中国民生银行私人财富管理机遇与挑战
一、大资管：中国式财富管理市场
- 市场规模：截至2016年末，中国大资管行业规模已达116.18万亿元，其中银行理财规模29.05万亿元，占比25%，信托规模20.22万亿元，占比17.4%。
- 主要产品：中国私人财富管理产品主要依托银行理财、信托计划、资管产品、公私募基金等，其中固收类产品占比大，收益预期和刚性兑付预期较强。
- 发展背景：中国30多年经济高速发展推动了居民财富增加，2017年中国私人财富市场规模达到188万亿元，高净值人群达到197万人，年复合增长率保持在20%以上。
二、资管新规：重塑财富管理格局
- 主要影响：资管新规要求资产端和资金端适配，明确禁错配、破刚兑、去嵌套、净值化，新产品运作模式被颠覆。
- 影响程度：基金子公司>银行理财>信托>券商>保险>私募、公募。券商资管通道业务和银行理财产品风险低，但因资金池业务和非标融资影响较大。
- 具体措施：禁错配、限非标、去嵌套、净值化，打破刚兑，禁止保本保收益和垫资。
三、挑战：刚兑、管理、客群、流动性
- 刚兑：打破刚兑后，银行理财规模稳中有降，机构客户和同业客户理财下降，私人银行和个人理财规模占比提升。
- 管理能力：打破刚兑后，金融机构需加强客户适当性管理和产品流动性管理。
- 客群管理：券商和信托客群基础较弱，主要挑战来自销售能力；银行理财强于客群基础，去资金池、限非标后，主要面临新产品投资管理和投研挑战。
四、新机遇：私募化、数字化、流动性支持
- 私募化：高净值客户是资管新规下私人财富机构竞合的重要阵地，传统依托资金池模式已不再适用，需发挥私募化产品创设管理能力。
- 数字化：金融科技为私人财富管理提供了新的发展机遇，如智能KYC、智能资产配置、智能营销和客服等。
- 流动性支持：资管新规下，期限错配和理财产品不得质押的规定，对产品流动性提出了更高要求，市场机遇包括各类基金和PE二次转让基金。
五、民生私行：企业家首选私人银行
- 经营模式：民生银行采取一体三翼经营模式，致力于为企业家级客群提供定制化服务。
- 产品服务体系：民生私人银行部构建了综合产品服务体系，涵盖高端个人/家族基金、高端家族财富管理、高端非金融服务等。
- 分布：民生私行在全国20家私人银行中心为高净值客户提供财富管理服务，包括哈尔滨、沈阳、北京、大连等地。
通过上述分析可以看出，中国民生银行在面对资管新规带来的挑战的同时，也在积极探索新的机遇，致力于为高净值客户和企业家提供更加专业化和个性化的财富管理服务。
