中国私人银行2016：逆势增长全球配置
1. 前言
在中国经济步入“新常态”的背景下，2015年银行业整体收入和利润增长面临挑战。然而，私人银行业务市场增势依然保持稳健。2015年，中国金融市场和投资市场的剧烈波动促使高净值人士更加理性成熟，为中国私人银行业创造了更多市场机会。
2. 私人银行，银行业转型中的新引擎
2.1 规模可观、增势平稳，中国私人银行市场机会巨大
- 市场规模：截至2015年底，中国个人可投资金融资产总额约为113万亿元人民币，同比增长24%。
- 增长预测：预计到2020年底，中国个人财富将保持12%的年均复合增长率，达到200万亿元人民币。
- 高净值人群：预计2015-2020年，高净值人群可投资金融资产年均增速约为15%，高于同期GDP增速和整体个人可投资金融资产增速。
- 高净值家庭：预计2020年高净值家庭数量将达到388万户，保持年均13%的增速，中国将成为世界最大的高净值客群市场之一。
2.2 对接“资产端、财富端”，独特优势造就新增长点
- 银行业转型：2015年，银行业收入和利润双面承压，但私人银行业务持续发力，成为银行收入增长的重要引擎。
- 净资产收益率：私人银行及财富管理业务的净资产收益率普遍高于银行整体。
2.3 市场渗透率低、集中度低，存在弯道超车机会
- 市场现状：中国私人银行市场中，大部分银行仍以传统存贷业务为主，但正向轻资产业务转型。
- 竞争格局：中等规模私行机构间差距不大，有赶超机会；小机构尚有弯道超车机会。
- 客户使用：高净值客户平均使用2.7家私人银行机构，财富越多的客户使用的机构数量越多。
3. 私人银行客户，在市场波动中保持乐观、投资日渐多元
3.1 股市波动，投资者强化风险意识
- 股市波动：2015年，中国股市波动剧烈，投资者风险意识增强。
- 投资回报：大部分高净值人群对2015年的投资回报率较为满意，超过70%的受访者表示实现了投资盈利。
3.2 利率下行，拉动多元投资需求
- 收益率下降：各类产品收益率均大幅下降，市场缺乏优质投资机会。
- 另类投资：高净值人士积极寻求其他收益较高的投资机会，如私募股权投资（PE）、风险投资（VC）、大宗商品等。
3.3 汇改推进，掀起境外投资热潮
- QDII基金规模：2015年公募QDII基金规模从487亿元增加到663亿元，增幅达到36%。
- 境外投资意愿：44%的私行客户表示“人民币币值波动”是其进行境外资产配置的主要原因。
3.4 房市分化，激发金融资产配置需求
- 房地产投资：过去20年，房地产投资造就了一批富裕人群。
- 投资转向：如今房地产市场逐步调整，金融资产配置需求相应增加。
4. 经济全球化，催生私人境外投资广阔市场
4.1 中国经济全球化，开启财富全球配置新篇章
- 人民币国际化：人民币获准纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR）一篮子货币。
- 企业层面：2009-2014年中国对外投资金额复合年均增长率达17%。
- 个人层面：2015年内地居民出入境人次达到2.6亿。
4.2 监管放开，需求驱动，五年十三万亿机会可期
- 境外资产配置比例：预计到2020年，中国个人境外资产配置比例将从目前的4.8%上升到约9.4%，新增市场规模达13万亿元人民币。
- 监管政策：资本账户逐步放开，有利于分享全球经济发展的果实。
- 需求驱动：人民币升值预期减弱、国内资产收益率下降，境外投资价值逐渐凸显。
总结
中国私人银行市场在经济全球化和财富管理需求的推动下，展现出强劲的增长势头。面对市场波动和经济转型，高净值客户的投资行为日趋理性，多元化趋势明显。同时，私人银行
