白糖策略周报

2024年10月12日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 汇报人：李晓威 白糖周报 期货从业资格号:F0275227 交易咨询从业证书号:Z0010484审核人:刘阳 1、国内产区 13-15日，新疆北部，华北、东北、西南地区、江南等地有小到中雨，贵州、湖南、江西等地的部分地区有中到大雨，局地有暴雨；新疆高海拔山区和青藏高原东部、内蒙古东北部、黑龙江北部有小到中雪，局地有大到暴雪；受较强冷空气影响，华北、东北地区有5~6级偏北风、阵风7~8级，大部气温将下降6～10℃，部分地区12～14℃。 16-18日，新疆西北部、青藏高原东南部有小到中雪或雨夹雪，部分地区有大雪；西北地区东部、华北、黄淮、西南地区东部、 江汉、江淮、江南等地有小到中雨，部分地区有大到暴雨。 18-19日，受较强冷空气影响，长江以北大部地区将有大风降温天气，气温下降6～10℃，东北部分地区下降12℃以上。 资料来源：中央气象台 2、国外主产区 图片来源：COLA 2、国外主产区 图片来源：COLA 3、价格走势 图片来源：文华财经&Wind&博易大师 4、国际-巴西甘蔗产量维持高位 资料来源：UNICA 4、国际-巴西出口 图片来源：Wind&一德期货 4、国际-印度 资料来源：ISMA 5、国际-泰国 资料来源：OCSB 6、CFTC持仓 资料来源：CFTC 7、汇率—美元&雷亚尔 【点评】上周美元兑雷亚尔连续震荡上涨了一周，周一最低5.4196，周五最高5.6531，美元指数也小幅震荡上涨，周二最低102.29，周四最高103.18，美国年底前再度降息两次的概率依然很高。 资料来源：Wind&一德期货&新浪财经 8、1-8月进口累计249万吨,同比增91万吨 【进口】：巴西/泰国配额内利润430至670元/吨，配额外利润-1100~-1300元/吨；1月进口70万吨，同比增13万吨。2月进口49万吨，同比增加18万吨。3月进口1万吨，同比减少6万吨。4 月进口5万吨，同比减少5万吨。5月进口2万吨同比减少2万吨，6月进口3万吨同比减少1万吨，7月进口42万吨同比增加31万吨，8月进口77万吨同比增加40万吨，1-8月累计进口249万吨，同比增加91万吨。23/24榨季累计进口435万吨，同比增加100 万吨。1-8月我国进口糖浆及预混粉三项合计145.11万吨，同比增加21.24万吨。 资料来源：Wind&一德期货 9、主产区产销 资料来源：中国糖协&一德期货 10、国内现货销售 资料来源：中国糖协&一德期货 11、仓单和预报 资料来源：郑商所 12、基差&价差 资料来源：博易大师 13、本周：信心逐步恢复，震荡中心上移 【外糖】上周盘面震荡回落，周度下跌0.77点，跌幅3.35%，周五ICE3月合约报收 22.24美分/磅，盘中最高22.68美分/磅，伦敦12月合约报收573.7美元/吨。巴西的降雨来临， 9月下半月产量同比下滑16%以上，印度泰国生产季节临近，天气以及出口和产量预期需重点关注，巴西减产是全球市场中长期出现供需缺口的主因，短期关注美糖22—23美分。 【郑糖】上周盘面冲高回落，最终周度上涨32点，涨幅0.54%，周五郑糖上涨58点报收5917点，1月基差681至693，1-5价差6至13，仓单减少20张至9897张，1月多空持仓都有连续减少，上周资金离场较多，甜菜开机因降雨有所延后，陈糖清库加快，9月销量同步增加，前期进口增加较多，新糖增产预期限制上方高度，国内在远期增产压力和短期库存偏低的作用下逐步震荡上行，资金相对谨慎，短期1月关注5900支撑强度。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365官方网站：www.ydqh.com.cn