业绩预告小高潮！黄金增长持续，国网撒币淘金，食品饮料坚挺，还有“以小见大”的宏观经济乐观迹象

业绩预告小高潮！黄金增长持续，国网撒币淘金，食品饮料坚挺，还有“以小见大”的宏观经济乐观迹象 导语：经济活力明显在增强，只是你需要从细处看，从小处看，从低处看。作者：市值风衣App：萧瑟 10月14日至15日盘前，随着业绩预告步入尾声，沪深京三市出现业绩预告扎 堆潮，共51家公司发布业绩预告，其中42家预增。 预增企业中，按照净利润预告下限统计，32家规模过亿，31家增速超50%，18家增速超100%，整体增速较为靓丽。 （制图：市值风云APP，均使用增速下限） 其中预盈规模靠前的，不乏北方华创（002371.SZ）、云铝股份（000807.SZ）、赣能股份（000899.SZ）、华阳集团（002906.SZ）等细分领域龙头企业，利润增幅均在40%以上，背后的增长逻辑和产业链机会已在前几天有过详细分析。 今天，我们还是将重点放在近几天没覆盖到的板块，看看还藏着哪些机会？ 一、金价两年涨50%，增长动能仍有余量 黄金板块，山东黄金（600547.SH，1787.HK）、湖南黄金（002155.SH）两家金企，前三季度净利润增速下限分别为37.5%、68.5%。 再加上前几日披露下限预增50.2%的山金国际（000975.SZ），黄金行业内共有三家公司披露三季度业绩预告，且表现均相当亮眼。 （来源：市值风云APP） 不难看出，山金国际是山东黄金的子公司，2023年由后者并购取得，再加上2021 年停产半年产生的低基数，山东黄金预计将连续3年实现利润高增。 当然，黄金公司业绩增长的主要动力还是来自金价的持续上涨。 （来源：各公司三季度业绩预告） 自2022年下半年起黄金涨价趋势就没有停过，现今每克单价已达到600元，两年时间内足足提升了50%。 （来源：Choice终端） 黄金本身可视为一类超主权国债，且不产生任何孳息，通常用美元利率来衡量持有黄金产生的机会成本，因此理论上黄金与美元价格负相关。 但过去两年所处加息周期，这条逻辑显然说不通。 （来源：Choice终端） 实际原因还是在于地缘政治矛盾持续加深的背景下，新兴市场国家对黄金储备需求增加，随着各国央行持续购金，金价自然也就有了增长动力。 详细逻辑大家可以看下这篇文章，本文就不多赘述。 （来源：市值风云APP） 如今美联储加息周期拐点已现，地缘冲突仍存，为黄金价格维持高位，乃至进一步上涨提供了条件。 （来源：市值风云APP） 10月初，高盛进一步上调了黄金价格预期，预计2025年金价将突破3,000美元/盎司，约合每克约750人民币，较当下价格仍有25%的涨幅。 （来源：市值风云APP） 无论是金价进一步上涨还是维持现状，对于主营黄金的上市公司来讲都是利好，尤其是那些金矿资源储量丰富、矿产金产量充足的公司，诸如紫金矿业 （601899.SH）以及山东黄金等。 （来源：海通证券研究所） 二、电网建设高峰期，设备企业大淘金 说完了黄金，再来说说如日中天的电力设备，平高电气（600312.SH）、大连电瓷（002606.SZ）、特锐德（300001.SZ）这三家企业先后传来三季度喜讯，利润增幅最少也超过50%，最多则接近340%。 （制表：市值风云APP） 其中，平高电气背靠中国电气装备集团，主做电力系统中的输配电设备，算得上 风云君的“红榜”常客，曾两度深入研究，最早一次是2019年初，当初上车并 拿到现在的赚了1.4倍应该不成问题。 （来源：市值风云APP） 特锐德主要从事户外箱式电力设备，应用于新能源发电、城市配电、轨道交通、工矿企业等领域，并在近两年推出热门的电动汽车充电网业务并快速放量。市值风云常山大佬曾在今年4月推出其研报，至今股价涨幅已超20%。 （来源：市值风云APP） 大连电瓷则在2019年易主，但主营产品仍是输电线路用瓷、复合绝缘子、电站用瓷以及电瓷金具，品类相对较少，单品价值量也相对较低，因此规模较前两者 差距不小，这也是其增速更快的原因。 （来源：市值风云APP） 谈及前三季度的业绩猛增，原因无一例外地指向国家电网建设。 （来源：各公司三季度业绩预告） “十四五”期间全国电网总投资预计接近3万亿元，较“十三五”期间的2.57 万亿元、“十二五”期间的2万亿元都要高出不少，电网建设力度清晰可见。 