一周简评-铜（20241019）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年10月19日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780 联系方式：18610240369 板块及品种 一周简评 有色贵金属板块 铜：美国经济软着陆概率上升，国内宏观政策推动铜需求恢复，铜价震荡偏强 铜 【行情复盘】截止周末，LME铜收至9622.5美元/吨，较上周下跌1.84%；COMEX铜收于4.392美元/吨，较上周下跌2.27%。沪铜主力收于76960，较上周下跌0.03%。【重要资讯】1、美联储的下一步举动备受关注。芝加哥商品交易所集团（CME）的“美联储观察”显示，美联储到11月降息25个基点的概率为94.1%，维持当前利率不变的概率为5.9%。2、国家统计局公布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。其中，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度增长0.9%。中国9月份规模以上工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.9个百分点，环比增长0.59%。中国9月份社会消费品零售总额同比增长3.2%，比上月加快1.1个百分点，环比增长0.39%。其中，汽车类、家具类商品零售额均增长0.4%，增速由负转正。3、中汽协数据显示，9月新能源汽车月度产销创历史新高，分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%；1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。【市场逻辑】美国经济保持韧性，总体GDP增速保持良好，通胀数据及就业数据仍保持稳定，目前的数据支撑美联储在11月的降息政策中降息25个基点，大幅度降息的可能性下降以及美元指数的持续上涨，抑制了铜价上涨预期，但美国经济软着陆的可能性上升，对全球制造业是利好，对铜需求恢复有利；从国内需求端看，三季度GDP增速为4.6%也反映了现阶段国家货币政策及财政政策同时发力的原因，全年要达到5%的总体增速，提升社会总需求是当务之急；针对铜需求，国内电力及白色家电行业需求良好，国内新能源汽车销售进入旺季，房地产政策环境已进入宽松阶段，随着国内工业旺季逐步深入，我们认为，虽然短期铜价受到抑制有所回调，但铜价保持强势的因素仍将强化。【交易策略】铜价仍处震荡偏强中，预计下周LME铜价区间在9500-10000美元/吨之间，沪铜区间76000-79500元/吨。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建 议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。