市场行情分析及预测
近期市场情况
国庆期间外盘大涨,A50和恒生指数涨幅显著,节后A股指数冲高回落,上证指数一度达3674点后震荡调整。市场从普涨转向分化,金融和科技板块表现突出,非银、地产(券商与地产)及科技(计算机、传媒)领涨,而部分消费板块(如白酒)因政策预期滞后表现疲软。
市场判断与预测
- 市场处于大级别反弹波浪中,可能经历震荡整理,月线级反弹预计修复前轮下跌45%(约至3600-3700点),后续仍有上涨空间,与2009年市场相似。
- 本轮行情为政策驱动的大反攻,不同于14-15年牛市,具有系统性特征,但实体经济增长预期不及09年。股市回调是必要过程,建议保持乐观。
行业板块分析
- 金融科技:非银和地产(券商与地产)表现最佳,被视为T0最佳板块;科技板块弹性大,与金融形成“两端走”格局。
- 消费医药新能源:白酒、互联网基础设施、医药、新能源等超跌板块表现分化,白酒因政策预期滞后掉队。
- 成长科技:计算机、传媒等弹性最大,但需关注基本面变化。
政策与债务化解
- 华债规模暗示政府或通过一次性增发限额化解约15万亿地方隐性债务(2018年40万亿减半,2023年再减5万亿),未来三年计划增发5万亿,中央兜底降低市场流动性压力,提升风险偏好。
- 财政政策利好:土地收储、保障房收储利好地产;银行注资改善银行资产负债表;加大“三保”刺激消费。
操作策略与建议
- 短线建议回调时加仓,如3185点附近企稳后,优先减仓者回补或仓位不足者建仓。
- 关注大金融(非银地产)、科技(计算机芯片)及化债概念股(非银、地产、建筑装饰等)。
- 政府政策调控下市场慢牛可期,风险偏好提升利好成长科技股。
风险提示
嘉宾观点不代表研究所立场,投资者需多角度研究决策。