根据2024年10月15日消息,法国Eramet-Comilog公司位于加蓬的康密劳矿山将暂停Moanda矿山生产至少3周,期间继续销售,并将2024年锰矿生产目标由700~750万吨下调至650~700万吨。
目前,我国锰矿港口库存总量为649.7万吨,接近历史高点688万吨。由于硅锰厂冶炼利润较差、产成品库存高,开工积极性不高,周度日均产量维持在历史较低水平。Eramet-Comilog的边际小幅减产难以扭转锰矿供应过剩的局面。
Eramet-Comilog在二季度报告中不看好中国对锰矿的需求,但仅小幅减产以保持市占率,难以对锰矿业务板块利润率形成托举。从矿山自身来看,2024年一季度运营成本为2.4$/dmtu,上半年为2.3$/dmtu,2021年以来季度成本最高为2.42$/dmtu。该公司对我国最近一次锰矿远期报价为3.95$/dmtu,毛利率接近40%。
研究判断,锰矿远期报价颓势难改。