特别是“十四五”后期，新能源等新兴产业对电力需求日益增长，风光发电带来的电网输送消纳问题急需解决，由国网建设催生的电力设备需求增长较为稳定。 另外，相较配电来说，与风光发电相关的高压输电系统存在更大、更紧迫的需求 缺口。 可以着重关注国央企背景或者自研技术实力强劲、并已形成一定规模的电力设备企业，在国网招投标中会更加吃香，业绩的确定性也会相对更强。相关标的风云君写过不少，老铁们可在市值风云App动动小手自行搜索。 三、食品饮料坚挺，业绩支撑稳定 食品饮料也是值得说说的板块，特别在当前的政策刺激以及股价调整下，食品饮料龙头表现都比较坚挺，东鹏饮料（605499.SH）、三只松鼠（300783.SZ）、 劲仔食品（003000.SZ）就是当中有代表性的三家。 （来源：市值风云APP） 股价坚挺的背后，更有三季度高增的业绩做支撑，三家公司的利润增幅都在50%以上。 （制表：市值风云APP） 加强“渠道”建设则是三家公司给出的一大共同原因。 （来源：各公司三季度业绩预告） 除了传统的线下渠道以外，抖音、快手、小红书、淘宝、京东等线上电商渠道同样成为各兵家必争之地，特别是三只松鼠在今年上半年的电商营收占比超八成，劲仔食品也要接近两成。 电商消费的火热，谁是最开心的人？——以件计费的快递小哥！ 快递公司更是笑开怀，申通快递（002468.SZ）就现身此次的业绩预告榜单中，前三季度预计实现归母净利润6.16亿-6.64亿，近乎是去年全年的两倍。 （来源：市值风云APP） 四、其他模糊方向：造纸、包装、机器人 最后我们来讨论下本次业绩预告中，同样有多家公司预增，但因这些预增公司利润规模有限、代表性不足等原因，很难确切预示机会的行业。 这些模糊的方向需要通过接下来的三季报进一步验证，大家也可关注一波。 （一）造纸：材料、能源成本下行 前三季度，仙鹤股份（603733.SH）、民丰特纸（600235.SH）两家造纸公司净利润分别增长107.4%、124.0%，但主营产品均为特种纸，且后者利润规模不足1亿，很难代表整个造纸行业。 （来源：各公司三季度业绩预告） 两家公司披露的预增原因中，均提到了能源成本的下行，仙鹤股份靠着自建光伏储能替代传统的煤电，民丰特纸则受益于煤价下跌。 （来源：各公司三季度业绩预告） 一般而言，能源消耗造纸成本中的占比约为10%-15%，成本大头仍是纸浆等原材料。 从纸浆价格的走势看，2023年下半年起经过两轮反弹后，现已再度回到低位，这对于造纸企业来说都算是好消息。 （来源：Choice终端） 此外关于仙鹤股份，风云君也有重点研究过，近年来算是造纸行业内的资本开支大户，主要在建项目是两个“林浆纸”一体化项目，这点属于公司特有的优势。 （来源：市值风云APP） 2024年内两大项目已陆续开始投产，无论是产能扩张带动营收增长，还是纸浆自给进一步压低成本，都是值得期待的。 （二）包装行业关键词：烟标、食饮 包装行业中还出现了4家利润预增公司，但净利润规模都不高。 （来源：市值风云APP） 其中新宏泽（002836.SZ）、永吉股份（603058.SH）两家属于纸包装，说起来是造纸行业的下游，利润增长原因均与烟标相关。 （来源：各公司三季度业绩预告） 但风云君看了下，今年来国内烟草销售情况并没有特别亮眼的地方，烟标环节是否是系统性机会，还要通过劲嘉股份（002191.SZ）等头部企业的业绩加以验证。 嘉美包装（002969.SZ）、华源控股（002787.SZ）则均为金属包装行业，前者主营食品饮料金属罐，后者也有约2成收入来自食品包装，这也变相印证了前文食品饮料部分的观点。 （来源：Choice终端，制图：市值风云APP） （三）机器人：关注龙头标的 最后，再趁着昨日《新质生产力专题：“工业机器人”大盘点》之际，顺嘴提一下唯一一家披露三季度业绩预告的工业机器人企业——凯尔达（688255.SH），利润预增超70%，但体量仅有3千万，权当看个热闹。 （来源：凯尔达三季度业绩预告） 像这类新兴产业，风云君还是建议关注产业链中的龙头企业，具体标的详见付费专题，干货满满！ （来源：市值风云APP）