建信期货豆粕日报

行业日期 豆粕2024年10月21日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约 前结算价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 豆粕2501 2993 2960 3005 2931 2995 2 0.07% 1260723 1514911 -63263 豆粕2505 2785 2764 2801 2742 2793 8 0.29% 431734 1328097 8079 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆上涨，11合约当下在990美分附近。上周末USDA公布10月供需报告，其中对新季美豆供应端调整微乎其微，仅对单产有0.1蒲式耳的下调， 而由于期初库存和残差值相应的调整，最终新年度美豆期末库存预估在5.50亿 蒲，较9月持平。由于下一次对美豆产量端的调整基本要到1月，故报告出炉后，基本奠定了美豆丰产的事实，盘面有回调的压力。而市场目前逐步将关注重心切换回巴西种植及美豆出口情况上，南美方面，巴西前期天气干旱，根据CONAB，截止10月初，目前巴西大豆播种率为5.1%，上周为2.4%，去年同期为10.1%，主要是中部主产区马托格罗索州及南马托格罗索州的干旱延迟播种，而南部的巴拉那州目前已播种33%，创下2018年以来同期最快水平。而天气预报显示，未来两周中部主产区降雨预计回归，播种题材暂时熄火。美豆出口方面，当下签约量较去年偏快，但距离USDA目标完成度还是偏低，同样也无向上驱动。在短期基本面几乎没有潜在利多的背景下，CBOT大豆预计短期低位震荡。国内豆粕方面，本周相对外盘略偏强，01合约在2950至3000点区间运行。国庆结束后，国内豆粕 成交较好，不仅体现在6-9月基差成交上，同时现货成交也有一定好转，主要也是因为当下国内大豆豆粕处去库阶段，且巴西播种延迟，导致四季度对美豆出口依赖加大，部分企业规避风险加大采购，但从下游饲料产量及添加量角度出发，难言需求好转的持续性。故国内豆粕本身还是不具备走出单边行情的态势，短期跟随外盘震荡，建议以区间操作对待。 二、行业要闻 Abiove：维持巴西2024年大豆产量预估在1.53亿吨不变，但上调进口预估7万吨至100万吨。大豆压榨同样维持在5,450万吨不变。Abiove表示，8月，大豆加工量为440万吨，较7月减少1.6%，在经过9.6%的样本百分比调整后，且较上年同期低2.1%，年初迄今，经样本百分比调 整后，大豆加工量同比减少0.6%。2024年，巴西大豆出口预估维持在9,780万吨不变。豆粕方面，Abiove维持豆粕产量预估在4,170万吨不 变，但上调出口预估10万吨至2,210万吨。 芝商所官网数据显示，截至2024年10月11日当周，CBOT大豆可交割库存为1241.10万蒲式耳，较前一周的862.00万蒲式耳增加43.98%，上年同期为1170.00万蒲式耳。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕01合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com