。在过去九个月里，已经减少了1.25亿美元的成本。这为我们恢复盈利并实现正向现金流奠定了基础，尤其是在年底及下一财年开始时。从成本控制的角度来看 ，这一系列重大活动也是我认为投资者现在应该考虑将黑莓作为投资选择的原因之一，因为公司在盈利能力方面正朝着正确的方向前进。 第三点，基本面改善。这两个业务部门的基本面非常强劲。QNX是我们的一项特许权收入储备。可以将其理解为每当有一辆汽车下线，原始设备制造商（OEM）都会向我们支付操作系统特许权使用费，以供我们为该车辆供电。这项收入储备从5.6亿美元增长到现在的8.15亿美元，并将以100%的毛利率计入利润表。目前，QNX业务处于一个非常有利的位置。 在网络安全方面，ARR和我们的DBNRR是两个关键指标，这些指标真正反映了业务的整体健康状况 ，两者都保持着良好的增长态势。过去一年左右时间里，我们遇到了一些不利因素。而在最近几个季度中，所有指标都在向更好的方向发展，变得更加稳定。 第四点，当我们考虑已经削减的成本以及现在开始产生一些收入端稳定甚至在某些情况下增长的基础指标时，可以看到我们的现金流状况有了显著改善。去年第一季度，我们每个季度的现金消耗约为7500万美元。现在这个数字已经减少到大约1500万美元。我们还有更多的工作要做。我想说的是，在此基础上，加上我们在一月份进行的资本筹集，使我们的资产负债表处于一个非常强劲的位置，以执行我们将公司带回增长计划的目标。 并且第五点，真正聚焦于这两个部门。每当一家公司像黑莓那样经历转型时，都需要进行一次重启，明确自己真正关注的是什么，在某些情况下，更重要的是明确自己不关注的是什么。我们专注于物联网（IoT）部门和网络安全（Cybersecurity）部门。这意味着建立各自独立的领导团队，并为其配置专属的治理结构、IT系统以及敏捷灵活的业务驱动策略。因此，使物联网和网络安全这两项业务全面高效运行，是我们领导团队的主要目标，以带领黑莓重回盈利并实现正现金流。 所以，我就到这里为止，但这就是五个关键原因。我真的希望everyone能够重新审视这家伟大的公司以及我们所取得的进展。 有了这个，让我把它交给你，金斯利，我们将回答一些问题。问答环节 Q-金斯利起重机 谢谢约翰。感谢你的presentation。很明显，你的业务分为两个非常出色的板块。让我们从QNX和物联网开始。作为一名软件分析师，QNX业务让我非常感兴趣。它拥有极高的毛利率，并且在终端市场工程师中具有独特的市场份额优势。同时，你还拥有较长的订单周期，但这也意味着你可以建立非常牢固的多年客户关系。请为我们举一个客户旅程的例子，并解释这种关系是如何发展的，以及这种支出如何随着时间逐步扩大。 TimFoote 我应该出现吗？JohnGiamatteo蒂姆，去吧。TimFoote 你是对的，这确实是一个长期业务周期。这意味着一旦获得一个设计，我们就可以在未来10年左右的时间里产生收入。假设我们有一个假设性的设计胜利，在第一天我们就会收到通知，他们计划将QNX集成到汽车的两三种甚至四种不同的系统中。QNX将成为位于软件堆栈之下的操作系统。 在项目早期阶段，即车辆尚未准备好发货之前，我们将在设计阶段获得大约20%的收入。这部分收入来自于一个名为Development的软件开发团队的有效工作。 座位。然后在开发过程中，未来两到三年我们将获得专业服务，这还将增加约20%。但最有趣的部分可能是当我们进入生产阶段时，因为我们现在将按照已发货数量获得100%的毛利提成。约翰提到的8.5亿美元是预计未来的提成收入，这些提成将以100%的毛利计算。 金斯利起重机 投资者应关注哪些关键数据指标来判断QNX业务的健康状况？是未完成订单（backlog）吗？还有其他哪些指标可以作为前瞻性指标进行关注？ TimFoote 是的，最终，对于这家业务来说，真正的指导原则是如何健康的订单backlog是关键。目前，在汽车软件开发领域存在一些逆风因素。这是一个艰巨的任务。原始设备制造商（OEMs）从传统的金属成型转向开发软件，这是一个复杂的挑战。因此，在短期内我们看到了一些逆风，但好消息是，订单backlog一直在持续增长，并且在过去几年中每年大约增长了20%左右。 所以如果我们将继续保持这样的增速，情况将会有所缓解。我们观察到一些迹象表明，领先的OEM厂商正在克服部分发展挑战。