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豆粕期权周报：粕价偏弱运行期权成交活跃

2024-10-14 正信期货 ShenLM

豆粕期权：USDA供需报告下调美豆旧作产量，但美豆期末库存达近五年同期最高水平；巴西大豆产区降雨适宜，播种或将加快；国内油厂陆续开机，下游补库需求旺盛，豆粕成交及提货活跃，库存大幅回落但仍处高位。粕价偏弱震荡，期权隐波高位，建议卖出看涨期权。
标的行情回顾：上周CBOT大豆周线收于1005美分/蒲式耳，环比下跌5%；DCE豆粕指数周线收于2895元/吨，环比下跌5.5%。
期权行情回顾：
- 豆粕期权日均成交量407912手，环比上升；总持仓量964599手，环比上升。
- M2501系列期权日均成交146290手，环比上升；总持仓量460958手，环比上升；持仓量PCR值减小至0.61。
- 豆粕主连短期历史波动率上升；主力合约系列期权隐含波动率先升后降，最新值为22.5%。
- 期限结构显示，豆粕主连短期历史波动率（10日HV值27%）高于长期历史波动率，且高于90分位水平。
期权策略推荐：鉴于美豆库存高企、巴西大豆播种加快、国内豆粕库存仍处高位等因素，粕价偏弱震荡，期权隐波高位，建议卖出看涨期权。

豆粕期权周报：粕价偏弱运行期权成交活跃

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