棉花策略周报

2024年10月12日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 汇报人：李晓威 棉花周报 期货从业资格号:F0275227 交易咨询从业证书号:Z0010484审核人:刘阳 1、天气 资料来源：中央气象台 1、天气 图片来源：COLA&Droughtmonitor 1、天气 图片来源：COLA 1、天气 图片来源：COLA 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 2、月度平衡表 资料来源：USDA&一德期货 3、行情回顾 资料来源：Wind&博易大师 4、CFTC非商业持仓 资料来源：CFTC 5、国内棉花价格 资料来源：WIND&一德期货 6、工商业库存 资料来源：WIND&一德期货 7、仓单 资料来源：WIND&一德期货 8、进口 资料来源：WIND&一德期货 9、成本和利润 资料来源：WIND&一德期货 10、棉纺织行业采购经理人指数 资料来源：WIND&一德期货 11、纺织企开工和库存 资料来源：WIND&一德期货 12、纺织企开工和库存 资料来源：WIND一德期货 13、下游消费 资料来源：WIND&一德期货 14、出口 资料来源：WIND&一德期货 15、基差和价差 资料来源：WIND&一德期货 15、总结：宏观提振，震荡中心上移 【美棉】：上周美棉连续小幅震荡走低，周度下跌了1.18美分，跌幅1.61%，周五12月合约报收72.12美分/磅，USDA数据显示全球24/25年度棉花产量预期增加20万包，中国和巴西产量增加远远抵消了美国产量的减少，美国产量预计下滑30万包，全球消费预估不变，美国消费将萎缩至1884年以来的最低水平，但其他国家的恢复抵消了美国的减少，全球贸易继续减少，最终期末库存减少40万包左右，美棉已经采摘，亚洲国家同步上市，供应仍在增加，消费端表现平稳，美棉出口周度表现不佳，美棉价格已经处于历史相对较低水平，底部有一定支撑。 【郑棉】节前一周郑棉连续上涨，周度下跌了405点，跌幅2.78%，周五郑棉报收14160点，棉纱报收19890点，国内新疆采摘顺畅，收购价格先扬后抑，新疆籽棉收购价格指数6.32元/公斤， 与盘面基本持平，新棉大量上市之际，短期供应增加，套保压力也偏高，下游开工回升较为缓慢，上方空间更多取决于宏观提振效果，下方支撑取决于未来消费的真实状况。操作上，棉花14000 支撑持续面临考验，后期上方空间还需旺季消费实质性转好来支撑。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365官方网站：www.ydqh.com.cn