北特科技公告拟投资18.5亿元建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目,规划用地约140亩,旨在加速布局机器人高景气赛道。公司已完成样品所需设备积累,实现全工序自产,此次产能落地将推动机器人相关技术和产品商业化、规模化生产。
丝杠行业高景气,公司凭借深厚的技术积累和先发优势,有望优先受益于行业需求放量。传统主业稳健,公司技术完善,涵盖底盘、锻铝轻量化产品各类工艺,2022年齿条产品销量份额超50%。产能方面,2023年底高精密零部件产能1399万件,轻量化零部件产能164万件,在建工程预计2024年底前新增产能;客户方面,增量配套比亚迪,产品线扩展至集成阀岛、控制臂等,核心客户销量快速增长。
盈利预测与估值:预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.77、1.08、1.67亿元,对应PE分别为113、80、52倍,维持“买入”评级。
风险提示:行业需求不及预期风险、新项目量产不及预期的风险、人形机器人执行器业务拓展不利风险。