因此，我们应当开始看到积压订单转化为利润表上的收入。 金斯利起重机 在今年的CES上，你们宣布推出了一系列新的产品。这些新产品包括软件开发平台8.0、QNXSound以及QNX云端服务。到目前为止，你们从客户那里听到了哪些反馈？他们最兴奋的是什么？我们是否看到了任何短期迹象以及长期的机会？ TimFoote 是的，这是一个很好的问题。这确实体现了我们在QNX业务上所投入的水平，同时也展示了该团队内部的专业知识，而这个团队已经在一起工作了相当长的时间来开发这项技术。因此，SDP8.0是操作系统的下一代产品。当我们考虑QNX时，其最坚固的竞争壁垒之一就是它的安全性——可以说是安全认证。要达到如此可靠的水平是非常困难的，能够让人们在汽车中依赖软件并确保其正常运行。另一个方面则是性能。 所以，如果考虑一个安全和高性能的venn图，安全领域的参与者并不多，高性能领域的参与者也不多。我们处在交集部分，并且目前几乎没有人与我们竞争。因此，SDP8.0是我们的一大进步。至于您提到的其他产品，比如QNX声学和QNX云端，这是我们在构建产品栈的一种方式。我们不仅销售核心操作系统，还拓展到其他领域，这将是提高每辆车平均销售价格（ASP）的一个真正途径。至于反馈，迄今为止非常积极。在上一次财报电话会议上，我们提到已经为SDP8.0获得了几个设计胜利。非常积极。 金斯利起重机 你提到汽车这一你们非常成功的细分市场。如果我们稍微扩大视角，看看医疗设备、其他重型机械，甚至是商用车辆，从产品角度或市场进入策略角度，需要采取什么措施来垂直拓展并进入这些领域？ JohnGiamatteo 并且我们实际上看到了这是一个巨大的机会。当然，汽车目前仍然是核心领域，但从长远来看，我们看到所谓的通用嵌入式市场将成为一个更大的机会。因此，当我们审视汽车时，它确实是目前最先进的终端设备之一，拥有大量的软件和边缘计算能力。在医疗和工业等领域中，我们看到类似的趋势正在发生，只是这些领域的发展速度稍微慢一些，并且还没有那么先进。但当它们达到那个阶段时，QNX正在找到自己的角色。 所以在医疗领域，比如外科机器人，我们在该领域处于领先地位；同样也在工业自动化方面。我认为这些行业还需要追赶一些步伐，但总体来说是比较分散的。另外，如果你考虑前25大OEM厂商，你会发现其中一些领域的市场，如医疗和生产，在这些领域的产品生产批次相对较小。因此，像QNX这样的系统在云环境中的重要性就凸显出来了，它能够使开发者更容易访问所需的工具。 金斯利起重机 听起来你处于有利地位，因为这些市场赶上了你。JohnGiamatteo 绝对. 金斯利起重机 让我们讨论网络安全。让我们转移到网络安全话题。你在准备发言中提到，网络安全业务主要有两个组成部分，分别是安全通信段和Cylance段。这些可能并不是全新的产品，但可能有某种细微之处决定了你将它们区分为这两个部分。所以，任何关于这一点的澄清都会有所帮助。 JohnGiamatteo 我会率先发言，然后让团队在某些方面加入。我们是这样划分的。其中一部分原因是基于我们的丰富遗产。想想BlackBerry，你会想到安全通信以及我们的统一端点管理（UEM）组合、AtHoc组合和SecuSmart组合，所有这些都围绕安全通信展开，无论是文本、数据还是语音，而不仅仅局限于BlackBerry设备。现在它扩展到了我们的iOS设备，也扩展到了Android设备。因此，这三个细分市场我们将其归为一类，因为它们真正代表了围绕安全通信的丰富遗产，这是市场一直以来对我们公司的认知。我认为这一点的证明是，我们最大的客户中有全球十大银行中的九家。我们的最大客户中有全球G20国家中的18个国家使用某种形式的这种丰富安全通信能力。这就是网络业务的一个细分市场。 另一个细分市场是五年前我们收购了Cylance，进军AI驱动的网络安全市场。该行业具有完全不同的动态。我们已经对该组合进行了演变，并在其中投入大量资金以提供更多功能。因此，出于这些原因 ，我们在网络安全领域还区分出了更安全的通信和端点检测与响应的视角。 金斯利起重机 我认为细分市场是有道理的，这有助于描述市场情况。在安全通信领域，SecuSmart表现不错，投资者应该如何考虑这一领域的长期机会？此外，SecuSmart仅提供软件版本，这对其重要性如何？ JohnGiamatteo 不幸的是，